Bối cảnh thương mại của Việt Nam đang trải qua quá trình chuyển đổi mang tính bước ngoặt giữa những biến động của động lực toàn cầu. Sau đà phục hồi mạnh mẽ trong năm 2024, việc Hoa Kỳ áp dụng thuế quan đối ứng vào năm 2025 đã gây ra những gián đoạn tức thời và phơi bày các điểm dễ tổn thương dài hạn trong nền kinh tế định hướng xuất khẩu của Việt Nam. Mặc dù Chính phủ đã đàm phán thành công một thỏa thuận thương mại với Hoa Kỳ, những quan ngại về hoạt động chuyển tải hàng hóa đã cho thấy tính cấp thiết của việc nội địa hóa công nghiệp, đa dạng hóa thị trường xuất khẩu và tăng cường thực thi các quy định về truy xuất nguồn gốc. Những chuyển dịch mang tính cơ cấu này vừa mở ra các cơ hội mới, vừa làm gia tăng các rủi ro mà nhà đầu tư nước ngoài cần theo dõi sát sao khi đánh giá thị trường Việt Nam.

Tổng quan về bối cảnh thương mại của Việt Nam

Hoạt động thương mại của Việt Nam đã có những thay đổi đáng kể trong những năm gần đây. Kể từ năm 2009, quốc gia này duy trì tốc độ tăng trưởng ổn định về khối lượng thương mại[1], với mức tăng đột biến đáng kể trong các năm 2021 và 2022. Tuy nhiên, năm 2023 ghi nhận mức sụt giảm theo năm đầu tiên trong hơn một thập kỷ, khi căng thẳng địa chính trị và lạm phát cao làm suy yếu nhu cầu toàn cầu đối với hàng hóa sản xuất của Việt Nam[2]. Tuy nhiên, các dấu hiệu phục hồi bắt đầu xuất hiện vào cuối năm 2023 và tiếp diễn trong năm 2024, giúp tổng kim ngạch thương mại của Việt Nam phục hồi lên 786 tỷ USD, với mức tăng trưởng 16% so với cùng kỳ năm trước. Kim ngạch xuất khẩu vượt 400 tỷ USD (tăng 14% so với cùng kỳ), chiếm 2% thương mại toàn cầu[3], trong khi nhập khẩu cũng tăng 17% lên hơn 380 tỷ USD, đảo chiều so với mức sụt giảm 10% trong năm 2023. Khu vực có vốn đầu tư nước ngoài tiếp tục là động lực then chốt, đóng góp hơn hai phần ba tổng kim ngạch thương mại và tạo ra thặng dư trên 50 tỷ USD. Mức thặng dư này đã bù đắp thâm hụt của khu vực trong nước, đưa cán cân thương mại tổng thể đạt thặng dư 25 tỷ USD[4].

Tình hình xuất nhập khẩu của Việt Nam, từ năm 2015 đến Quý2 2025

Đơn vị: Tỷ USD

Nguồn: Niên giám Thống kê Việt Nam, Cục Thống kê Quốc gia, tổng hợp của B&Company

Hoạt động thương mại của Việt Nam trong năm 2024 được đánh dấu bởi sự tăng trưởng mạnh mẽ của xuất khẩu hàng hóa sản xuất và đà phục hồi ổn định của nhập khẩu nhờ nhu cầu gia tăng đối với các yếu tố đầu vào cho sản xuất. Mười mặt hàng xuất khẩu chủ lực, chiếm trên 75% tổng kim ngạch xuất khẩu, đều ghi nhận tăng trưởng tích cực, trong đó sáu mặt hàng đạt mức tăng hai chữ số. Đáng chú ý, máy tính, sản phẩm điện tử và linh kiện—nhóm hàng xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam—tăng 27% so với cùng kỳ năm trước, chiếm 18% tổng kim ngạch xuất khẩu. Về nhập khẩu, tư liệu sản xuất chiếm 94% tổng kim ngạch nhập khẩu, tăng từ 89% trong năm 2023[5]. Nhập khẩu máy móc, phụ tùng và linh kiện tăng 28%, trong khi nhập khẩu nguyên vật liệu tăng 18%, cho thấy hoạt động công nghiệp gia tăng và chuỗi cung ứng được bổ sung hàng tồn kho. Tuy nhiên, điều này cũng cho thấy Việt Nam phụ thuộc lớn vào các yếu tố đầu vào trung gian nhập khẩu trong những ngành xuất khẩu chủ chốt, như thiết bị điện và quang học (97%), giày dép (83%) và sản phẩm dệt may (77%)[6].

