绘制日本在越南制造业领域的投资蓝图：展望新时代，探讨全球价值链的转变—

纵览日本在越南制造业领域的投资：展望新时代，展望全球价值链的转变

Mapping Japanese investment in Vietnam Manufacturing sector

166 月2026

B&Company

B&Company自2008年以来是第一家专门从事越南市场研究和投资咨询的日本公司。.

本文以英文撰写，其他语言版本为自动翻译版本。请以英文版本为准。尽管我们力求确保原始信息的准确性，但请您自行核实每条信息。文中的解读和未来展望均为各研究者的个人观点。

日本对越南的外国直接投资（FDI）不仅是一种经济趋势，也是两国强有力的全面战略伙伴关系的体现。过去三十年来，日本企业一直是推动越南加工和制造业发展的关键力量。2024—2025年，这一投资格局正从传统劳动密集型行业转向高科技、半导体和绿色能源领域。这一转型受到地缘政治不确定性、在“China Plus One”战略下全球供应链重组，以及CPTPP和RCEP等新一代自由贸易协定的推动。总体而言，日本对越南的FDI体现了越南的政治稳定性、地理优势和现代化目标，与日本的长期愿景及高质量标准之间的融合。.

越南日本投资概览：聚焦制造业

回顾日本在越南的投资历史，很明显，日本在越南的投资经历了不同的发展阶段，这反映了日本外交政策的变化和越南经济一体化的进程。.

表 1. 日本对越南的FDI：关键时期概览

时期	投资存量	新注册及增资资本（十亿美元）	战略特征
2013 – 2016	2013年位居首位，2016年排名前二	5.87 (2013); 2.58 (2016)	奠定“China Plus One”基础，重点发展零部件
2017 – 2019	2017年和2018年排名第一，2019年位居前四	9.11 (2017); 8.59 (2018); 2.93 (2019)	迁移势头强劲，实际到位资本大幅增加
2020 – 2023	前2名 – 前3名	2.1 (2020); 6.57 (2023)	疫情适应与供应链重组
2024 – 2025	稳定增长	1.62 (2025)	聚焦高科技制造和能源

来源：世界银行, b-company.jp 和 Kinhtevadubao.vn

2013年至2016年期间，随着日本企业寻求降低对中国的依赖并分散风险，“China Plus One”战略开始成形[1]。在此期间，日本始终是越南的主要投资者之一。最初的转型重点集中于电子零部件和基础组装，为越南北部工业集群的发展奠定了基础。.

2017—2019年是一个重要转折期，日本对越南的投资大幅扩张。这一阶段，大型项目实质性迁入越南，跨国公司进一步参与越南制造业基础设施建设[1]。.

2020年至2025年间，尽管受到新冠肺炎疫情的严重冲击，日本企业对越南的信心依然保持强劲并迅速复苏[2]。在2025年越南新增项目许可的90个国家和地区中，日本排名第四，位列新加坡、中国和香港之后。日本投资者在越南新增外国直接投资16.2亿美元，占越南新增外国直接投资总额的9.4%[3]。这一复苏也体现在强劲的盈利能力上，超过64%的在越日本企业预计2024年将实现盈利，较上年增长近10个百分点[4]。

日本在越南的制造业生态系统

日本在越南的制造业生态系统具有多层次结构，涵盖重工业、汽车、电子、消费品和食品等领域。这一结构不仅体现了日本的技术优势，也反映出日本对越南这一拥有1亿消费者的国内市场的高度适应能力。.

汽车和摩托车行业：可持续发展的支柱

汽车和摩托车制造业是日本企业已建立强大地位的传统行业。本田和丰田不仅建设了工厂，还建立了广泛的供应商网络，创造了数万个就业岗位，并为永福省及周边地区的GDP作出了重要贡献。雅马哈和五十铃等其他大型企业也保持着强劲的运营，进一步强化了交通工具价值链[5]。.

电子和影像设备行业：区域技术中心

佳能、松下、索尼及其他电子集团的入驻，使越南跻身全球数字设备制造版图。值得注意的是，100%外资独资投资项目占比极高，达到项目总数的83.67%，表明日本投资者希望完全掌控技术流程和产品质量[6]。.

食品和消费品行业：文化生产的交汇点

在食品领域，日本企业通过将先进的生产技术与越南消费者的口味相结合，取得了巨大的成功。Acecook Vietnam 和 Ajinomoto Vietnam 就是成功的例子，它们充分利用了越南日益增长的注重品质的消费趋势。.

