Tóm tắt

Thị trường năng lượng Việt Nam trong quý 4 năm 2025 cho thấy đà tăng trưởng mạnh mẽ cả về hoạt động đầu tư và cải cách chính sách. Ngành này thu hút được nguồn vốn đầu tư đáng kể thông qua các thương vụ sáp nhập và mua lại, đặc biệt là vào các tài sản năng lượng tái tạo và cơ sở hạ tầng sản xuất điện. Đồng thời, một số dự án lớn đã được hoàn thành hoặc khởi công, củng cố nguồn cung điện quốc gia. Những phát triển về chính sách như chương trình hành động an ninh năng lượng quốc gia và cải cách giá điện cũng báo hiệu quá trình chuyển đổi liên tục của Việt Nam hướng tới một ngành năng lượng đa dạng hơn, định hướng thị trường và thân thiện với đầu tư.

Thông tin cập nhật đầu tư

Các hoạt động mua bán và sáp nhập trong ngành năng lượng

Hoạt động mua bán và sáp nhập (M&A) trong lĩnh vực năng lượng của Việt Nam vẫn diễn ra sôi động trong suốt quý 4 năm 2025, phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng của các nhà đầu tư vào cơ sở hạ tầng năng lượng và các tài sản năng lượng tái tạo. Trong năm 2025, có 29 thương vụ M&A với tổng giá trị công bố là 747 triệu USD trong lĩnh vực năng lượng, chiếm 91 tỷ 3 nghìn tỷ USD trong tổng giá trị giao dịch M&A của tất cả các ngành.[1]Chỉ riêng trong quý 4, đã có 15 thương vụ mua bán và sáp nhập (M&A) với tổng giá trị khoảng 409 triệu USD.[2][3].

Giá trị giao dịch M&A tại Việt Nam được công bố theo ngành (năm 2025)

100% = 8.715 triệu USD

Nguồn: Grant Thorton

Lĩnh vực năng lượng tiếp tục thu hút các nhà đầu tư quốc tế, đặc biệt là trong lĩnh vực năng lượng tái tạo và các tài sản sản xuất điện.

Một số thương vụ mua bán và sáp nhập đáng chú ý trong quý 4 năm 2025.

Tổng hợp của B&Company

Các dự án năng lượng tái tạo đi vào hoạt động

Trong quý 4 năm 2025, Việt Nam tiếp tục mở rộng năng lượng tái tạo thông qua việc hoàn thành và vận hành một số dự án điện trọng điểm, chủ yếu do Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) dẫn đầu.

Hoa Binh Hydropower Plant Expansion Project   Dự án được chính thức khánh thành vào tháng 12 năm 2025, bổ sung thêm 480 MW công suất phát điện cho hệ thống điện quốc gia. Việc mở rộng bao gồm lắp đặt thêm hai tổ máy tuabin tại nhà máy thủy điện Hòa Bình hiện có.[4].

Nguồn: TIN TỨC

Phuoc Thai 2 Solar Power Plant   Dự án được hoàn thành vào tháng 12 năm 2025, tọa lạc tại tỉnh Khánh Hòa với công suất 87MW.[5]Dự án này là một phần trong nỗ lực mở rộng công suất điện mặt trời tại một trong những khu vực thuận lợi nhất của Việt Nam cho phát triển năng lượng mặt trời. Nhà máy đóng góp điện sạch vào lưới điện quốc gia và tăng tỷ trọng năng lượng tái tạo trong cơ cấu năng lượng của đất nước.

Nguồn: VOV

Các dự án chuyển đổi LNG thành điện năng

LNG ngày càng được xem là nguồn năng lượng chuyển tiếp có thể cung cấp điện năng ổn định đồng thời hỗ trợ việc tích hợp năng lượng tái tạo. LNG đã có những bước phát triển đáng chú ý trong quý 4 năm 2025 khi Việt Nam đẩy nhanh quá trình đa dạng hóa cơ cấu sản xuất điện.