Export and Import Structure of Vietnam in 2024

Nguồn: Niên giám Thống kê Việt Nam, Cục Thống kê Quốc gia, tổng hợp của B&Company

Bối cảnh thương mại của Việt Nam trong năm 2024 được định hình bởi quan hệ ngày càng sâu sắc với các đối tác toàn cầu chủ chốt:

– Trung Quốc: Trung Quốc tiếp tục là đối tác lớn nhất của Việt Nam với tổng kim ngạch thương mại trên 200 tỷ USD. Đây là nhà cung cấp quan trọng các linh kiện đầu vào cho ngành sản xuất và chế biến của Việt Nam, chiếm gần 87% lượng điện thoại và linh kiện nhập khẩu, 60% lượng máy móc nhập khẩu và trên 30% lượng máy tính, sản phẩm điện tử và linh kiện nhập khẩu.

– Hoa Kỳ là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam, với tổng trị giá hàng hóa xuất khẩu trong năm 2024 đạt 120 tỷ USD.

– Hoạt động thương mại cũng phục hồi với các đối tác chủ chốt khác, bao gồm Hàn Quốc, Nhật Bản và ASEAN, với tổng kim ngạch thương mại lần lượt tăng 14%, 7% và 2%. Đáng chú ý, E.U. đã trở thành đối tác thương mại quan trọng của Việt Nam kể từ khi EVFTA được triển khai vào năm 2020. Năm 2024, thương mại với EU tăng 16%, đưa EU trở thành thị trường xuất khẩu lớn thứ ba của Việt Nam và là thị trường tiêu thụ lớn đối với cà phê (38%) và giày dép (25%).

Vietnam’s bilateral trade landscape with important partners in 2024

Đơn vị: Tỷ USD

Nguồn: Niên giám Thống kê Việt Nam, Cục Thống kê Quốc gia, tổng hợp của B&Company

Thương mại song phương Việt Nam–Hoa Kỳ và kế hoạch thuế quan của Hoa Kỳ năm 2025

Quan hệ thương mại Việt Nam - Hoa Kỳ giữa hai nước đã tăng trưởng đáng kể trong một thập kỷ qua, đưa Hoa Kỳ trở thành thị trường xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam. Thương mại song phương đã tăng trưởng với CAGR là 16% kể từ năm 2010, đạt 135 tỷ USD vào năm 2024. Xuất khẩu của Việt Nam chiếm phần lớn kim ngạch thương mại, đạt 120 tỷ USD, trong đó Hoa Kỳ là thị trường nổi bật đối với máy tính và linh kiện điện tử, máy móc, dệt may, v.v. Ngược lại, nhập khẩu từ Hoa Kỳ tăng trưởng khiêm tốn với CAGR là 3% trong giai đoạn 2018-2024. Do đó, thặng dư thương mại của Việt Nam với Hoa Kỳ đã liên tục nới rộng, tăng gấp bốn lần kể từ năm 2015, dẫn đến sự giám sát chặt chẽ hơn và căng thẳng thương mại gia tăng.

Bảng 1: Các mặt hàng xuất khẩu chính của Việt Nam sang Hoa Kỳ theo nhóm sản phẩm năm 2024

Nguồn: Cục Thống kê Quốc gia, tổng hợp của B&Company

Vào ngày 2 tháng 4^và, năm 2025, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump công bố mức thuế đối ứng 10% đối với tất cả hàng hóa nhập khẩu, cùng với mức thuế cao hơn nhằm vào các quốc gia có thặng dư thương mại lớn, có hiệu lực từ ngày 5 tháng 4^{th [7]}. Mức thuế 46% được áp dụng đối với Việt Nam, thuộc nhóm các mức thuế cao nhất, với lý do thâm hụt thương mại và những quan ngại về việc hàng hóa Trung Quốc được chuyển hướng để né thuế. Sau ba vòng đàm phán, Tổng thống Trump công bố vào ngày 2 tháng 7^và rằng Hoa Kỳ và Việt Nam đã đạt được thỏa thuận thương mại, đưa Việt Nam trở thành quốc gia thứ ba đạt được thỏa thuận với Washington. Ngày 31 tháng 7, Hoa Kỳ công bố điều chỉnh các mức thuế đối ứng, theo đó Việt Nam chịu mức thuế 20% và hàng hóa chuyển tải chịu mức thuế 40%, dự kiến có hiệu lực sau 7 ngày[8].

