2025年，日本对越南的投资迎来转折点，盈利能力强劲，扩张势头再度增强。日本贸易振兴机构（JETRO）发布的《2025财年日本企业海外经营状况调查》显示，企业普遍信心十足，并制定了明确的扩大运营规模的计划。在出口导向、贸易协定和更深入的本地采购的支持下，越南正逐步从成本型制造基地转型为战略性生产和市场中心。尽管面临劳动力和数字化方面的挑战，越南已进入结构性投资整合和加速增长阶段。

2025年日本企业在越南的现状概述

截至2025年，日本继续巩固其作为越南主要战略经济伙伴的地位，在越活跃的外国直接投资项目约有5635个，累计投资总额超过14794亿越南盾，保持着越南第三大投资来源国的地位。[1]日本企业在当地的影响力依然非常强大，拥有超过2000家活跃企业，主要集中在加工和制造业领域。[2]在2025年越南新增许可项目的90个国家和地区中，日本排名第四（排在新加坡、中国和香港之后），项目金额达16.2亿美元，占总价值9.413万亿美元的近三万亿美元。[3].

仅在2025年的前八个月，来自日本的资本流入依然强劲，预计投资额达1万亿越南盾（约合23.3亿美元）。根据日本贸易振兴机构（JETRO）最新发布的针对在亚洲和大洋洲运营的日本企业的调查，2025年尤为具有里程碑意义，在越南的日本企业中，有67.51万亿越南盾（约合3亿美元）实现盈利，创15年来新高，在东南亚地区排名第三（仅次于菲律宾和印度尼西亚）。从低成本组装业向高科技产业、半导体和绿色基础设施的转型，不仅提升了越南在全球供应链中的地位，也促使日本企业表达了在不久的将来进一步扩大在越南生产的意愿。[4].

日本企业在越南的营业利润预测（2023-2025年）

来源：日本贸易振兴机构[4]

从历史数据来看，在新冠疫情期间，日资企业在越南的盈利能力大幅下降，反映出运营和市场受到的严重冲击。自2021年起，随着生产恢复和出口需求增强，盈利能力逐步回升。短暂放缓后，复苏步伐加快，最终超过疫情前水平，表明越南已走出周期性反弹，进入更具韧性和可持续性的后疫情时代增长阶段。

Time-series data of profitable Japanese companies in Vietnam

单位：%

来源：日本贸易振兴机构[4]

此外，预计到2025年，日本企业中预期营业利润同比增长的企业数量将达到42.31万亿越南元，使越南跻身东盟前三（仅次于柬埔寨和菲律宾）。展望2026年，乐观情绪进一步增强，预计到2026年，将有47.61万亿日本企业实现利润增长，高于2025年的预期。

2025年营业利润预测（按国家/地区划分，与2024年相比） 100% = 836 家公司	2026 年营业利润预测（按国家/地区划分，与 2025 年相比） 100% = 830 家公司

来源：日本贸易振兴机构[4]

日本企业的扩张意向

盈利能力的激增正直接转化为扩张计划。高达56.91万亿越南日资企业计划在未来一到两年内扩大在越南的业务规模，使越南在东盟国家的扩张意愿方面位居前列，并显著高于46.81万亿越南 ...

与此同时，较低的减产规模（4.2%）和较低的转移或撤资规模（0.7%）表明，下行风险被认为有限。这种高扩张意愿和极低的退出压力相结合，反映了强劲的商业信心，并巩固了越南作为东盟首选投资目的地的地位。

未来1-2年的业务发展方向 一些东南亚国家在2025年

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来源：日本贸易振兴机构[4]

从历史角度来看，在2016年至2025年期间，计划在越南扩张的日本企业比例始终高于中国和东盟平均水平，这表明即使在区域和全球动荡时期，越南也展现出强劲且富有韧性的增长信心。2020年出现大幅下滑后，越南的扩张意向迅速反弹，并从2022年起保持在56%以上，到2025年达到56.9%。

预计未来1-2年（2016-2025年）将进行扩张的公司百分比

单位：%

来源：日本贸易振兴机构[4]

计划扩张的性质也体现了战略深度。在未来1至2年越南业务发展方面，制造业企业中有51.1%的回答是“扩张”，非制造业企业中有61.7%的回答是“扩张”，非制造业企业比制造业企业高出10.6个百分点。在计划扩张的日本企业中，63.2%表示将加强销售职能，27.4%计划扩大高附加值产品的生产，26.4%将扩大通用产品的生产。这种在加强市场地位和扩大生产能力的同时兼顾两方面的策略表明，日本企业将越南视为一个日益重要的消费市场和一个战略制造中心。

Functions to be expanded in Vietnam

100% = 511 家公司

来源：日本贸易振兴机构[4]

此外，扩张的驱动因素与越南的经济基本面密切相关。在计划扩张的日本企业中，高达6011万亿家企业将“国内市场需求增长”列为主要动机。这种对国内市场潜力的关注，标志着越南从早期主要作为出口平台的角色发生了转变。此外，还有3911万亿家企业将“出口增长”列为主要动机，表明越南在全球供应链中仍然扮演着重要角色。

Reasons for planning to “expand” business over the next 1-2 years in Vietnam in 2025

100% = 509 家公司

来源：日本贸易振兴机构[4]

越南在日本企业的区域运营中也扮演着重要的出口导向型角色，其平均出口额占总销售额的比例约为 48%，明显高于总体平均水平（36.7%）和东盟平均水平（约 40%）。[5]与更注重国内市场的越南相比，越南呈现出平衡但出口导向型的结构，这巩固了越南在日本区域供应链中的战略重要性，以及其作为东盟对外导向型生产关键枢纽的地位。

结论：越南的时代已经到来

创纪录的盈利能力、强劲的扩张意愿以及全球制造业的根本性战略转变，共同将日本对越南的直接投资推向了一个转折点。经过多年在不确定性中坚持投资，包括全球金融危机、贸易摩擦和疫情冲击之后，日本企业在越南的投资战略正通过15年来最强劲的盈利表现得到验证。

对于已投资越南的公司而言，2025年是利用来之不易的运营成熟度和有利的市场环境，通过积极而审慎的扩张实现盈利的良机。而对于仍在考虑进入越南市场的公司而言，信息也越来越清晰：越南已从一个新兴机遇转变为一个能够带来切实回报的成熟平台。

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[1] https://en.vneconomy.vn/vietnam-japan-forum-2025-held-in-hanoi.htm

[2] https://laodong.vn/thoi-su/khoang-2000-cong-ty-nhat-ban-dang-hoat-dong-tai-viet-nam-1374483.ldo

[3] https://en.vietnamplus.vn/fdi-inflows-into-vietnam-exceed-38-billion-usd-in-2025-post335419.vnp

[4] https://www.jetro.go.jp/ext_images/en/reports/survey/pdf/2025/EN_Asia_and_Oceania_2025_r.pdf

[5] https://www.jetro.go.jp/ext_images/en/reports/survey/pdf/2025/EN_Asia_and_Oceania_2025_r.pdf