中东冲突：供应链视角——来自中国的多米诺骨牌效应—

中东冲突：供应链视角——来自中国的多米诺骨牌效应

234 月2026

B&Company

B&Company 是第一家自 2008 年起在越南专门从事市场研究和投资咨询的日本公司。

在本“越南简报”栏目中，B&Company 的青年研究人员将及时提供有关越南工业趋势、消费趋势和社会运动的信息。

本文以英文撰写，其他语言版本为自动翻译版本。请以英文版本为准。尽管我们力求确保原始信息的准确性，但请您自行核实每条信息。文中的解读和未来展望均为各研究者的个人观点。

中东最新一轮升级已不再只是地区性的地缘政治危机。随着紧张局势蔓延至关键海运和能源通道，冲击正通过更高的能源成本、不断上升的运费、更长的交付周期，以及全球制造商日益加剧的不确定性，直接传导至全球供应链。在这一背景下，中国处于枢纽位置：作为主要能源消费国和全球最大的制造业中心，中国已成为地区冲突演变为全球供应链中断的主要传导渠道。.

中东冲突及其对全球供应链的影响

从供应链视角来看，中东冲突不仅仅是一个地缘政治热点事件，更是对全球贸易最关键动脉之一的直接冲击。随着紧张局势蔓延至霍尔木兹海峡——这一海上通道承载着全球约四分之一的海运原油，以及大量天然气和化肥——冲突的后果已迅速扩展到地区之外[1]. 。当前面临风险的，不仅是能源流动本身，还有支撑全球生产、运输和分销的整体成本结构。在现代供应链中，能源并非外部变量；它是决定运营几乎每个环节的基础性投入[2].

从这一瓶颈出发，冲击会沿着清晰的路径传导。油气流动受阻会首先推高燃料成本，随后传导至运费、保险费、仓储费用，最终推升生产成本[3]. 。因此，当前中东冲突的影响远不止货物流动延误；它正在使全球供应链变得更昂贵、更脆弱，也更容易受到后续冲击。IMF已警告称，这场冲突可能把全球经济推向更高物价和更慢增长。与此同时，UNCTAD预计2026年全球商品贸易增长可能放缓至约1.5%至2.5%[4], ，而纽约联储全球供应链压力指数在3月升至0.68，为2023年初以来的最高水平[5].

全球供应链压力指数（2025年4月–2026年3月）*

Global Supply Chain Pressure Index (April 2025 – March 2026)

来源： Mtsinsights

(*) 该指数以其历史平均水平为基准进行标准化。数值为0表示供应链压力处于平均水平；高于0表示压力高于正常水平；低于0表示压力低于正常水平。指数越是高于0，表明供应链中断和成本压力越大；相反，指数越是低于0，通常意味着供应链状况越趋缓和并恢复正常。.

为什么中国是核心传导点

如果说中东冲突揭示了冲击如何从霍尔木兹海峡传导至能源价格、运输和生产成本，那么中国就是这一冲击向外传递的最重要传导点。这是因为中国不仅是巨大的能源消费国，而且高度依赖来自中东的石油流动。根据IEA的数据，中国目前是经霍尔木兹海峡输送的中东原油在亚洲最大的买家，占海峡总出口量的37%，相当于每天超过520万桶。仅海湾地区的石油就占中国海运石油进口的一半以上[6].

中国的总石油需求预计也将继续上升，从2019年的每天1420万桶增至2026年预计的每天1700万桶。值得注意的是，这一增长主要并非由传统汽油需求推动，而是越来越多地由石脑油驱动，石脑油是石化和工业生产的关键原料。这表明，当中东动荡扰乱能源市场时，压力不仅可能通过油价传导，还会直接进入中国的制造业基础和工业供应链。.

然而，中国处于多米诺效应的核心，不仅因为其进口大量能源，还因为其仍是全球制造业中心。世界贸易组织（WTO）报告称，2025年中国货物出口额达到3.77万亿美元，占全球货物贸易的14.4%，约贡献了全球出口增长的30%。中国也仍是电子产品和中间产品的主要供应国，为区域生产网络提供关键支撑[7].