Nhà máy điện Nhơn Trạch 3 & 4 là những nhà máy điện chạy bằng khí LNG đầu tiên của Việt Nam được hoàn thành và đưa vào vận hành vào tháng 12 năm 2025. Tọa lạc tại tỉnh Đồng Nai và được phát triển bởi Tổng công ty Điện lực Petrovietnam, hai nhà máy có tổng công suất khoảng 1.624 MW. Với công nghệ tuabin khí chu trình hỗn hợp hiện đại và nguồn nhiên liệu LNG nhập khẩu, các nhà máy này dự kiến sẽ cung cấp nguồn điện ổn định đồng thời giảm lượng khí thải so với các nhà máy điện than truyền thống.[6].

Nhà máy điện Nhơn Trạch 3 & 4

Nguồn: Tin tức chính phủ

Một dự án phát triển quan trọng khác là dự án nhiệt điện khí hóa lỏng Hải Phòng, chính thức khởi công xây dựng vào cuối năm 2025. Dự án được đầu tư bởi Vingroup thông qua công ty con năng lượng VinEnergo – một sự tham gia đáng chú ý của các công ty tư nhân. Dự kiến dự án sẽ trở thành một trong những nhà máy điện khí hóa lỏng lớn nhất Việt Nam sau khi hoàn thành.[7]Đến năm 2026, VinEnergo đã hợp tác với GE Vernova, một nhà cung cấp công nghệ năng lượng hàng đầu toàn cầu, để cung cấp công nghệ tua bin khí tiên tiến và các giải pháp kỹ thuật cho nhà máy.[8].

Trái ngược với các cơ sở LNG mới xây dựng, dự án Ninh Bình tập trung vào việc chuyển đổi một nhà máy điện hiện có thành một nhà máy điện linh hoạt. Dự án bao gồm việc loại bỏ dần các tổ máy nhiệt điện than cũ kỹ và thay thế bằng một hệ thống phát điện linh hoạt hiện đại có thể sử dụng LNG và các nhiên liệu sạch hơn khác.[9]Đến ngày 24 tháng 12, dự án được công bố có tổng vốn đầu tư gần 7.108 tỷ đồng.[10]Dự án này do một liên danh bao gồm Công ty Cổ phần Phát điện 3 (EVNGENCO3) và Công ty Cổ phần Dịch vụ Vận tải Thuận Hải dẫn đầu. Nhà máy dự kiến sẽ sử dụng công nghệ động cơ đốt trong (ICE) của Wärtsilä (Phần Lan), cho phép vận hành linh hoạt cao để cân bằng năng lượng tái tạo không ổn định.[11].

Mở rộng cơ sở hạ tầng lưới điện

Cùng với các khoản đầu tư vào sản xuất điện, Việt Nam cũng đạt được những tiến bộ đáng kể trong việc mở rộng cơ sở hạ tầng truyền tải điện và tăng cường kết nối điện khu vực trong quý 4 năm 2025.

Việt Nam đã tăng cường hợp tác năng lượng khu vực thông qua việc nhập khẩu điện năng tái tạo từ Lào, đặc biệt là thông qua nhà máy điện gió Savan 1 do Tập đoàn TT phát triển tại tỉnh Savannakhet, Lào. Dự án này được thiết kế để xuất khẩu điện trực tiếp sang Việt Nam thông qua các đường dây truyền tải xuyên biên giới, dự kiến sẽ bắt đầu xuất khẩu điện thương mại vào cuối năm 2025.[12]Dự án này đánh dấu khoản đầu tư điện gió ra nước ngoài đầu tiên của một công ty Việt Nam và thể hiện xu hướng ngày càng tăng của hoạt động thương mại điện năng khu vực Đông Nam Á.

Tháng 10 năm 2025 đánh dấu sự hoàn thành và khánh thành đường dây truyền tải 500kV Lào Cai – Vinh Yên, một dự án chiến lược kết nối khu vực Tây Bắc với hệ thống điện quốc gia.[13]Dự án này đóng vai trò quan trọng trong việc truyền tải điện từ các nhà máy thủy điện ở vùng Tây Bắc và tạo điều kiện thuận lợi cho việc nhập khẩu điện từ Trung Quốc và Lào trong tương lai.[14]Trải dài qua nhiều tỉnh thành, tuyến đường dây này giúp cải thiện sự ổn định hệ thống điện ở miền Bắc Việt Nam, nơi nhu cầu điện năng đang tăng nhanh.