Bảng 2: Mức thuế đối ứng điều chỉnh vào ngày 31 tháng 7 đối với Việt Nam và một số quốc gia đáng chú ý khác[9]

Nguồn: Sắc lệnh Hành pháp 14257 Và Nhà Trắng, Tổng hợp của B&Company

Tác động và Hàm ý của cái Hoa Kỳ. Cơ chế thuế quan đối với Việt Nam

a. Những gián đoạn trước mắt

Việc công bố mức thuế quan cao hơn của Hoa Kỳ đã ngay lập tức gây ra những tác động gián đoạn đối với nền kinh tế Việt Nam, đặc biệt là lĩnh vực sản xuất định hướng xuất khẩu. Chỉ số Nhà quản trị mua hàng (PMI) của Việt Nam[11]  đã giảm mạnh từ mức cao nhất trong bảy tháng là 50,5 vào tháng 3 năm 2025 xuống 45,6 vào tháng 4, do số lượng đơn hàng xuất khẩu mới sụt giảm trong bối cảnh bất định về thuế quan[12]. Mặc dù môi trường ổn định hơn trong tháng 5 đã tạo ra một đợt phục hồi ngắn, nhu cầu nước ngoài suy yếu đã góp phần khiến lĩnh vực sản xuất tiếp tục thu hẹp trong suốt quý II.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng sản lượng sản xuất đã tăng trong cả tháng 5 và tháng 6[13] khi các nhà nhập khẩu Hoa Kỳ đẩy nhanh việc đặt hàng trước thời điểm dự kiến khôi phục thuế quan vào tháng 7 năm 2025[14]. Do đó, trong 6 tháng đầu năm, xuất khẩu của Việt Nam sang Hoa Kỳ đạt 71 tỷ USD, tăng 28% so với cùng kỳ năm trước[15], trong đó xuất khẩu tháng 5 đạt mức cao nhất kể từ sau đại dịch là 14 tỷ USD[16].

Các sự kiện thương mại và chỉ số kinh tế đáng chú ý giữa Việt Nam và Hoa Kỳ (Tính đến ngày 1 tháng 8^năm, 2025)

Nguồn: Cục Thống kê Quốc gia, Ngân hàng Thế giới, Tổng hợp của B&Company

b. Bối cảnh thương mại của Việt Nam theo thỏa thuận thương mại Việt Nam - Hoa Kỳ

Mặc dù mức thuế tăng, mức thuế áp dụng đối với Việt Nam vẫn tương đối cạnh tranh so với các trung tâm sản xuất khác, cho phép Việt Nam duy trì vị thế vững chắc trên thị trường Hoa Kỳ. Trong khi các doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào thị trường Hoa Kỳ có thể cân nhắc chuyển địa điểm sản xuất, Việt Nam vẫn hấp dẫn các nhà đầu tư nước ngoài nhờ khả năng tiếp cận đa dạng các thị trường. Nền tảng sản xuất đang mở rộng, cùng với mạng lưới FTA rộng khắp và các nỗ lực tăng cường năng lực trong nước cũng như các ngành công nghiệp hỗ trợ[17], tạo ra môi trường đầu tư dài hạn thuận lợi. EuroCham cho biết tâm lý kinh doanh nhìn chung vẫn lạc quan, với 43% doanh nghiệp kỳ vọng điều kiện kinh doanh cải thiện trong quý III năm 2025 và 78% bày tỏ sự tin tưởng vào triển vọng trong 5 năm tới.

c. Hàm ý đối với doanh nghiệp

Mức thuế cao hơn và mối quan ngại của Hoa Kỳ về hàng hóa chuyển tải đã làm thay đổi tâm lý kinh doanh của các doanh nghiệp sản xuất trong nước, buộc các doanh nghiệp phải áp dụng những chiến lược mới:

– Đa dạng hóa xuất khẩu: Báo cáo[18] [19] have indicated that manufacturing and export companies are looking for potential new markets in response to the U.S.’s trade measures. Businesses targeting high-standard markets like the E.U., Japan, and the U.K. should prioritize upgrades in product quality, traceability, and value-added capacity to seize emerging opportunities amid global supply chain realignments.

