2026年2月下旬から急激にエスカレートしている米国・イラン間の紛争は、まず直接輸出の崩壊を通じてベトナムの農林水産業に打撃を与える可能性は低い。より即時的な波及経路はコストである。ホルムズ海峡および周辺航路を通る船舶輸送が混乱に直面する中、原油、運賃、保険、投入財の価格はすべて変動性を増している。輸入燃料と外部の物流ネットワークに依然として依存する、開放度の高い経済であるベトナムにとって、これは水産物、コーヒー、コメ、コショウ、カシューナッツ、加工食品の輸出業者が、受注が大幅に弱まる前から利益率への圧力に直面する可能性を意味する。.

中東は依然として小規模だが戦略的に重要な仕向け地である

一見すると、中東は地域全体の危機を引き起こすほど大きな市場には見えないかもしれない。2025年、ベトナムの中東向け農林水産物輸出額は約17億4,000万米ドルで、同分野の輸出総額の2%強にすぎなかった。しかし、この市場は貿易の多角化と物流の脆弱性が交差する位置にあるため、戦略的に重要である。紛争が1か月続いた場合、ベトナムの農林水産物輸出は約10億米ドル減少する可能性があり、3か月続けば、損失は30億～35億米ドルに達する可能性がある。このうち中東向けが5億～6億米ドル、欧州向けが15億～16億米ドル、北アフリカ向けが2億～2億5,000万米ドルを占める[1].

この地域は、特定の品目群にとっても重要性を増している。2025年、ベトナムは中東向けに約12億米ドルの農産物と4億100万米ドルの水産物を輸出し、水産物の輸出額は2020年からほぼ倍増した。UAEは主要市場の一つであり、主にカシューナッツ、コショウ、コメ、果物、野菜を中心に、ベトナム産農産物を4億4,500万米ドル超輸入した。水産物では、パンガシウス、マグロ、エビが主な輸出品目であった。また、この地域はベトナムのコショウ・香辛料輸出の約15%を受け入れている[2].

Cashew has great potential for export to Middle East

出典: ベトナムニュース

したがって、中東はニッチ市場以上の存在である。特に米国、EU、中国で競争が激化している品目にとって、ベトナムの輸出多角化戦略における重要な仕向け地である。同時に、その地理的位置から、海上輸送の混乱、戦争リスク保険、燃料価格の変動に非常にさらされやすい。.

最初のショックは商業面ではなく物流面に現れる

ベトナムの農水産物輸出業者にとって、戦争による最も即時的な影響は物流コストに及ぶ。農業・環境省は、原油価格の上昇により、農業生産コストが3～5%、運賃が25～35%上昇し、船舶が紛争地域を回避することで配送期間が7～14日延びる可能性があると推定している。その結果、輸出は採算を維持できる可能性があるものの、輸送はより高コストかつ予測困難になる。.

直近の海運データはこの傾向を裏付けている。Drewry World Container Indexは前週比で約10%上昇し、紛争前の水準から12–15%上昇した。運賃もアジア―欧州航路で20%を超えて上昇し、アジア―地中海航路では約10%上昇した。主要船社は戦争リスク割増料金と燃油サーチャージを追加しており、一部の船社はベトナムから中東へのサービスを停止するか、新規予約の受付を停止している。.

水産物はコールドチェーンの安定性、冷蔵コンテナの確保、納期どおりの配送に依存しているため、最も大きな打撃を受ける可能性が高い。運賃の上昇、コンテナ不足、輸送期間の長期化はいずれも、腐敗や値下げのリスクを高める。生鮮果物の輸出業者も同様の課題に直面する。航海期間が長引けば賞味可能期間が短くなり、貨物が受け取り拒否となる可能性があるためである。.

これに対し、コーヒー、コショウ、カシューナッツ、一部の加工食品は、賞味可能期間が長く、単価も高いため、相対的に耐性がある可能性がある。それでも、高い運賃、保険料、運転資金需要が輸出業者の負担となり続けるため、影響を免れるわけではない。.

