中東紛争：サプライチェーンの視点から―中国からのドミノ効果

中東紛争：サプライチェーンの視点から ― 中国からのドミノ効果

2026年4月23日

B&Company

B&Companyは、2008年以来ベトナムで市場調査と投資コンサルティングを専門とする最初の日本企業です。

このコーナー「ベトナムブリーフィング」では、B&Companyの若手研究員がベトナムの産業動向、消費者動向、社会の動きなどについてタイムリーな情報を提供します。

この記事は英語で書かれており、他言語版は自動翻訳を使用しています。正確な内容については英語版をご参照ください。原文の正確性には万全を期しておりますが、個々の情報については別途ご確認ください。解釈や将来展望は各研究者の個人的な見解です。

中東における最新のエスカレーションは、もはや単なる地域的な地政学リスクではない。主要な海上輸送回廊やエネルギー回廊に緊張が広がる中、そのショックはエネルギーコストの上昇、運賃の上昇、納期の長期化、そして世界中の製造業者にとっての不確実性の高まりを通じて、グローバルなサプライチェーンへ直接伝播している。この文脈で、中国は極めて重要な位置を占めている。中国は主要なエネルギー消費国であると同時に、世界最大の製造拠点でもあり、地域紛争がグローバルなサプライチェーンの混乱へと発展する際の主要な伝達経路となっている。.

中東紛争とグローバルサプライチェーンへの影響

サプライチェーンの観点から見ると、中東紛争は単なる地政学的な火種ではなく、世界貿易の最重要動脈の一部に対する直接的なショックである。緊張が、世界の海上輸送原油のおよそ4分の1を運ぶホルムズ海峡へ、さらに天然ガスや肥料の相当量も通過する海上回廊へと広がる中、紛争の影響は急速に地域の枠を超えて拡大している[1]. 現在リスクにさらされているのはエネルギーの流れだけではなく、生産、輸送、流通をグローバル規模で支えるコスト構造全体である。現代のサプライチェーンにおいて、エネルギーは外部変数ではない。運営のほぼすべての段階を左右する基礎的な投入要素である[2].

このボトルネックから、ショックは明確な順序で波及する。石油・ガスの流れの混乱は、まず燃料コストを押し上げ、その後、運賃、保険料、倉庫費用、そして最終的には生産コストへと広がる[3]. このため、現在の中東紛争の影響は貨物の流れの遅延にとどまらない。グローバルサプライチェーンをより高コストに、より脆弱に、そして次のショックに対してより弱くしている。IMFは、この紛争が世界経済を高インフレと低成長へ押しやる可能性があると警告している。同時に、UNCTADは2026年の世界の財貨貿易成長率が約1.5〜2.5％に鈍化する可能性があると予測している[4], 一方で、ニューヨーク連銀のGlobal Supply Chain Pressure Indexは3月に0.68へ上昇し、2023年初頭以来の高水準となった[5].

Global Supply Chain Pressure Index（2025年4月〜2026年3月）*

Global Supply Chain Pressure Index (April 2025 – March 2026)

出典： Mtsinsights

（*）この指数は、過去平均を基準に正規化されている。0はサプライチェーンの圧力が平均水準であることを示し、0を上回る値は通常より圧力が高いこと、0を下回る値は通常より圧力が低いことを示す。指数が0を上回って上昇するほど、サプライチェーン全体での混乱とコスト圧力は大きくなる。逆に、0を下回って低下するほど、サプライチェーン環境の緩和と正常化が進んでいることを一般的に示す。.

なぜ中国が中心的な伝達点なのか

中東紛争が、ホルムズ海峡からエネルギー価格、輸送、そして生産コストへとショックを広げる仕組みを示したのであれば、そのショックを受け渡す最重要の伝達点は中国である。中国は巨大なエネルギー消費国であるだけでなく、中東からの石油供給への依存度も高いからである。IEAによれば、中国は現在、ホルムズ海峡を通過する中東産原油のアジア最大の買い手であり、同海峡経由の総輸出量の37％、日量520万バレル超に相当する。湾岸原油だけで、中国の海上輸入原油の半分以上を占める[6].

