越南燃油价格：波动加剧及其对企业的影响

107 月2026

B&Company

B&Company 是第一家自 2008 年起在越南专门从事市场研究和投资咨询的日本公司。.

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由于越南仍然严重依赖进口石油产品和全球能源市场，燃油价格波动正日益成为越南经济面临的重要问题。近年来，汽油和柴油价格的波动不仅影响了运输和物流，还影响了生产成本、消费价格、通货膨胀和企业竞争力。本文探讨了导致燃油价格波动的关键因素、其更广泛的经济影响、政策措施以及应对这些波动的建议。.

2026年上半年越南能源市场概览

2026 年上半年，越南石油市场经历了复杂的波动周期，受到全球供需因素、地缘政治冲突和政府监管干预措施的强烈影响。.

从 2026 年 2 月下旬到 3 月，霍尔木兹海峡的封锁、全球供应趋紧以及中东空域限制，将全球能源价格推入了一场新的危机。.[1] 在越南，国内基础燃油价格对全球油价上涨做出了迅速而剧烈的反应。此外，美元兑越南盾汇率的波动以及持续的国内通胀压力等市场特定因素，进一步加剧了燃油价格的上涨。.[2]

Fluctuations in Retail Fuel Prices in Vietnam in the first months of 2026

单位：千越南盾/升

资料来源：B&Company 的综合报告

在价格调整周期的高峰期，RON95-III汽油的国内零售价格大幅上涨，涨幅最大，超过每升33,800越南盾，比2025年同期上涨49.1%。与此同时，0.05S柴油的价格峰值达到每升44,800越南盾，比2025年同期调整价格上涨105.1%。.[3]

进入 2026 年 5 月，市场开始降温，这得益于中东和平谈判的迹象，这有助于缓解霍尔木兹海峡的运输压力，以及越南国会和政府推出的特别财政干预方案。.[4] 越南零售燃油价格也大幅下降，随后稳定在RON95-III汽油每升约24,000越南盾，0.05S柴油每升约27,000越南盾。然而，这些价格分别比2025年同期高出23%和58%。.[5]

燃油价格上涨的经济影响

燃料仍然是越南经济的重要投入，支撑着日常出行、货物流通、生产活动、农业和家庭消费。2025年，越南国内石油消费量将达到约2860万立方米/吨，相当于每月约220万至230万立方米/吨，这反映出越南对燃料的持续依赖，以维持正常的经济活动。.[6]

鉴于此，燃油价格波动不仅是能源市场问题，也是更广泛的商业和宏观经济问题。它会影响企业成本规划、市场稳定和整体经济管理，并对生产、物流、通货膨胀、经济增长、货币政策和汇率管理产生具体影响。.

更高的生产和运营成本[7]

燃油价格上涨会直接增加企业的运营成本，因为燃油是运输、机械运转、工业生产和商品分销的核心投入。在许多重工业中，燃油成本约占生产成本的25%至35%，而在许多消费品和设备产品中，燃油成本约占成本结构的15%至20%。因此，燃油价格的持续上涨会推高成品成本，压缩企业利润空间，并削弱越南产品在国内和出口市场的竞争力，尤其是在能源密集型行业和供应链较长的行业。

油价上涨的影响因行业而异，但在工业、农业和建筑业尤为明显。工业企业面临着更高的机械运营成本、原材料运输成本和成品分销成本，同时石油相关投入也会影响塑料、化学品和包装等材料的价格。在农业方面，燃油价格上涨会增加机械化和运输成本，据报道，湄公河三角洲的耕作和收割机械租赁成本将从2026年初开始上涨15%至25%。建筑业也受到严重影响，据建设部估计，2026年3月燃油价格的飙升将使建筑成本估算值增加1.91%至8.09%，同时水泥、沙子、石头、砖块和沥青等关键材料的价格也大幅上涨。

物流成本上升[8]

物流成本上升已成为燃油价格上涨和地缘政治不稳定影响越南经济的最直接途径之一。.

根据越南物流协会（VLA）办公室于2026年3月3日至11日对49家物流公司进行的快速调查，中东地缘政治紧张局势，特别是红海海域的不安全局势，给越南物流企业带来了明显的压力。近90%的受访公司表示受到中度至重度的影响，其中51%的公司面临严重或危机级别的业务中断，而43%的公司则认为运费突然飙升是其面临的最大挑战。

除了运费上涨，企业还反映运输时间延长、客户订单延迟或取消，以及国际运输预订越来越困难。这些中断表明，其影响不仅限于运输成本，还波及交付可靠性、供应链规划和客户订单履行。.

由于燃料成本在物流运营成本中占比很高，因此压力尤为巨大。在公路运输中，汽油和柴油约占总业务支出的35%至40%。因此，柴油价格上涨会对公路货运、物流服务、最后一公里配送、海运和航空运输产生直接影响。

每次燃油价格上涨都会给运输费用和物流服务费带来压力，涨幅约为5%至12%。鉴于运输行业的利润率本就微薄，这些额外成本往往会直接转嫁到最终售价上。因此，燃油和货运成本的上涨不仅局限于物流行业，还会逐渐蔓延至更广泛的经济领域，推高消费品价格，给企业和家庭带来更大的压力。.