– Sourcing diversification: Companies are also proactively diversifying sourcing to other countries to reduce reliance any particular trade partners.

– Localization of supply chain: While transshipment accounts for only 16% of Vietnam’s exports to the U.S.[20], past negotiations indicate that transshipped goods may extend to products containing a high proportion of foreign components with minimal value added by Vietnamese manufacturers. This pushes domestic producers to move beyond low value-added processing and engage more deeply in the supply chain through design, component manufacturing, and technology-intensive production stages.

– Operational efficiency improvement: As profit margin threatens under the new tariff scheme, companies are looking to improve production efficiency, such as implementing automation, reducing waste materials, etc.

– Strengthening trade compliance: As Vietnam moves toward stricter enforcement of rules of origin to prevent transshipment, early adopters of localized production, traceability, and value-added manufacturing will gain a competitive edge. Proactive compliance not only reduces trade risks but also unlocks preferential tariffs under Vietnam’s extensive FTA network.

Kết luận

As Vietnam navigates a shifting global trade landscape, the U.S.’s reciprocal tariff scheme presents both challenges and opportunities. Elevated tariffs highlight the urgent need to strengthen domestic industrial capabilities, reduce dependence on imported inputs, and meet stricter trade compliance standards. At the same time, Vietnam’s favorable tariff position, expanding FTA network, and targeted government incentives open new avenues for investment in resilient, diversified supply chains.

[1] VCCI. Vietnam’s Trade and Investment Landscape in 2023 <Truy cập>

[2] WTO. Annual Report 2024 <Truy cập>

[3] WTO. Global Trade Outlook and Statistics – April 2025 <Truy cập>

[4] NSO. The picture of Vietnam’s import and export goods in 2024 – Recovery, development, and new records <Truy cập>

[5] NSO. Vietnam Statistical Yearbook – 2023 <Truy cập>

[6] ADB. Viet Nam: Input-Output Economic Indicators <Truy cập>

[7] Federal Register. Presidential Document: Regulating Imports with a Reciprocal Tariff to Rectify Trade Practices that Contribute to Large and Persistent Annual United States Goods Trade Deficits <Truy cập>

[8] White House. Executive Order: Further Modifying the Reciprocal Tariff Rates <Truy cập>

[9] Countries were selected if they are major FDI investors in Vietnam, global competitors, or neighboring countries.

[10] The reciprocal tariffs shown are from the April 2nd announcement, which was escalated to 145% in the following months.

[11] S&P Global Manufacturing Purchasing Managers’ Index (PMI) measures the performance of the manufacturing sector and is derived from a survey on 5 indicators: new orders, output, employment, suppliers’ delivery times, and purchased stock of items.  A reading above 50 indicates an expansion of the manufacturing sector compared to the previous month; below 50 represents a contraction; while 50 indicates no change.

[12] S&P Global. S&P Global Vietnam Manufacturing PMI <Truy cập>

[13] Vietnam’s Industrial Production Index, which evaluates the growth pace of industrial production, highlights that manufacturing output grew month-over-month by 3.8% in May and 5.1% in June <Truy cập>

[14] Vietnam Investment Review. Exporters attempt to make the most of the US tariff impasse <Truy cập>

[15] VnEconomy. Vietnam’s Trade Surplus Reaches USD 7.63 Billion in First Half of 2025, Exports and Imports Up 16.1% <Truy cập>

[16] Vietnam Customs. Preliminary Overview of Vietnam’s Import and Export Activities in the Second Half of May 2025 <Truy cập>

[17] MoIT. Seeking solutions for the development of supporting industries <Truy cập>

[18] VnExpress. Vietnamese Enterprises Shift in Response to Tariff Risks <Truy cập>

[19] PwC. US Tariff Policies:​ Impact and Pathways ​for Vietnam’s Manufacturing Businesses​ <Access>

[20] Techcombank. Quick Assessment of the U.S.–Vietnam Trade Negotiation Outcomes <Truy cập>

* Nếu bạn muốn trích dẫn bất kỳ thông tin nào từ bài viết này, xin vui lòng ghi rõ nguồn cùng với liên kết đến bài viết gốc để tôn trọng bản quyền.