越南物流业对外国投资者的挑战与机遇

2512 月2025

B&Company

B&Company 是自 2008 年起在越南成立的首家专门从事市场研究和投资咨询的日本公司。

在“越南简报”版块，B&Company的年轻研究员将及时提供有关越南产业趋势、消费趋势和社会动向的信息。

本文以英文撰写，其他语言版本使用自动翻译。请以英文版本为准，了解准确内容。虽然我们努力确保原文信息的准确性，但请单独检查每条信息。解读和未来展望均为每位研究者的个人观点。

越南物流业正崛起为重要的增长引擎，这得益于强劲的制造业活动、快速发展的电子商务以及大规模的基础设施投资。预计到2025年，越南物流市场规模将超过520亿美元，并在物流绩效提升和增值服务需求不断增长的推动下，持续稳步增长至2030年。然而，高昂的物流成本、基础设施瓶颈、劳动力技能缺口以及复杂的监管环境仍然是越南物流业面临的重大挑战。

市场概况

根据越南物流企业协会（VLA）2024年的统计，目前越南有超过3万家物流服务企业，其中约701家总部位于胡志明市。约891家为越南独资企业，其余为外商投资企业。据估计，全国物流行业从业人员近120万人。[1].

市场规模和增长轨迹

尽管全球经济形势不明朗，越南物流业已成为经济增长的重要支柱，并展现出显著的增长势头。预计到2025年，该行业市场规模将达到520.6亿美元，到2030年将达到718.8亿美元，预测期内（2025-2030年）的复合年增长率（CAGR）为6.671万亿美元。[2]该行业已展现出明显的进步，越南物流绩效指数（LPI）在2023年提升至3.3，在全球139个经济体中排名第43位，在东盟国家中排名第五。[3]此外，在2025年至2035年期间，它每年还将直接贡献约5-71万亿至3万亿澳元的GDP。[4].

Vietnam Freight And Logistics Market Size

单位：十亿美元

来源：魔多情报

投资形势

截至2024年底，越南物流领域累计吸引了1238个外国直接投资项目，创造了63515个就业岗位，其中包括近30家世界领先的物流集团，如DHL。申克, 快递公司 [5]在越南物流领域投资项目数量最多的五个国家包括韩国和新加坡，各有 221 个项目，合计占比最高，达 17.91 万亿越南盾；香港（中国），有 177 个项目（14.31 万亿越南盾）；日本和中国，各有 140 个项目，各占比 11.31 万亿越南盾。

物流企业格局

尽管2024年前九个月新成立的物流企业数量增加了13.51万亿吨（约6503家公司成立，占当年所有新成立企业的5.331万亿吨），但该行业仍然面临着巨大的成本挑战，物流成本占GDP的比重仍约为16.51万亿至16.81万亿吨，远高于11.61万亿吨的全球平均水平。[6]与此同时，4519家运输仓储企业暂时停业。总体而言，虽然部分物流企业实现了稳定且令人瞩目的增长，但中小物流企业经营业绩下滑，出现亏损，甚至有企业彻底退出市场。

货运方式的结构

目前，公路运输仍然是货运量最大的运输方式，货运量达5.258亿吨，占总货运量的735.1万吨，同比增长162.1万吨。2025年第一季度铁路货运量显著回升，达到近145万吨，同比增长118.1万吨，成为一大亮点。然而，铁路运输仍然处于边缘地位，货运量仅占0.21万吨。[7].

Structure of freight transportation modes in Vietnam (Q1 2025)

100% = 7.158亿吨

数据来源：越南统计总局

主要市场特征

功能性故障

按物流功能划分，货运在2024年占据了64.68%的市场份额，而快递、速递和包裹（CEP）服务预计将在2025年至2030年间以7.66%的复合年增长率增长。公路货运在2024年创造了78.23%的收入份额，但航空货运在预测期内有望以8.16%的复合年增长率快速增长。[8].

最终用户细分

到2024年，制造业将占据35.48%的市场份额，其中电子产品和服装中心占据主导地位，这些中心需要与海外买家进行精准的库存同步。随着现代连锁超市、直销品牌和跨境电商平台的扩张，批发和零售贸易预计将以7.13%的复合年增长率增长（2025-2030年）。电子商务的爆炸式增长预计到2025年将达到520亿美元，这正在从根本上重塑物流需求模式，尤其是在最后一公里配送基础设施方面。

基础设施突破和区域中心

越南正在经历一场重大的基础设施改造，到2024年5月，运营中的高速公路总长度将超过2000公里。[9]隆城国际机场和盖梅-蒂瓦（世界排名第19位）等深水港的扩建等重点项目是该行业发展的核心。巴地-头顿、平阳和同奈等地区正在被开发成专业的物流中心，以服务于产业集群和全球供应链。

自由贸易区的出现

2024年的一项重大战略转变是正式推进自由贸易区（FTZ）的设立，以吸引高质量投资。2025年6月，国会批准设立岘港自由贸易区试点项目，该区域占地约1881公顷，横跨多个功能区，毗邻莲沼深水港，并设有生产、物流、贸易和服务、数字技术和创新等专业区域。2025年6月22日，根据总理第1142/QĐ-TTg号决定，该项目正式进入初期实施阶段，并已与包括特恩控股集团、BRG集团和西贡岘港投资股份公司在内的国内外主要投资者签署了谅解备忘录。[10]这些区域旨在提供零税收优惠、简化的海关程序以及一体化的制造物流生态系统。

仓储扩张和并购活动

仓储市场正在快速扩张，2020年至2023年年均增长率达23%，到2023年底总规模将达到约400万平方米。[11]目前，以丰树集团（Mapletree）、SLP集团和京东地产（JD Property）为代表的外国投资者主导着市场，前三大投资者按面积计算占据了46%的市场份额。[12]随着全球企业寻求快速扩大在越南的业务版图，并购已成为一大趋势。例如，马士基已与越南海德集团合作，在海防市叻玄港开发两个深水泊位。