这一核心地位在战略性产业中进一步强化。2025年，中国高技术产品出口同比增长13.2%。专用设备、高端机床和工业机器人出口分别增长20.6%、21.5%和48.7%。在绿色产业中，锂电池和风力涡轮机出口分别激增26.2%和48.7%，电动摩托车和电动自行车出口则分别增长18.1%[8].

在电动汽车电池和太阳能等领域，产业集中度更为突出。国际能源署（IEA）指出，中国约占全球EV电池产量的80%，约占正极材料的85%，占负极材料的90%以上，并在太阳能光伏供应链各主要环节拥有超过80%的制造产能。因此，传导至中国的冲击很少会止步于国界之内；它们往往会通过更高的投入成本、更长的交付周期，以及对高度依赖中国供应的行业中供应短缺风险的上升，向外扩散[9].[10]

中国引发的多米诺效应如何沿全球供应链扩散

中国引发的多米诺效应通常不会先表现为立即性的产品短缺，而往往首先体现在供应链成本上升和延误加剧。当地缘政治冲突推高能源价格、运费和保险费率时，这些压力会传导至中国的生产成本，并进一步反映到出口价格和全球供应网络中。与此同时，运输风险上升会拉长交付周期、扰乱生产计划，并迫使企业持有更高的安全库存。鉴于中国是全球最大的供应枢纽之一，中国内部任何成本结构或交付周期的变化，都可能迅速在电子、机械、汽车、电池和太阳能等高度依赖中国供应的行业中引发连锁反应。.

目前已有明显迹象表明，中国的成本压力正从原材料市场向企业端传导。在电子行业，全球最大的覆铜板生产商Kingboard Laminates在短短三个月内三次提价，材料和加工价格均上涨约10%[11]. 。在汽车行业，电动汽车制造商NIO表示，存储芯片短缺和原材料价格上涨可能使每辆EV的生产成本增加6,000至10,000元[12]. 。在电池供应链中，压力已开始显现，部分中国正极材料供应商寻求调价，与现货硫酸钴相比的折扣已由约10%收窄至5%，而2025年期间钴价则从每磅约10美元上涨至接近24美元[13]. 。在太阳能领域，银价在12个月内约上涨130%，推动太阳能电池板生产成本上升7%至15%.[14]

哪些市场最有可能受到最明显影响？

ASEAN很可能最先感受到中国多米诺效应的影响，因为其目前是中国最大的贸易伙伴，并且与中国在制造业供应链中深度融合。如果中国的生产、能源或物流成本上升，越南、泰国和马来西亚等经济体很可能面临更高的零部件价格、更长的交付周期，以及对以装配为主的行业更大的风险，尤其是电子和工业设备领域[15] .

在越南，中国目前是该国最大的进口来源市场。2026年第一季度，越南自中国进口额达到501亿美元，同比增长34.4%，主要由中间品和资本品构成，尤其是机械、设备和零部件[16]. 因此，任何影响中国向越南出口流动的中断，都不太可能首先减少消费品进口；相反，它会先增加越南工厂所使用的零部件、机械和原材料的供应成本与不确定性，从而对生产计划、交付可靠性和出口竞争力造成压力。.

东北亚，尤其是韩国和日本，也极易受到冲击，因为两国经济在技术供应链上与中国联系紧密，同时又依赖中国控制的战略性投入品。如果冲击通过中国传导，韩国在半导体、电池和石化产品方面的暴露程度可能更高，而日本则可能在汽车、高科技零部件以及稀土等战略材料方面面临更大压力。.[17] [18]

欧洲，尤其是德国，是另一个很可能在高附加值工业层面受到显著影响的市场。中国仍在为欧洲市场提供电子产品、中间品以及广泛的战略性产品方面发挥着重要作用。因此，中国成本或交付周期的任何上升，不仅会通过更高的进口价格影响欧洲，还会通过对机械、汽车、化工和工业设备等核心制造业的直接扰动产生影响。.[19] [20]

结论

中东冲突表明，当地区地缘政治危机触及关键能源和运输走廊时，如何会迅速演变为全球供应链冲击。然而，这种冲击的完整规模只有在经过中国时才会显现出来，因为不断上升的能源成本和物流风险在这里被转化为更高的生产成本、更长的交付周期，以及工业网络中更广泛的不稳定性。从这个意义上说，中国并不是危机的源头，而是地区性扰动演变为全球连锁反应的核心通道。.