Một cột mốc quan trọng khác trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng là việc hoàn thành dự án cung cấp điện cho đảo Côn Đao vào tháng 12 năm 2025, kết nối hòn đảo với lưới điện quốc gia. Trước đây, điện trên đảo được sản xuất bằng máy phát điện chạy bằng dầu diesel, vốn tốn kém và không hiệu quả về mặt môi trường. Việc kết nối lưới điện mới cho phép cung cấp điện trực tiếp từ đất liền, cải thiện độ tin cậy của nguồn cung cấp điện đồng thời giảm đáng kể chi phí nhiên liệu và lượng khí thải.[15].

Dự án cung cấp điện từ lưới điện quốc gia cho Côn Đảo đã được vận hành thành công.

Nguồn: Tiền Phong

Cập nhật chính sách

Chương trình hành động của Chính phủ nhằm đảm bảo an ninh năng lượng quốc gia

Năm 2025, chính phủ Việt Nam đã ban hành Độ phân giải 328/NQ-CPKế hoạch này vạch ra các biện pháp trọng điểm cho giai đoạn 2025-2030, tập trung vào việc đảm bảo nguồn cung năng lượng ổn định và đầy đủ để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế nhanh chóng của Việt Nam, đồng thời thúc đẩy phát triển năng lượng bền vững và đa dạng. Các ưu tiên chính bao gồm đẩy nhanh tiến độ thực hiện Quy hoạch phát triển điện lực quốc gia (PDP8), thúc đẩy phát triển năng lượng tái tạo và khí hóa lỏng (LNG), nâng cao hiệu quả sử dụng năng lượng và tăng cường cơ sở hạ tầng năng lượng như hệ thống truyền tải điện và các cảng nhập khẩu LNG.[16].

Mục tiêu trọng tâm của chương trình là đa dạng hóa các nguồn năng lượng và giảm sự phụ thuộc vào một loại nhiên liệu hoặc kênh cung cấp duy nhất. Chính sách này khuyến khích phát triển năng lượng tái tạo, thương mại điện xuyên biên giới và sản xuất điện từ khí LNG, đồng thời duy trì vai trò của các nguồn năng lượng truyền thống để đảm bảo ổn định hệ thống. Chính phủ cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của việc huy động đầu tư tư nhân và hợp tác quốc tế để đáp ứng nhu cầu vốn đáng kể cho quá trình chuyển đổi năng lượng của Việt Nam.[17].

Thí điểm triển khai hệ thống định giá điện hai thành phần

Một diễn biến chính sách quan trọng khác trong quý 4 năm 2025 là việc thí điểm triển khai cơ chế định giá bán lẻ điện hai thành phần. Bắt đầu từ tháng 10 năm 2025, giá điện đối với một số khách hàng nhất định bắt đầu bao gồm hai thành phần riêng biệt: phí công suất, phản ánh chi phí duy trì công suất phát điện và lưới điện để đáp ứng nhu cầu cao điểm, và phí năng lượng, dựa trên khối lượng điện thực tế tiêu thụ.[18]Các khách hàng được lựa chọn là các nhà sản xuất sử dụng lượng điện lớn (trên 200.000 kWh mỗi tháng).[19]Trong giai đoạn thí điểm này, EVN chỉ thực hiện các tính toán mô phỏng và ghi nhận chúng trên hóa đơn; chưa thu tiền, nhằm mục đích phân tích mức độ biến động chi phí và phản ứng của người tiêu dùng.

Sau một thời gian, một số vấn đề kỹ thuật đã phát sinh, chẳng hạn như việc xác định mức tiêu thụ điện năng tối đa để tính hóa đơn tiền điện và các trường hợp khách hàng phải ngừng hoạt động máy móc do các sự kiện bất khả kháng như thiên tai và lũ lụt. Về chi phí, một số khách hàng gặp phải sự chênh lệch đáng kể trong hóa đơn tiền điện so với biểu giá hiện hành, đặc biệt là các doanh nghiệp có sản xuất theo mùa và tải điện không đều.[20]Giai đoạn thí điểm này dự kiến sẽ kéo dài 1 năm để phân tích tình hình kỹ hơn.