投资机会

高增长细分市场

电子商务物流基础设施：预计在线零售将以 8.351 万亿美元的复合年增长率增长，并且目前已占据 B2C 包裹流量的一半以上，因此对自动化仓库、末端配送网络和订单履行中心的需求蕴藏着巨大的机遇。[13]最后一公里配送的碎片化问题，导致每个包裹的成本仍然比泰国高出28%。[14]为拥有技术赋能解决方案的高效运营商创造机会。

冷链物流：医疗保健、制药和食品加工行业的扩张需要符合GDP认证的冷链能力。药品可追溯性的监管要求提高了准入门槛，为合格的运营商创造了溢价机会。日本投资者横丽（Yokorei）在龙安省投资5200万美元的冷库项目，正是该领域巨大机遇的例证。[15].

绿色和数字化转型

市场越来越重视可持续性和技术。根据自然资源与环境部的一项调查，约有53%的中大型物流企业采用了节能解决方案，38%投资了清洁能源车辆（电动或燃气动力）。[16]越南2021-2030年绿色增长国家战略将物流服务确定为18个重点领域之一，为可持续物流解决方案的投资者创造了机会。

技术应用已成为整个行业的显著趋势。各公司正在部署仓库管理系统、数据驱动的优化平台和运输管理系统。ViettelPost 在城市微型购物中心部署的 2000 个智能储物柜，便是数字化解决方案如何重塑城市物流的典范。工业 4.0 技术在越南物流管理中的应用日益广泛，提高了效率并降低了成本。越南物流商业协会的一项调查显示，约有 681 家中大型物流企业使用物联网进行仓储和运输，521 家应用大数据和人工智能进行需求预测和路线优化，351 家试点应用区块链进行可追溯性管理。[17].

地域扩张机会

外国投资者应考虑越南区域发展不平衡的现状。尽管胡志明市和河内目前主导着物流活动，但越南中部和北部新兴工业区拥有先发优势。海防、岘港和南部各省新建的海港正在形成物流枢纽，需要配套的基础设施和服务。

战略政策驱动的机遇

越南新近批准的《2025-2035年国家物流服务发展战略》（2025年10月第2229/QD-TTg号决定）为外国投资者创造了前所未有的机遇，符合政府的优先事项。[18].

物流中心开发： 越南政府优先计划到2035年建成至少5个世界级现代化物流中心，到2050年增至10个。优先选址包括河内、胡志明市、海防和岘港，这些城市均与海港和国际机场相连。拥有大型物流枢纽开发经验的外国投资者可以与越南企业合作，在这些战略要地抢占先机。

数字海关和智能物流： 该战略强调构建数字化海关和智能海关模式，以缩短清关时间并降低成本。到2035年实现80%数字化（到2050年实现100%）的目标，为提供海关自动化、电子单证系统和基于区块链的供应链解决方案的技术供应商创造了巨大的机遇。

专业物流服务： 该战略特别鼓励发展农产品、加工工业品和跨境电商的专业物流。拥有冷链、医药物流或电商物流经验的外国投资者可以利用政府为发展这些高价值领域而设立的支持计划。

投资挑战

高昂的运营物流成本

越南的物流成本接近GDP的17%，远超区域竞争对手，这主要受多种因素影响。公路运输在货运中占据主导地位，货运总量超过73%，这导致燃油消耗和拥堵成本增加。此外，深水港与周边公路或铁路网络缺乏衔接，严重阻碍了“最后一公里”的运输。

行业分散化进一步限制了效率。超过90%的物流企业是中小企业。[19]这限制了规模经济和自动化投资。因此，劳动密集型运营仍然普遍存在，尽管有证据表明数字化企业可以将物流成本降低超过20%，但自动化普及程度并不均衡。[20].

高质量人力资源短缺

外国投资者面临的一项根本挑战是缺乏专业训练有素的人员。虽然该行业雇佣了约120万人，但只有5%至7%的人接受过正规的物流培训。[21]投资者很难找到精通英语、国际海事法和先进数字技术的员工，迫使许多公司投入巨资进行内部再培训或聘请昂贵的外国专家。

法律框架和行政障碍

监管环境依然复杂，在某些领域还不完善。尽管越南正在岘港等地区试点自由贸易区，但目前尚无专门针对自由贸易区程序、审批机构、投资政策决策、设立、管理模式、运营机制和管理权力下放等问题的全面国家法律框架。

目前，该行业受一系列相互关联的法律文书的复杂框架管辖，包括《道路交通法》、各项政府法令（例如关于仓储和海关程序的第68/2016/ND-CP号法令）、总理决定（例如物流中心系统发展总体规划）以及交通运输部和财政部发布的通知；最近，越南还推出了《2035年越南物流服务发展战略（草案）》，并展望至2045年，旨在提高竞争力，促进数字化转型，加快物流行业的绿色化进程。

基础设施瓶颈

尽管政府投入巨资，但基础设施不足仍然是主要障碍。大城市的交通拥堵导致最后一公里配送效率低下，而欠发达的农村公路网络限制了核心工业中心以外地区的市场准入。主要港口的季节性拥堵增加了货物停留时间和成本，而多式联运整合薄弱，特别是公路、铁路和水路之间的整合不足，也推高了物流成本。与此同时，港口和工业区附近战略要地仓储能力不足，造成了持续的供应链瓶颈。

此外，越南的基础设施容易受到极端天气的影响，2024 年的台风“八木”就证明了这一点，它造成了超过 80 万亿越南盾的经济损失，并严重扰乱了北部的交通网络。