中东冲突：来自越南快速消费品行业的视角：“包装带来的压力”—

中东冲突：来自越南快速消费品行业的视角：“包装带来的压力”

065 月2026

B&Company

B&Company 是自 2008 年起在越南成立的首家专门从事市场研究和投资咨询的日本公司。

在“越南简报”版块，B&Company的年轻研究员将及时提供有关越南产业趋势、消费趋势和社会动向的信息。

本文以英文撰写，其他语言版本使用自动翻译。请以英文版本为准，了解准确内容。虽然我们努力确保原文信息的准确性，但请单独检查每条信息。解读和未来展望均为每位研究者的个人观点。

2026年初中东地缘政治危机引发的供应链冲击迅速蔓延，从关键的海上咽喉要道一直波及到越南的零售货架。石油市场首当其冲：国际能源署（IEA）报告称，2026年3月油价创下有史以来最大单月涨幅，北海原油交易价格约为每桶130美元，比冲突前水平高出约60美元。[1] 这次能源冲击直接推高了石化投入，导致塑料相关成本上升；据报道，在越南，塑料袋批发价格从每公斤约 40,000 越南盾上涨到每公斤 55,000 越南盾，而更广泛的塑料价格上涨了约 15% 或更多。[2] 物流成本也随之增加，因为承运商从 2026 年 3 月下旬/4 月起在全球范围内引入了紧急燃油附加费，而受影响的海湾和红海航线的冲突相关附加费高达每 FEU 3,000 美元。[3]

这些压力共同导致快速消费品公司面临严重的成本压力：包装材料通常占产品总成本的 3-15% 左右，并且根据产品类别和包装复杂性的不同，成本可能会更高。 [4]在此背景下，越南领先的快速消费品公司被迫重组包装策略，包括更多地使用回收材料、更轻便的包装设计以及供应本地化，以保护利润率并在更加动荡的经营环境中保持竞争力。

由于航空公司从2026年3月下旬/4月起在全球范围内引入紧急燃油附加费，物流成本也随之增加。

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地缘政治背景和能源稳定性的崩溃

2026 年 4 月，中东危机扰乱了从能源到包装的价值链，直接对越南快速消费品行业造成了成本冲击。

危机高峰期（2026年4月）的油价走势

市场指标	2026年2月（冲突前）	2026年4月（实际的）	更改 (%)
布伦特原油（美元/桶）	~70 – 75	130	+73%
现货原油价格（美元/桶）	~80	150	+87%
欧佩克+产量（百万桶/天）	42.4	33.0	-22%
经由霍尔木兹海峡出口量（兆升/天）	>20.0	3.8	-81%
2026年第二季度需求预测下降（百万桶/日）	–	1.5	不适用

资料来源：国际能源署（IEA）、高盛集团

霍尔木兹海峡是一个重要的咽喉要道，每天约有 2000 万至 2090 万桶石油通过，约占全球石油液体消费量的五分之一。[5] 国际能源署报告称，受中东能源基础设施遭受袭击以及霍尔木兹海峡油轮航行受限的影响，2026 年 3 月全球石油供应量下降 1010 万桶/日，至 9700 万桶/日。[6] 此次供应中断迅速推高了快速消费品生产商的成本，因为原油和天然气是石脑油、乙烯以及聚乙烯（PE）、聚丙烯（PP）和聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET）等石化树脂的关键原料，而这些树脂广泛用于薄膜、包装袋、瓶盖、食品容器和饮料瓶等产品。在越南，这种压力反映在包装投入上：据报道，塑料袋批发价格从每公斤约4万越南盾上涨至每公斤5.5万越南盾，而与树脂相关的包装成本也大幅增加。[7] 鉴于包装通常占产品总成本的 3-15% 左右，而且对于包装密集型快速消费品类别来说可能更高，石化投入的波动会迅速侵蚀毛利率，尤其是在包装食品、饮料和个人护理产品领域。[8]