燃油价格上涨对宏观经济的影响[9]

燃油价格上涨推高了多个行业的成本，造成广泛的宏观经济压力，不仅包括交通运输，还包括食品、建筑材料、塑料、消费品和服务等行业。由于燃油是生产和分销的关键投入要素，价格上涨往往会增加企业的运营成本，并最终转嫁到消费者身上。据越南国家统计局（NSO）数据显示，2026年5月越南消费者物价指数（CPI）环比上涨0.29%，部分原因是受全球趋势影响，国内燃油价格上涨，以及由于投入和运输成本上升而导致的建筑材料成本上涨。

持续高企的燃油价格也加剧了通胀压力。当企业面临更高的燃油和物流成本时，它们可能会提高售价以保护利润率，从而推高整体消费者价格指数。越南国家统计局的数据显示，2026年5月越南通胀率同比达到5.6%，进口燃油价格上涨是主要推高因素之一。

这些发展也使货币政策和汇率管理变得更加复杂。成本推动型通胀迫使越南国家银行在控制通胀和维持汇率稳定与维持合理的商业利率之间寻求平衡。与此同时，油价上涨增加了对外汇的需求，尤其是美元，用于支付燃料进口费用。由于进口石油产品在越南国内供应中占很大比例，不断增加的进口支出可能给越南盾带来额外的贬值压力。2026年，越南国家银行多次警告称，中东地缘政治紧张局势和全球能源价格波动正在给美元/越南盾汇率管理和国内货币市场流动性带来挑战。.

政府和跨部门机构的关键宏观政策应对措施

2026年初，面对不断上升的通胀压力和全球燃料价格波动，越南政府和相关部门出台了多项措施，以稳定国内燃料价格，降低成本压力，并为企业提供支持。.

越南应对燃油价格波动的关键宏观政策措施（2026年）

政策措施	法律依据/期限	主要内容	预期影响
特别财政支持方案——第一阶段	第482/QD-TTg号决定，自2026年3月27日起生效，至2026年4月15日止生效。	将汽油、柴油和航空燃料的环境保护税降至0越南盾/升；将汽油特别消费税降至0%；免除销售和进口阶段的增值税申报和缴纳。	有助于立即降低国内燃料价格的税收负担，并限制全球能源价格向消费者价格的传导。
特别财政支持方案——第二阶段	第19/2026/QH16号决议，自2026年4月16日起至2026年6月30日止生效	继续实施税收减免措施，包括汽油、柴油、煤油、燃料油和航空燃料每升免征0越南盾环境保护税；维持汽油0%特别消费税；允许全额抵扣进项增值税。	为燃油价格稳定提供了更长久的法律依据，并有助于使国内零售价格低于邻国。
支持石油价格稳定基金	第 483/QD-TTg 号决定、第 19/2026/TT-BCT 号通函和第 632/QD-BCT 号决定	允许州政府从2025年增加的中央预算收入中提前拨付资金，用于支持石油价格稳定基金；并就基金的筹集、使用和偿还提供了指导。	扩大了政府的财政空间，以便在每个调整周期内灵活管理燃油价格，并减少突发的市场冲击。

资料来源：B&Company 的综合报告

对企业的建议

在化石燃料市场波动日益加剧的背景下，越南企业需要超越短期成本削减措施，构建更具韧性的长期适应战略。对于工业企业而言，当务之急是通过提高运营效率和加强供应链管理来降低能源价格波动带来的风险。这可以通过优化物流规划、提高工厂能源效率以及在生产管理中采用先进技术来实现。.[10]

与此同时，能源多元化应成为企业风险管理的核心组成部分。诸如屋顶太阳能发电之类的解决方案可以帮助企业减少对国家电网和传统化石燃料的依赖，同时从长远来看提高成本稳定性。.[11]

对于在越南运营或从越南采购的外国公司而言，燃油价格波动应纳入采购、物流和定价策略的考量范围。公司可能需要重新审视供应商合同，制定更灵活的交付计划，拓展物流合作伙伴，并将燃油和汇率波动纳入成本规划。与当地合作伙伴携手提升供应链透明度也有助于降低中断风险。.

对于石油零售商而言，能源转型的影响更为结构性。随着消费者逐渐转向电动汽车，加油站不能再仅仅依赖化石燃料销售。相反，它们需要将自身重新定位为综合性的“能源与便利”服务中心。这意味着在合适的地点安装电动汽车快速充电桩，扩大便利店的运营规模，并增加诸如自动洗车、快速维修服务和休息区等增值服务。这样的模式将有助于石油零售商实现收入来源多元化，留住客流，并在绿色转型时代保持增长。.[12]

总之，燃油价格波动已成为越南面临的一项重大挑战，不仅影响运输和物流，还影响生产成本、通货膨胀以及整体商业竞争力。尽管政府措施有助于缓解短期压力，但企业仍需通过成本优化、提高能源效率和加强供应链管理来增强自身韧性。从长远来看，适应能源转型和实现能源来源多元化对于在日益不确定的市场中保持稳定增长至关重要。对于外国投资者而言，了解燃油价格走势对于评估越南的运营成本、供应链风险和整体商业环境至关重要。本文探讨的见解可以帮助投资者在市场准入、扩张计划和长期投资策略方面做出更明智的决策。.