企業事例から打撃の発生箇所が明らかになる

ベトナム企業はすでに影響を受けている

– Simexco DakLakによると、戦争リスク保険料はコンテナ1本当たり最大2,000米ドル上昇した。同社のコーヒー輸出収入に占める中東の割合は約8%にすぎないが、コショウ輸出では18%を占めるため、このセグメントはより脆弱である。同社はリスクを抑えるため、中東向けの新規受注を停止し、買い手に支払いの前倒しを求め、一部の出荷品を回収した。.

– Vina T&T Groupは、生鮮果実輸出におけるリスクの高まりを指摘している。賞味期限が限られるため、輸送時間の長期化により、腐敗、受け入れ拒否、値下げの可能性が高まる。その対応として、同社は完全管理型の冷蔵コンテナへの切り替え、冷蔵保管能力の拡充、買い手との損失分担契約の交渉を進めているが、これらの対策はコスト増にもつながっている。.

– Transimexも大きな混乱を報告している。同社の貨物の40～50%が欧州および米国東海岸向けの輸送過程で中東を経由するため、航路の運休や貨物輸送のキャンセルにより、商品を保管施設に戻し、代替便を待たざるを得なくなっている。燃料価格の上昇も、運賃、保険、倉庫保管の各分野に圧力を加えている。.

– 水産業では、市場の喪失よりも収益性が主な懸念となっている。Godaco Seafoodによると、中東への直接的なエクスポージャーは依然として限定的だが、燃料価格の上昇が輸送、養殖、加工のコストを押し上げている。.

ベトナム株式市場は、こうしたリスクに対して急速に反応した。その後、アナリストは、市場の反応が、インフレ率の上昇、金融環境の引き締まり、運賃上昇、燃料価格の影響を受けやすいセクターおよび輸出志向セクターの成長期待の低下に対する懸念を反映していると指摘している。農水産業および物流分野では、上場企業がすでに明確なストレスを示している。.

農水産業セクターの主要企業の時価総額

単位：10億VND

出所：Vietstock

混乱は選別的な機会も生み出している

状況は全面的に否定的というわけではない。従来のサプライチェーンを混乱させている同じ紛争が、一部の海外買い手に代替サプライヤーの模索も促している。VietnamPlusは、直近の地政学的緊張の高まりを受け、Dawnskyの農産物輸出受注が約10倍に増加したと報じている。特に中東および欧州市場からの受注が増えている。VIRの別の情報筋によると、中東および近隣諸国からの供給が混乱する中、輸入業者が代替品を求めているため、欧州では生鮮農産物の需要が急増している。これらの事例は、戦争が単純に需要を消滅させているのではなく、より迅速に輸送し、物流をより柔軟に管理できる輸出業者へ受注を再配分していることを示唆している。.

これはベトナムにとって重要な違いである。紛争はマクロ面では負のショックだが、ミクロ面では勝者を生み出す可能性がある。強固な販売代理店ネットワーク、多様な輸送ルートの選択肢、運賃を再交渉する能力を持つ輸出業者は、全体的なコストが上昇する中でも市場シェアを獲得できる場合がある。言い換えれば、課題は世界的な需要が存在するかどうかというよりも、どの企業が利益を確保しながらその需要に応え続けられるかにある。.

まとめ

要するに、米国・イラン戦争がベトナムの農水産業セクターに与える打撃は、中東需要の即時的な崩壊を通じてというよりも、物流、保険、燃料、品質保持のコストが広範に上昇することを通じて現れる可能性が高い。水産物と生鮮農産物は、時間制約が最も大きく、コールドチェーンへの依存度も高いため、最も大きなリスクに直面している。一方で、混乱は、機動力のあるベトナムの輸出業者が欧州および一部の湾岸市場で代替需要を取り込む選別的な機会も生み出している。したがって、政策および事業上の主要な課題は、ショックに単に「耐える」ことではなく、競合他社よりも迅速に対応することである。.

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米イラン関係がベトナム市場に与える影響を研究する

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[1] https://vietnamnews.vn/economy/1767150/agriculture-sector-develops-scenarios-to-respond-to-export-risks.html

[2] https://wtocenter.vn/chuyen-de/29802-middle-east-tensions-push-up-logistics-costs-for-viet-nam-exports