物流危机和供应链中断

对于越南的快速消费品公司而言，包装是全球物流网络不可或缺的一部分。霍尔木兹海峡和红海的不稳定局势迫使马士基、地中海航运和达飞等主要航运公司将船舶航线从苏伊士运河改为经由好望角。这一绕行路线增加了约11,000海里的航程，并在关键航线上延长了10至14天的运输时间。结果，新加坡和科伦坡等主要转运枢纽的拥堵情况加剧，导致货物停留时间延长、仓储成本上升，并给越南港口带来额外压力。[9] 对于快速消费品行业而言，即使延迟两周也会扰乱生产计划，造成货架库存短缺，并因库存运输时间延长而增加营运资金需求。

运费及附加费（2026年4月）

费用/附加费	适用汇率（美元）	影响范围
战争风险附加费（WRS）	1,500/TEU	涉及海湾地区的航线
紧急燃油附加费	+35%	全球（由于超低硫燃料油价格上涨）
紧急货运增长（EFI）	3,000/FEU	亚洲 – 中东航线
跨太平洋运费上涨	+40%	亚洲 – 美国西海岸
亚欧利率上调	+20%	亚洲 – 北欧

资料来源：SeaVantage 和 Drewry

除了直接成本增加外，航程延长还导致亚洲港口空集装箱短缺，加剧了船舱竞争。越南快速消费品中小企业（SME）的议价能力通常较弱，因此在船舱预订中往往被降级。这导致包装材料延迟运抵工厂。此类延误加剧了“包装压力”，迫使制造商在产能不足的情况下运营，同时增加了单位固定成本。因此，无法及时获得包装材料已成为影响生产连续性和整体成本效益的关键瓶颈。

塑料包装行业：原材料价格飙升的中心

塑料包装是越南快速消费品包装中占比最大的部分；然而，该行业约70%的原材料依赖进口。由于中东聚乙烯供应中断以及油价飙升，越南国内塑料树脂价格波动剧烈。截至2026年4月，原生塑料树脂价格较年初上涨了15%至30%，而对二甲苯和石脑油等关键原料的短缺进一步加剧了价格上涨的压力。这一价格上涨显著推高了塑料包装的生产成本。[10]

越南原生塑料树脂价格（2026年4月更新）

树脂类型	价格（越南盾/公斤）	快速消费品的主要应用
聚丙烯（PP）	26,400–32,400	方便面包装、薄膜、瓶盖
聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET）	26,400–33,600	饮料瓶、食品容器
高密度聚乙烯（HDPE）	28,800–36,000	洗涤剂容器、牛奶瓶、袋子
低密度聚乙烯（LDPE）	26,400–33,600	收缩膜、软塑料袋
聚氯乙烯（PVC）	24,000–30,000	可拉伸食品包装膜
丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物（ABS）	45,000–55,000	小型家用电器外壳

资料来源：根据《安桑包装与工业新闻社》整理

更深入的分析表明，并非所有树脂类型的价格上涨幅度都相同。用于食品和医疗领域的塑料——尤其是PET和HDPE——价格涨幅更大，这是由于对材料可追溯性的要求更加严格，以及专用添加剂供应有限（供应链中断也影响了这些添加剂的供应）。[11] 与其他行业相比，这种情况给食品加工和乳制品企业带来了更大的压力。在这些行业中，包装不仅仅是容器，更是确保食品安全标准和延长保质期的关键组成部分——尤其是在物流延误长期存在的情况下。[12]

战略应对措施：从库存管理到包装转型

面对不断上涨的成本压力，越南快速消费品企业并未坐视不理。相反，它们采取了多层次的防御措施，以保护利润率并维持供应链的连续性。

资本管理和战略库存储备

对于像Masan和Vinamilk这样的主要企业来说，首要且最关键的应对措施是积极管理产量并监控价格走势，以建立低成本原材料储备。据Virac称，许多公司在冲突升级前三到六个月就锁定了价格，并囤积了塑料树脂和铝坯。[13] 灵活的现金流管理使这些公司得以在国内市场保持竞争地位，而规模较小的竞争对手则在现货市场价格剧烈波动的情况下苦苦挣扎。