受不断扩大的需求推动，向更加平衡的电力系统转型正在加速推进，修订后的PDP8作为其总体框架。风电、太阳能和天然气将发挥更大作用，而输电加固、储能以及LNG基础设施建设将支持系统稳定运行。私人资本正通过购电协议（PPA）和平台交易重新进入市场，但成败取决于方案设计是否可信、许可是否清晰，以及电网接入是否灵活。.

基础统计

数据来源：统计局

规定

电力行业通过电力发展规划（PDP）进行集中管理。最新版本是根据2025年4月15日第768/QĐ-TTg号决定修订的PDP8。此次修订在维持2050年净零目标的同时，提高了风电目标（2030年前陆上/沿海26-38GW，海上约17GW），调整了LNG引入时间表，限制新建燃煤电厂，并优先推进电网扩建和储能。.

总体而言，监管环境正处于转型之中。政府在投资激励措施（开放持股、公共-私营伙伴关系（PPP模式）、通过PDP8进行明确规划）与国家监管（维持对关键基础设施和定价的控制）之间寻求平衡。近期立法加强了与国际实践的衔接（如电网接入、批发电力市场），并扩大了私营部门参与。此外，2020年和2021年对《投资法》和《企业法》的修订推进了流程简化和监管放宽，使能源投资者受益。.

然而，总体来看，政策不够清晰且频繁变化，仍令投资者感到困惑。越南电力集团（EVN）在发电、采购和配电职能分离方面进展缓慢，关于直接购电协议（DPPA）和电价机制的规定仍处于试点阶段。输电网接入审批和出力削减补偿缺乏透明机制，加之工贸部、EVN和地方政府之间权责重叠，给项目开发和财务规划带来不确定性。.

尽管官僚主义壁垒以及购电协议（PPA）可融资性方面的挑战依然存在，但总体方向旨在营造更加有利于投资者的环境，以满足越南巨大的能源发展需求。随着越南推进2050年净零排放目标，预计将进一步更新监管框架，包括颁布《可再生能源法》以及于2025年试点推出碳定价机制。这些举措预计将为投资者提供更明确的指导和激励，并与市场机制保持一致。.

市场概况

能源市场的发电容量快速增长，从2018年的49 GW增至2024年的82 GW（年增长率为9%）。这一增长主要由可再生能源（太阳能和风能）的大幅扩张以及新建燃气发电厂推动。值得注意的是，可再生能源发展势头强劲，容量从2018年的3.4 GW增至2024年的21.4 GW，约占总容量的26%。.

与此同时，电力需求以每年10%的速度增长[1]. 。鉴于发电量强劲扩张，政府预计到2030年，电力消费仍将保持两位数增长。.

已安装发电容量——越南能源行业

电力需求主要由制造业驱动，其用电量占电力总量的50%以上（家庭用电约占31%，商业用电约占12%）[2]. 。随着全国电气化基本完成，当前需求增长源于新建制造设施和城市化进程。然而，随着生活水平提高，电力供应偶尔难以满足需求。2023年，北部地区需求创纪录增长，加之水力发电量下降，导致电力短缺和有计划停电。确保能源安全和稳定的电力供应，已成为规划者和投资者的首要任务。.

太阳能

越南太阳能发电容量位居全球前列。截至2023年底，太阳能发电容量约为18.6 GW，使其成为东南亚最大的太阳能市场之一。太阳能发电量约为26 TWh，约占可再生能源发电量的68%。.

相关政策继续支持太阳能扩张。修订后的PDP8重申2050年净零排放目标，将太阳能发电定位为2030年电力结构的核心，并旨在加强输电电网和储能设施建设。政府要求EVN按照上一年度电力市场平均价格收购屋顶光伏发电的剩余电量。.

外国投资仍然活跃，尤其是通过并购（M&A）开展的投资。.

– ACEN（菲律宾）收购了Super Energy太阳能发电网络最高达49%的股权（约837 MWp：峰值兆瓦）。该网络包括Loc Ninh 1–3 Cluster（550 MWp，Binh Phuoc）和An Giang-Ninh Thuan设施等项目。.