中国の総石油需要も、2019年の日量1,420万バレルから、2026年には予測で日量1,700万バレルへと、今後も増加が見込まれている。重要なのは、この成長の主因が従来型のガソリン需要ではなく、石油化学製品や工業生産の重要な原料であるナフサへと、ますます移っている点である。これは、中東の混乱がエネルギー市場を揺さぶると、その圧力は石油価格を通じてだけでなく、中国の製造基盤と産業サプライチェーンへ直接伝達される可能性が高いことを示している。.

しかし、中国がドミノ効果の中心にあるのは、大量のエネルギーを輸入しているからだけではなく、世界の製造業の中核拠点であり続けているからでもある。WTOによれば、中国の財貨輸出は2025年に3.77兆米ドルに達し、世界の財貨貿易の14.4％を占め、世界の輸出成長の約30％に寄与した。中国は引き続き、地域生産ネットワーク向けの電子機器および中間財の主要供給国でもある[7].

この中核的役割は、戦略産業でさらに強化されている。2025年、中国のハイテク製品輸出は前年比13.2％増となった。特殊設備、ハイエンド工作機械、産業用ロボットの輸出は、それぞれ20.6％、21.5％、48.7％増加した。グリーン産業では、リチウム電池と風力タービンの輸出がそれぞれ26.2％、48.7％急増し、電動二輪車と電動自転車の輸出は18.1％増加した[8].

電気自動車用電池や太陽光発電などの分野では、集中度はさらに高い。IEAによれば、中国は世界のEV電池生産の約80％、正極材の約85％、負極材の90％超、そして太陽光PVサプライチェーンの主要すべての工程における製造能力の80％超を占めている。その結果、中国を経由して生じるショックは、その国境内で収まることはほとんどない。多くの場合、中国の生産に大きく依存する産業に対して、投入コストの上昇、リードタイムの長期化、供給不足リスクの高まりという形で外部へ波及する[9].[10]

中国発のドミノ効果は世界のサプライチェーンにどう広がるか

中国発のドミノ効果は、通常、即時の製品不足から始まるわけではない。まずはサプライチェーン全体でのコスト上昇と遅延拡大として現れる傾向がある。中東紛争がエネルギー価格、海上運賃、保険料を押し上げると、その圧力は中国の生産コストに反映され、さらに輸出価格や世界の供給ネットワークへ伝播する。同時に、輸送リスクの高まりは納期を長期化させ、生産計画を混乱させ、企業により高い安全在庫の維持を強いる。世界最大級の供給拠点の一つとしての中国の役割を踏まえると、中国国内でのコスト構造やリードタイムの変化は、電子機器、機械、自動車、電池、太陽光エネルギーなど、中国の供給に深く依存する産業全体に迅速に波及効果を引き起こし得る.

中国におけるコスト圧力が、すでに原材料市場を超えて企業自身に及んでいる兆候は見られる。電子機器分野では、世界最大の銅張積層板メーカーであるKingboard Laminatesが、わずか3か月で3回値上げを行い、材料費と加工費の双方で約10％の引き上げを実施した[11]. 。自動車分野では、電気自動車メーカーのNIOが、メモリチップ不足と原材料価格の上昇により、EVの生産コストが車両1台当たり6,000～10,000元増加し得ると述べた[12]. 。電池サプライチェーンでは、中国の正極材サプライヤーが価格調整を求めたことで圧力が明確になっている。スポットの硫酸コバルトに対するディスカウントは約10％から5％へ縮小し、一方でコバルト価格は2025年中に1ポンド当たりおよそ10米ドルからほぼ24米ドルへ上昇した[13]. 。太陽光発電では、銀価格が12か月で約130％上昇したことで、太陽光パネルの生産コストは7～15％押し上げられた.[14]

どの市場が最も影響を受けやすいか?

