越南燃油价格：波动加剧及其对企业的影响

107 月2026

B&Company

B&Company是自2008年以来第一家专注于越南市场研究和投资咨询的日本公司。.

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燃料价格波动正日益成为越南经济的重要议题，因为该国仍高度依赖进口石油产品以及全球能源市场。近年来，汽油和柴油价格的波动不仅影响交通运输和物流，也影响生产成本、消费价格、通胀以及企业竞争力。本文将分析导致燃料价格波动的关键因素、其更广泛的经济影响、政策措施以及应对这些波动的建议。.

2026年上半年越南能源市场概览

2026年上半年，越南石油市场经历了复杂的波动周期，这主要受到全球供需因素、地缘政治冲突以及政府监管干预措施之间强烈互动的影响。.

从2026年2月底到3月，霍尔木兹海峡封锁、全球供应收紧以及中东空域限制将全球能源价格推入新的危机。.[1] 在越南，国内基准燃料价格对全球上涨立即且大幅反应。此外，USD/VND汇率波动和持续的国内通胀压力等市场特定因素，也进一步放大了燃料价格上涨。.[2]

Fluctuations in Retail Fuel Prices in Vietnam in the first months of 2026

单位：千越南盾/升
Fluctuations in Retail Fuel Prices in Vietnam in the first months of 2026

资料来源：B&Company 的综合报告

在价格调整周期的高点，国内RON95-III汽油零售价格大幅上涨，创下最大涨幅，超过每升33,800越南盾，较2025年同期上升49.1%。与此同时，0.05S柴油价格峰值达到每升44,800越南盾，较2025年对应调整期上涨105.1%。.[3]

进入2026年5月后，受中东和平谈判出现迹象、霍尔木兹海峡运输流量趋于缓和，以及越南国会和政府出台特别财政干预方案等因素支持，市场开始降温。.[4] 越南零售燃料价格也大幅回落，并稳定在RON95-III汽油约每升24,000越南盾、0.05S柴油约每升27,000越南盾的水平。然而，这些价格分别仍比2025年同期高23%和58%。.[5]

燃料价格上涨的经济影响

燃料仍是越南经济的关键投入要素，支撑日常出行、货物流通、生产活动、农业和家庭消费。2025年，国内石油消费量约为2,860万吨，折合每月约220万至230万吨，反映出该国日常经济活动对燃料的持续依赖。.[6]

鉴于这一作用，燃料价格波动不仅是能源市场问题，也是更广泛的商业与宏观经济问题。它会影响企业成本规划、市场稳定和整体经济管理，并对生产、物流、通胀、增长、货币政策以及汇率管理产生具体影响。.

生产和运营成本上升[7]

燃油价格上涨会直接增加企业的运营成本，因为燃油是运输、机械运转、工业生产和商品分销的核心投入。在许多重工业中，燃油成本约占生产成本的25%至35%，而在许多消费品和设备产品中，燃油成本约占成本结构的15%至20%。因此，燃油价格的持续上涨会推高成品成本，压缩企业利润空间，并削弱越南产品在国内和出口市场的竞争力，尤其是在能源密集型行业和供应链较长的行业。

油价上涨的影响因行业而异，但在工业、农业和建筑业尤为明显。工业企业面临着更高的机械运营成本、原材料运输成本和成品分销成本，同时石油相关投入也会影响塑料、化学品和包装等材料的价格。在农业方面，燃油价格上涨会增加机械化和运输成本，据报道，湄公河三角洲的耕作和收割机械租赁成本将从2026年初开始上涨15%至25%。建筑业也受到严重影响，据建设部估计，2026年3月燃油价格的飙升将使建筑成本估算值增加1.91%至8.09%，同时水泥、沙子、石头、砖块和沥青等关键材料的价格也大幅上涨。

物流成本上升[8]

物流成本上升已成为燃料价格上涨和地缘政治不稳定影响越南经济的最明显渠道之一。.

根据越南物流协会（VLA）办公室于2026年3月3日至11日对49家物流公司进行的快速调查，中东地缘政治紧张局势，特别是红海海域的不安全局势，给越南物流企业带来了明显的压力。近90%的受访公司表示受到中度至重度的影响，其中51%的公司面临严重或危机级别的业务中断，而43%的公司则认为运费突然飙升是其面临的最大挑战。

除了运费上升外，企业还报告称运输时间延长、客户订单延迟或取消，以及获取国际运输订舱的难度加大。这些扰动表明，其影响已超出运输成本本身，进一步影响交付可靠性、供应链规划和客户订单履约。.

由于燃料成本在物流运营成本中占比很高，因此压力尤为巨大。在公路运输中，汽油和柴油约占总业务支出的35%至40%。因此，柴油价格上涨会对公路货运、物流服务、最后一公里配送、海运和航空运输产生直接影响。

每一轮燃料价格上调，都会给运输票价和物流服务费用带来约5%–12%的上调压力。鉴于运输行业利润率偏薄，这些额外成本往往会直接转嫁到最终售价中。结果是，更高的燃料和运费成本不再局限于物流行业，而是逐步传导至更广泛的经济领域，使消费品价格上涨，并进一步增加企业和家庭的压力。.

