转运和原产地欺诈已成为美越贸易的主要担忧，尤其是在中美贸易战加剧之后。美国对中国商品加征关税，造成了关税缺口，鼓励企业通过越南进行规避。美国新的关税政策——尤其是对转运商品征收的惩罚性关税——预示着一个转折点，迫使越南企业重新评估和重组其供应链。

发现欺诈行为

美国对越南出口发起的贸易保护调查数量最多，截至2024年共计64起。值得注意的是，反规避调查日益盛行。常见的欺诈手段包括：

– 在越南建立表面生产线，仅进行基本组装或小规模加工，不符合实质性改变的标准。

– 进口半成品并仅进行最后阶段的组装。

– 进口中国成品，并将其重新标记为“越南制造”以供出口。

一个显著的例子发生在2020年，当时海关当局发现了广泛的原产地欺诈行为。在对自行车（4家公司）、太阳能电池板（5家公司）和木制家具（12家公司）的检查中，100%公司被发现违规。这些公司主要进口零部件或半成品，仅进行了少量加工，这并未改变产品的基本特性，因此不符合越南原产地认定标准。

美国对越南商品关税政策演变（2025年4月至7月）

2025年7月2日宣布的《美越贸易协定》结束了谈判阶段，正式确定对大多数越南商品征收20%通用关税，并实施40%惩罚性转运关税。这一政策转变标志着美越双方从最初的施压措施转向更具结构性的方针，重点是打击原产地欺诈，同时维持外交合作。

美国对越南产品加征关税的进展

来源：B&Company编译

受影响的行业和出口数据

40%反规避关税将影响越南所有对美主要出口产品，尤其是依赖中国投入和零部件的出口产品。最受影响的行业包括电子、机械、纺织、家具和鞋类。对美国市场的严重依赖加剧了新的原产地和转运法规带来的风险。

2024年，越南对美国出口总额近1200亿美元，同比增长23%（增加225亿美元），占该国出口总额的30%。

2024年越南对美出口结构

100%=1200亿美元

资料来源：越南海关总署

越南企业面临的主要风险

– 盈利能力和竞争力：40%关税可能会严重侵蚀利润率，使产品在美国市场上失去竞争力，甚至可能迫使企业退出。

– 合规负担出口商现在需承担全部责任，以证明其产品为“越南制造”。任何文件上的歧义都可能导致惩罚性关税。

– 供应链重组成本：依赖中国投入的企业必须寻找替代供应商，这是一个昂贵且复杂的过程，可能会扰乱运营。

– 执法的不确定性：缺乏清晰透明的执法指南可能会导致任意实施，从而造成不稳定的商业环境。

总体而言，虽然40%反规避关税带来了重大挑战，但它也为越南企业和更广泛的经济体提供了一个提升能力、提高透明度和追求更可持续的长期增长模式的机会。

日本企业在越南的机遇

在这种不断变化的政策环境下，在越南的日资企业具有四大优势，能够从中受益：

– 深厚的制造能力：日本企业通常投资于先进技术和复杂的生产工艺，确保产品在越南境内实现实质性的转化。这有力地证明了产品真正的越南原产地。

– 透明的供应链：日本严格的供应链管理使得越南产生的材料和附加值具有清晰的可追溯性，这是反驳转运指控的关键证据。

– 合规声誉：日本公司在监管合规方面享有全球声誉，在与美国海关当局打交道时具有信誉优势。

– 实质性的投资策略：他们迁往越南符合长期多元化战略（例如“中国+1”），而非投机性避税。这体现在他们持续且大量的投资承诺上。

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