ASEANは、中国発のドミノ効果の影響を最初に受ける地域になる可能性が高い。現在、ASEANは中国にとって最大の貿易相手であり、製造業のサプライチェーンにおいて中国と深く統合されている。中国で生産、エネルギー、物流コストが上昇すれば、ベトナム、タイ、マレーシアなどの経済では、部品価格の上昇、納期の長期化、組立型産業、特に電子機器と産業機器におけるリスク増大に直面する可能性が高い[15] .

ベトナムでは、現在、中国が最大の輸入相手国である。2026年第1四半期、ベトナムの中国からの輸入は501億米ドルに達し、前年比34.4％増となった。主な構成は中間財と資本財で、特に機械、設備、部品が中心である[16]. したがって、中国からベトナムへの輸出の流れに影響を及ぼすいかなる混乱も、消費財輸入を主に減少させる可能性は低い。むしろ、ベトナムの工場が使用する部品、機械、原材料の供給をめぐるコストと不確実性をまず高め、その結果、生産計画、納期の信頼性、輸出競争力に圧力を与えることになる。.

東アジア、特に韓国と日本もまた非常に脆弱である。両国経済はいずれも技術サプライチェーンを通じて中国と緊密につながっている一方、中国が管理する戦略的インプットへの依存も残しているためである。ショックが中国を通じて波及した場合、韓国は半導体、電池、石油化学でより大きな影響を受ける可能性が高い。一方、日本は自動車、高度技術部品、レアアースなどの戦略的素材でより大きな圧力に直面する可能性がある。.[17] [18]

欧州、特にドイツも、高付加価値の産業レベルで大きな影響を受ける可能性が高い市場である。中国は、電子機器、中間財、そして欧州市場向けの幅広い戦略製品の供給において、引き続き大きな役割を果たしている。その結果、中国でコストや納期が上昇すれば、輸入価格の上昇だけでなく、機械、自動車、化学、産業機器といった中核製造部門への直接的な混乱を通じて、欧州にも影響が及ぶ可能性がある。.[19] [20]

投資先ではなく「事業パートナー」として見る

中東の紛争は、地域の地政学的危機が主要なエネルギー・輸送回廊を直撃した場合に、いかに急速に世界的なサプライチェーン・ショックへと発展しうるかを示している。しかし、そのショックの全容が明らかになるのは、中国を通過したときだけである。そこでは、エネルギーコストの上昇と物流リスクが、より高い生産コスト、より長いリードタイム、そして産業ネットワーク全体にわたる広範な不安定化へと転化する。この意味で、中国は危機の発生源ではなく、地域の混乱を世界的なドミノ効果へと変える中核的な経路である。.

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[1] https://www.iea.org/about/oil-security-and-emergency-response/strait-of-hormuz

[2] https://unctad.org/system/files/official-document/osgttinf2026d1_en.pdf

[3] https://www.reuters.com/world/middle-east/war-middle-east-will-lead-slower-growth-higher-inflation-imf-chief-tells-reuters-2026-04-06/

[4] https://unctad.org/news/hormuz-disruption-deepens-global-economic-strain-across-trade-prices-and-finance

[5] https://www.mtsinsights.com/events/4091/

[6] https://iea.blob.core.windows.net/assets/a25ddf53-cd6c-4910-ac90-16bfd28399e7/-12MAR2026_OilMarketReport.pdf

[7] https://www.wto.org/english/res_e/booksp_e/gtos0326_e.pdf

[8] https://english.www.gov.cn/archive/statistics/202601/15/content_WS6968cbfac6d00ca5f9a08969.html

[9] https://iea.blob.core.windows.net/assets/4eedd256-b3db-4bc6-b5aa-2711ddfc1f90/SpecialReportonSolarPVGlobalSupplyChains.pdf

[10] https://iea.blob.core.windows.net/assets/7ea38b60-3033-42a6-9589-71134f4229f4/GlobalEVOutlook2025.pdf