燃料价格上涨的宏观经济影响[9]

燃油价格上涨推高了多个行业的成本，造成广泛的宏观经济压力，不仅包括交通运输，还包括食品、建筑材料、塑料、消费品和服务等行业。由于燃油是生产和分销的关键投入要素，价格上涨往往会增加企业的运营成本，并最终转嫁到消费者身上。据越南国家统计局（NSO）数据显示，2026年5月越南消费者物价指数（CPI）环比上涨0.29%，部分原因是受全球趋势影响，国内燃油价格上涨，以及由于投入和运输成本上升而导致的建筑材料成本上涨。

持续高企的燃油价格也加剧了通胀压力。当企业面临更高的燃油和物流成本时，它们可能会提高售价以保护利润率，从而推高整体消费者价格指数。越南国家统计局的数据显示，2026年5月越南通胀率同比达到5.6%，进口燃油价格上涨是主要推高因素之一。

这些发展也使货币政策和汇率管理更加复杂。成本推动型通胀迫使越南国家银行在控制通胀、维持汇率稳定与保持合理利率以支持商业活动之间取得平衡。与此同时，油价上涨会增加对外汇、尤其是美元的需求，用于支付燃料进口。由于进口石油产品占越南国内供应的大部分，进口支付增加可能会对越南盾带来进一步的贬值压力。2026年，越南国家银行多次警告称，中东地缘政治紧张局势以及全球能源价格不稳定，正在给USD/VND汇率管理和国内货币市场流动性状况带来挑战。.

政府及跨部门机构的主要宏观政策应对

在2026年初通胀压力上升和全球燃料价格波动加剧的背景下，越南政府及相关部委出台了多项措施，以稳定国内燃料价格、缓解成本压力并支持企业发展。.

越南应对燃料价格波动的主要宏观政策措施，2026年

政策措施	法律依据/期间	主要内容	预期影响
特别财政支持方案——第一阶段	第482/QD-TTg号决定，自2026年3月27日至4月15日生效	将汽油、柴油和航空燃料的环境保护税降至0越南盾/升；将汽油特别消费税降至0%；免除销售和进口阶段的增值税申报和缴纳。	有助于立即减轻国内燃料价格中的税负，并限制全球能源价格向消费者价格的传导
特别财政支持方案——第二阶段	第19/2026/QH16号决议，自2026年4月16日至6月30日生效	延续税费减免措施，包括对汽油、柴油、煤油、燃料油和航空燃料征收VND 0/升环境保护税；维持汽油0%特别消费税；允许全额进项增值税抵扣	为燃料价格稳定提供了更长的法律依据，并有助于将国内零售价维持在低于邻国边境地区的水平
对石油价格稳定基金的支持	第483/QD-TTg号决定、第19/2026/TT-BCT号通函和第632/QD-BCT号决定	允许动用2025年中央预算收入增加形成的国家预算预付款，以支持石油价格稳定基金；并就基金征收、使用和偿还提供指导	扩大了政府在每个调整周期内灵活管理燃料价格的财政空间，并减少市场突发冲击

资料来源：B&Company 的综合报告

对企业的建议

在化石燃料市场波动加剧的背景下，越南企业需要超越短期降本措施，构建更具韧性的长期适应战略。对于工业企业而言，首要任务是通过提升运营效率和加强供应链管理，降低对能源价格波动的暴露。这可以通过更优的物流规划、提高工厂能源效率，以及在生产管理中采用先进技术来实现。.[10]

与此同时，能源多元化应成为企业风险管理的核心组成部分。屋顶太阳能等解决方案可帮助企业降低对国家电网和传统化石燃料的依赖，同时提升长期成本稳定性。.[11]

对于在越南运营或从越南采购的外资企业而言，燃料价格波动应纳入采购、物流和定价策略之中。企业可能需要审视供应商合同，制定更灵活的交付计划，分散物流合作伙伴，并将燃料和汇率情景纳入成本规划。与本地合作伙伴合作提升供应链可视性，也有助于降低中断风险。.

对于石油零售商而言，能源转型的影响更具结构性。随着消费者逐步转向电动汽车，加油站已不能仅依赖化石燃料销售。相反，它们需要重新定位为一体化的“能源与便利”服务枢纽。这意味着要在合适地点安装快速电动汽车充电桩，扩大便利店业务，并增加自动洗车、快速维修和休息区等增值服务。这样的模式有助于石油零售商多元化收入来源、留住客流，并在绿色转型时代保持增长。.[12]

总而言之，燃油价格波动已成为越南面临的一项重大挑战，不仅影响运输和物流，也影响生产成本、通胀以及整体商业竞争力。尽管政府措施有助于缓解短期压力，但企业需要通过成本优化、能源效率提升和供应链管理来增强自身韧性。从更长远来看，适应能源转型并实现能源来源多元化，对于在日益不确定的市场中保持稳定增长至关重要。对于外国投资者而言，在评估越南的运营成本、供应链风险以及整体商业环境时，了解燃油价格趋势十分重要。本文讨论的见解可帮助投资者在市场进入、扩张计划和长期投资策略方面做出更明智的决策。.