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한국어 ベトナムのM&A市場が再び活気を帯びている。投資家心理が改善し、制度改革が進む中で2025年初頭は不動産、テクノロジー、ヘルスケアを中心に回復基調が鮮明になった。Vinaconex ITCの所有権移転、UOA Vietnamの都市開発事業拡大、Tam Tri Medicalの買収等、停滞期に見られなかった大型案件も姿を見せ始めた。
2025年11月14日
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ベトナムのM&A市場が再び活気を帯びている。投資家心理が改善し、制度改革が進む中で2025年初頭は不動産、テクノロジー、ヘルスケアを中心に回復基調が鮮明になった。Vinaconex ITCの所有権移転、UOA Vietnamの都市開発事業拡大、Tam Tri Medicalの買収等、停滞期に見られなかった大型案件も姿を見せ始めた。
総額は縮小、件数は底堅く
Grant Thornton Vietnamによると、2024年のM&A件数は447件で堅調だった一方、公表総額は約69億USDと前年比3割減。[1]背景には世界的な金融引き締めと1億USD超の大型案件の減少（2023年17件→2024年14件→2025年第1四半期1件）がある。
【図1】ベトナムのM&A取引額・件数
単位：百万USD
出典：Grant Thornton Vietnam
平均取引額も縮小（2023年5,230万USD→2024年4,150USD→2025年第1四半期2,350万USD）している。 グラント・ソーントン 取引は動きながらも、小型・中型案件中心へのシフトが一段と明確になったと言える。
一方、国内投資家の存在感は増している。公表取引額ベースで2024年は市場全体の29%を占め、2023年（16%）から大きく伸びた。[2]世界経済の不確実性を背景に外国勢が慎重姿勢を強める中、国内資本が市場を支えた格好だ。
【図2】M&A取引規模・件数（百万USD）
| 2022 | 2023 | 2024 | 2025 Q1 | |
| 平均取引額 | 48.5 | 52.3 | 41.5 | 23.5 |
| 取引件数 | 143 | 192 | 232 | 24 |
| 大型案件数 （1億USD超） | 14 | 17 | 14 | 1 |
出典：Grant Thornton Vietnam
(業種別では不動産が2024年の取引額の36%を占めて首位に復活。)
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