物流業界は急速に拡大している。年率約14～16%で成長し、約520億米ドルに達しており、GDPの約10%を占める。海外貿易に適した立地条件（広大な海岸線、河川、陸上国境）と貿易協定（EVFTA、CPTPP、RCEPなど）は、グローバルサプライチェーンへの統合を促進し、加工貿易モデルを成立させる重要な要素である。物流コストの高さは課題だったものの、輸送インフラの改善と競争の活発化により効率は向上した。2023年までに、ベトナムの世界銀行物流パフォーマンス指数の順位は139カ国中43位に上昇した。. 

 基本統計 

出所：一般 統計局 

規制 

物流セクターにおける外国資本の保有制限は、34%から100%までの範囲に及ぶ。外国資本比率の上限は、航空貨物輸送では34%、海上・鉄道・内陸水運では49%、道路貨物輸送では51%に設定されている。一方、倉庫業、エクスプレス配送（小包・荷物）、貨物フォワーディングでは、外国資本による完全所有が認められている。免許の取得および業界規制の遵守は引き続き必要であるものの、WTO加盟や各種FTAに伴う制度改革により、特に倉庫業とフォワーディングにおいて、外国投資に対する参入手続きおよび出資比率規制は段階的に緩和されてきた。さらに、政府は主権と安全保障を守るため、航空、海運、鉄道などの中核的な輸送サービスについて外国資本の保有上限を維持している一方、FDIおよびPPPスキームを通じて、空港、港湾、高速道路などのインフラ分野への外国資本および民間資本の参入を積極的に促進している。. 

2023年、政府決定163/NQ-CP 2022により、デジタル化と効率性を重視した国家物流戦略が策定された。今後は、新たな4PL（フォースパーティー・ロジスティクス）の成長が見込まれる 事業者やデジタル貨物プラットフォームが、輸出業者や大手小売企業向けにエンドツーエンドのサプライチェーン管理を提供しようとしている。海外投資家には、港湾ターミナル、冷蔵倉庫、内陸物流ハブなどのインフラに加え、効率性と可視性を高めるソフトウェアプラットフォームへ投資する機会がある。. 

急成長を遂げる市場規模と背景 

貨物総量は、2017年の13.8億トンから2024年の25.8億トンへ、年率9%で増加した。. 

道路輸送は貨物総量の80%を占める。次いで内陸水運が16%を占め、メコンデルタや紅河デルタなど河川が多い地域に集中している。一方、海港は5%を占めるが、Lach HuyenやCai Mepなどの新たな深水港の活用により、力強く成長している。.

主要セクター： 

– フォワーディング・輸送：国際貨物および国内貨物向けに、海運、航空、鉄道、道路を組み合わせる複合輸送の利用が拡大している。. 

– 倉庫・配送：工業団地や小売ネットワークの拡大に伴い、近代的な倉庫が増加している。冷蔵が必要な農産物（果物、水産物）や医薬品向け倉庫の需要が高まっている。国内外の投資家により、都市や港湾の近隣で物流パークの建設が進められている。. 

– ラストマイル配送：EC物流インフラの整備が進んでいる。電子商取引市場は2024年までに220億米ドル、2030年までに630億米ドルに達すると予測されている。宅配サービス、小規模都市配送センター、モバイルプラットフォーム、リアルタイム追跡、配送ルート最適化の発展が見込まれる。. 

– コールドチェーン：冷凍・冷蔵物流は、輸出市場と国内市場の双方における水産物、果物、野菜、医薬品への強い需要に支えられ、拡大している。業界の大半は小規模事業者で構成されているが、主要企業にはLineage Logistics（事業を拡大している外資系企業）、Transimex（南部の国内企業）、ABACooltransが含まれる。市場規模は2023年に1億6,300万～2億1,100万米ドル106 また、2029年までに2倍以上に拡大すると予測されている。ただし、設備と技術は国際基準に追いついていない（次節参照）。. 

主要プレーヤー 

業界は、貨物輸送、倉庫、サードパーティー・ロジスティクス、コールドチェーン、電子商取引配送などの専門サービスに分かれている。ハノイとホーチミン市に大半のハブが集中している一方、港湾・道路・鉄道インフラの整備により、ネットワークは地域各地へ拡大している。数百社の中規模地場企業が、国内外の大手企業と激しく競争している。中小企業は柔軟性と地域知識を活用し、大手企業はITを駆使した包括的なソリューションを提供している。. 

主要企業には、Vietnam Post、Viettel Post、VIMC、Transimex、Bee Logistics、Indo Trans、Vinafreightなどの国内企業に加え、DHL、Kuehne+Nagel、DB Schenker、Expeditorsなどの国際大手企業が含まれる。. 

出所：B&Company分析 

物流セクターのM&A活動は2023年から2024年にかけて堅調に推移し、投資規模も拡大している（2024年1～9月は5,630万米ドル）。投資対象には、倉庫、産業物流（第三者物流、, 流通, 、コールドチェーン）、港湾、内陸コンテナデポ。. 

物流セクターにおける投資事例 

出所：B&Companyが各種メディア報道をもとに整理 

市場開発 

国家物流インフラの整備は、各種輸送モードにわたって進展している。デジタル化と官民連携が優先され、接続性と効率性が大幅に向上すると見込まれている。ラックフェン深水港（ハイフォン）は、バース数を12まで拡張し、年間最大600万TEUの処理能力を目指している。ロンタイン国際空港では、136ヘクタールの物流・保税区域が開発されており、ドンナイ省およびビンズオン省に隣接する航空貨物ハブとしての位置付けが進んでいる。近年整備されたベンルック・ロンタイン高速道路やハイフォン・クアンニン高速道路などにより、工業団地と深海港の間の輸送時間が短縮され、サプライチェーンのボトルネック緩和に寄与している。. 

ロンタイン空港は、2026年6月の運用開始に向けて最終準備を進めている 

出所：ベトナム民間航空局 

環境への懸念がグリーン物流を促進している。ハノイとホーチミン市では、中心部でガソリン車の走行を制限する試験導入が行われ、バイオ燃料や電気自動車への移行が推進されている。物流企業やEC企業は電動配送バイクや電動トラックの試験導入を進め、倉庫では太陽光パネルやLED照明の導入が拡大している。これらの施策は、低排出・省エネルギー型の輸送を推進する同国のグリーン成長戦略に沿ったものである。港湾でも取り組みが進んでおり、カットライ港ではディーゼル式荷役設備を電動設備に置き換え、年間150万～200万米ドルの燃料費を削減している. 

FTA（AEC、EVFTA、CPTPP、RCEPなど）は、越境物流の効率向上を促進している。これらの協定により、多くの品目で関税が撤廃または削減され、通関手続きの簡素化、電子通関の促進、原産地規則の統一が進み、越境取引のリードタイムとコストが着実に削減されている。さらに、物流サービス市場の段階的な開放と基準・仕様の調和により、地域ネットワークの発展とハブ拠点の再編が加速している。これにより、3PLや4PLなどの高度な物流サービスへの需要も高まっている。. 

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