– SP Group（新加坡）与BCG Energy成立合资企业。初期收购了（原）14个省份的61 MWp屋顶光伏设施，并计划到2025年达到500 MWp。.

– SkyX Solar（VinaCapital）和EDF Renewables（法国）正在扩展商业及工业屋顶光伏设施，其中包括从Sungrow运营资产中收购30 MWp。两家公司为多个省份的企业客户提供服务。.

Sinenergy的Ninh Thuan 1电站（Super Energy旗下9个太阳能项目之一）

来源：Super Energy

风力发电

陆上/近海风电从2018年接近于零快速扩张，截至2023年底已达到约5GW。风力发电量约为12TWh，约占可再生能源发电量的31%。.

修订后的PDP8提高了2030年前陆上及近海风电的发展目标，同时计划分阶段建设海上风电（2030年至2035年间达到6-17GW）。在截至2025年初的规划制定过程中，考虑到成本和可行性因素，海上风电和LNG的短期发展规模有所下调，而太阳能、陆上风电和储能的发展则得到加速。尽管海上风电的长期愿景仍然存在，但多家国际开发商于2024年暂停进入越南海上风电市场。.

近期主要投资包括：

– B&T Quang Binh陆上风电集群（252 MW，Quang Binh）：于2021年10月开始商业运营。该项目由AMI Renewables（越南）和ACEN（菲律宾）合资开发。.

– BIM Wind（88 MW，宁顺省）：于2022年12月从ADB和JICA获得约 $107 百万美元融资

– Van Canh Onshore（143 MW，平定省）：预计于2025年获批。由Nexif Ratch Energy（新加坡/泰国）牵头

– PNE AG海上风电提案（约2,000 MW，平定省）：自2024年以来处于省级审查阶段。PNE AG（德国），预计投资约46亿美元

主要参与者

电力行业由国有企业EVN主导。EVN负责电力输配电，并且是唯一的电力批发采购方。与此同时，私营和外资独立发电商（IPPs）已在发电领域获得较大市场份额。电力市场结构正逐步在发电层面变得更具竞争性，但批发和零售环节的竞争仍然有限。.

 能源行业主要参与者

来源：B&Company 分析

市场趋势

可再生能源与清洁能源转型快速推进：2019年至2021年，上网电价机制带动了数百亿美元的私人投资，推动太阳能和风力发电厂快速建设。2022年，越南成为东南亚太阳能发电装机容量最大的国家，在有利条件下，可再生能源占发电量的50%[3]. 。这一快速转变与政府PDP8政策相一致，即到2050年逐步淘汰煤炭，并转向可再生能源和天然气。对于投资者而言，机遇存在于太阳能、风能（海上风电的估计技术潜力为600GW[4]）、电池储能及相关供应链业务。然而，可再生能源装机容量的快速扩张已超过电网发展速度，输电能力不足导致太阳能和风电出力受到限电。2023年，许多已完工的太阳能和风电项目难以获得购电协议（PPAs）和电网接入，导致行业陷入停滞期。对此，相关部门计划扩大电网规模并引入新的定价机制，以推动停滞项目投入运营。.

基础设施投资：为解决电网和燃料基础设施短缺问题，投资力度正在加大。越南政府估计，到2030年电网扩建所需投资达150亿美元。当前重点之一是建设一条新的500kV输电线路，将可再生能源丰富的地区（越南中部和南部）与北部及胡志明市等高需求地区连接起来。在能源进口和海外贸易基础设施方面，Thi Vai LNG（巴地—头顿省）于2023年7月在越南首次进口液化天然气后开始运营，并于同年10月正式启用。与此同时，Son My LNG（平阳省）计划于2027年开始商业运营。此外，越南正在扩大从老挝进口电力的规模，目标是在2025年前达到约3,000 MW。关于越南与新加坡之间的能源合作，向新加坡出口可再生能源已从签署谅解备忘录（MoU）推进至技术工作阶段。PDP8预计，到2035年出口规模将达到5—10 GW。这一基础设施扩张正在输电设施、电网技术、液化天然气供应和项目融资等领域创造新的商业机会。.

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[1]  International Trade Administration（2024年）

[2] Sipet（2024年）

[3]  Mekong eye（2024年）

[4]  VOV（2025年）