地理分布与工业集群联系

日本投资版图体现了基于各地物流优势和投资激励政策形成的战略布局。面向日本企业的工业园区及Japan Desks等配套服务的发展，营造了更加一体化、高效的制造环境。越南北部，尤其是河内、海防、北宁和永福，聚集了数量最多的日本制造商，并成为全国机械、电子和物流中心。在南部，平阳、同奈和巴地—头顿等省份是包括石化和配套产业在内的重工业首选目的地[7]。.

新时代：半导体与绿色制造

日本当前投资格局中最显著的趋势之一，是投资转向高科技产业，尤其是半导体领域。这已不再只是预测，而是通过两国政府之间的战略倡议转化为具体承诺。.

表2. 高科技项目及未来方向

项目/领域	核心目标	规模/愿景	时间框架/进展
半导体芯片/ NEXUS	开展人工智能SoC、3D IC、晶体管及先进半导体器件研究	在日本NEXUS相关框架下，投入约1亿美元；培养硕士及博士层级人才	– 根据日本2024-2029年NEXUS计划实施首批越日半导体研究项目计划于2025年10月至2029年3月期间开展，并计划在2026年通过更多联合资助项目进一步扩大合作范围。越南国家大学（VNU）也在发展半导体研究和培训能力，包括在和乐省建设集成电路设计、制造和测试基础设施，目标是到2030年培养1万名半导体专业人才。
可再生能源	风能、太阳能、生物质能及垃圾发电	支持2050年净零排放承诺及与CPTPP相关的目标	这应该被视为一个中长期合作/投资主题，而不是一个单一项目。越南的目标是到2050年实现净零排放，而第八项发展计划（PDP8）则设定了到2030年生物质能和垃圾发电装机容量达到2270兆瓦的目标。与日本相关的进展包括Erex公司在后江省、宣光省和安沛省正在进行的生物质能项目，以及通过日越联合信用机制开展的持续合作。
创新 / 数字化转型 /DX	制造流程的数字化转型	通过人工智能和物联网提高效率	– 与越南2025年国家数字化转型计划相一致，并着眼于2030年。在半导体生态系统中，越南国家大学和河内科技大学正在河内和胡志明市部署共享实验室，这表明数字化和研发基础设施已在建设中。
电力电子元件	开发用于电动汽车和智能电网的设备	优化能源效率	– 一项相关的NEXUS半导体项目，研究用于能量管理芯片的宽禁带半导体材料和器件，计划于2025年10月至2029年3月进行。 – 该项目重点研究GaN、β-Ga₂O₃和SrTiO₃材料、高压二极管、HEMT以及用于节能型DC-DC转换器和高性能电子器件的柔性器件。.

来源：B&Company根据[8]、[9]、[10]综合整理

投资环境与支持机制

日本对外直接投资的成功，得益于政策对话机制和专业贸易促进机构的支持。.

越日联合倡议

这项于2003年启动的特别政府间合作旨在改善越南的营商环境。在八个阶段中，594项行动计划中有497项已按计划顺利完成，相当于84%[11]。新阶段于2024年3月启动，其范围不再局限于行政程序，而是扩展到高技能人才培养和产业促进等新领域。经团联的参与确保了越南决策者能够听到日本大型企业的意见[8]。.

JETRO的作用与企业对接活动

日本贸易振兴机构（JETRO）在连接两国企业方面发挥着核心作用。通过e-Venue等平台，JETRO帮助越南和日本企业快速、高效地寻找合作伙伴。富山县与越南企业之间的对接项目等技术转移支持计划，正帮助提升越南国内制造业的能力[12]。JETRO还经常开展日本企业现状调查，为利润前景和投资扩张趋势提供有价值的数据[4]。.

结论与战略展望

总而言之，日本对越南制造业的投资正进入一个以更高质量、先进技术和更强可持续性为特征的新阶段。随着越南逐步从组装基地发展为半导体和清洁能源等战略产业的研发中心，JETRO和经团联等机构在宏观层面的支持仍是推动产业现代化的重要支柱。然而，要将这种机构层面的积极意愿转化为一线运营成果，扩张中的企业或新进入企业必须超越通用市场指标。为有效降低运营风险并确保可持续的先发优势，投资者必须专注于解决实际执行挑战——尤其是通过严格的投资前可行性选址，以及对高质量国内一级合作伙伴进行战略性筛选，确保其能够无缝匹配日本严格的技术和可持续发展标准。.