市场展望

2014年至2023年，越南疫苗市场收入的复合年增长率（CAGR）为3.1%，主要受可支配收入提高和人口稳定增长的推动[1]。然而，过去三年市场收入有所下降，原因包括2021年和2022年新冠肺炎疫情的影响——出行和疫苗接种活动受到限制——以及2023年的疫苗供应短缺。.

展望未来，VDSC预计疫苗市场将加速增长，2024年至2030年期间的预计复合年增长率为6.9%[1]。预计人均疫苗支出将继续保持上升趋势，到2030年每人约增加12美元。该增长主要受可支配收入提高以及公众对健康和疾病预防的持续关注所支持。.

Vietnam’s Vaccine Revenue and Consumption, prediction for 2030

来源： DNSE

私营免疫接种连锁机构的崛起

越南的免疫接种体系由两大相互并行且互为补充的支柱构成：一项由公共财政支持、确保公众广泛获得基本疫苗的计划，以及一个不断壮大的私营网络，为具备支付能力的人群提供更多选择和更高质量的服务。.

公共免疫接种体系（EPI）与私营疫苗接种服务对比

来源：B&Company 编译

私营部门的新兴参与者

过去5至7年间，私营服务提供商通过解决公共体系存在的排队时间长、拥挤以及疫苗短缺等局限，在越南疫苗接种市场取得了显著进展。它们还满足了成人疫苗和非EPI疫苗不断增长的需求，例如HPV疫苗和季节性流感疫苗。市场正逐步演变为群体寡头竞争格局，主要连锁机构之间的激烈竞争推动服务质量提升，并扩大了消费者的选择范围。.

Top 3 Private Providers – Number of Centers

来源： DNSE

VNVC – 全方位服务的疫苗接种机构

目前，VNVC以预计46%的市场份额主导越南私营疫苗接种市场。其运营着全国最大的疫苗接种网络，在34个省市设有206家中心。在Eco Pharma和Tam Anh General Hospital的支持下，VNVC受益于稳健的医疗健康生态体系，能够在快速扩张的同时保持服务质量并赢得消费者信任。.

FPT龙洲 – 快速崛起的挑战者

尽管预计FPT Long Châu在2024年仅占据约6%的市场份额，但其增长速度十分惊人。公司已将疫苗接种网络扩展至125家中心，并计划在不久的将来达到150家门店。借助其规模庞大的Long Châu药房连锁网络，该品牌形成了强大的客户协同效应，并通过提供比主要竞争对手低2至7%的疫苗价格，增强了自身的竞争地位。.

Nhi Đồng 315 – 专注细分市场的专业机构

Nhi Đồng 315专注于更具专业性的细分市场，主要服务于胡志明市及周边省份。尽管其市场份额仍然较小且未有公开披露，该连锁机构通过将儿科诊所与疫苗接种服务相结合实现差异化。这种“一站式”模式吸引了希望在同一地点获得便捷、以儿童为中心的医疗服务的家长。.

从覆盖范围到商业机遇

儿童之外未被满足的疫苗接种需求

尽管越南扩大免疫规划（EPI）已实现儿童覆盖率超过95%，但其他年龄群体——包括青少年、成年人和老年人——仍未得到充分服务。HPV、肺炎球菌、带状疱疹和季节性流感等高价值疫苗的覆盖率仍低于5% [2]。例如，越南女孩的HPV疫苗接种率仍低于12%，而得益于成熟的学校免疫接种项目，马来西亚的接种率已超过80% [2]。这些差距凸显出一个规模可观且尚未充分开发的市场，尤其是在公众对非传染性疾病的认知持续提升的背景下。扩大成人和老年人免疫接种服务，有望释放一个规模庞大但服务不足的市场，并显著提升私营服务提供商的利润率。.

城市中产阶级推动高端疫苗接种服务需求

胡志明市和河内等城市的收入增长与城市化进程，正加速消费者从基础免疫接种向高端疫苗接种体验转变。如今，城市消费者对便利性、数字化融合以及更丰富的疫苗选择提出了更高期望。在线预约、电子疫苗接种记录和组合疫苗套餐等功能正逐渐成为必备要素。VNVC通过提供面向成人的疫苗套餐，成功抓住了这一趋势；与此同时，FPT Long Châu则利用其广泛的药房网络触达二线城市的成年人——这些地区的公共服务选择有限，价格是关键因素 [5]. 在城市地区建设面向成人和家庭的现代化疫苗接种中心，为提升客户留存率和实现收入增长提供了较大潜力。.

结论

全生命周期疫苗接种模式不仅能够弥补越南现有免疫接种体系中的服务缺口，还将为多个细分市场带来具有吸引力的商业机遇——涵盖城市成年人、机构客户以及二线市场。及早投资于供应链能力、服务创新和精准细分策略的私营企业，有望引领下一轮市场增长。.

[1] DNSE，《越南三大疫苗接种中心创现能力比较》<访问>

[2] KPMG，《越南全生命周期免疫接种》<访问>

[3] UNICEF DATA <访问>

[4] CafeF，《越南$2十亿疫苗市场的竞争格局》<访问>

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