Kết luận và khuyến nghị

Thị trường năng lượng Việt Nam trong quý 4 năm 2025 tiếp tục mở rộng với hoạt động đầu tư mạnh mẽ và những phát triển chính sách tích cực. Việc đưa vào vận hành các dự án năng lượng tái tạo mới và nhà máy điện LNG đầu tiên của cả nước thể hiện nỗ lực của Việt Nam trong việc đa dạng hóa cơ cấu năng lượng và tăng cường nguồn cung điện. Đồng thời, các giao dịch mua bán sáp nhập sôi động cho thấy sự quan tâm bền vững từ các nhà đầu tư nước ngoài trong lĩnh vực này.

Đối với các nhà đầu tư nước ngoài, thị trường năng lượng Việt Nam tiếp tục mang đến nhiều cơ hội đáng kể trên nhiều phân khúc, bao gồm năng lượng tái tạo, cơ sở hạ tầng khí hóa lỏng (LNG), tài sản sản xuất điện và mạng lưới truyền tải. Định hướng chính sách của chính phủ cho thấy vốn đầu tư nước ngoài sẽ tiếp tục là động lực quan trọng cho sự phát triển của ngành này.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần theo dõi sát sao các diễn biến về quy định và tiến độ thực hiện. Các cải cách chính sách như biểu giá điện hai thành phần và tự do hóa thị trường điện rộng hơn có thể ảnh hưởng đến hiệu quả kinh tế và mô hình doanh thu của dự án. Hiểu biết thấu đáo về môi trường pháp lý của Việt Nam, cũng như xây dựng các mối quan hệ đối tác địa phương vững mạnh, sẽ rất cần thiết cho các nhà đầu tư muốn nắm bắt các cơ hội dài hạn.

Đọc thêm

LS Eco Energy sẽ đầu tư vào lĩnh vực đất hiếm tại Việt Nam.

Đầu tư từ Nhật Bản vào Việt Nam trong lĩnh vực năng lượng: Tình hình hiện tại và triển vọng

* Lưu ý: Nếu bạn muốn trích dẫn thông tin trong bài viết này, vui lòng ghi rõ nguồn và kèm theo link bài viết để đảm bảo tôn trọng bản quyền.

[1] Grant Thorton, Triển vọng thị trường M&A Việt Nam năm 2026, https://www.grantthornton.com.vn/contentassets/38fb344fef5e4fd4ba6c73db60642fdd/ma-outlook-2026—eng-verion.pdf

[2] Grant Thorton, Tin tức M&A hàng tháng – Tháng 11 năm 2025 https://www.grantthornton.com.vn/vi/insights/t-duy-lanh-o/ma/diem-tin-ma-thang11-2025/

[3] Grant Thorton, Tin tức M&A hàng tháng – Tháng 10 năm 2025 https://www.grantthornton.com.vn/vi/insights/t-duy-lanh-o/ma/diem-tin-ma-thang10-2025/

[4] EVN, Lễ khánh thành dự án mở rộng Nhà máy thủy điện Hòa Bình: Lưới điện quốc gia tăng thêm công suất phát điện 480MW, https://www.evn.com.vn/d/vi-VN/news/Khanh-thanh-Nha-may-Thuy-dien-Hoa-Binh-mo-rong-He-thong-dien-quoc-gia-co-them-480MW-cong-suat-nguon-dien-60-12-506122

[5] Tập đoàn Điện lực Việt Nam, Tập đoàn Điện lực Việt Nam khánh thành Nhà máy điện mặt trời Phước Thái 2, https://www.evn.com.vn/d/vi-VN/news/EVN-khanh-thanh-Nha-may-dien-mat-troi-Phuoc-Thai-2-60-17-506128

[6] Tin tức Chính phủ, Nhà máy điện Nhơn Trạch 3 và 4: Một cột mốc tiên phong cho ngành sản xuất điện LNG của Việt Nam, https://baochinhphu.vn/nha-may-nhon-trach-3-va-4-dau-moc-tien-phong-cua-dien-khi-lng-viet-nam-102251206110225844.htm

[7] Cổng thông tin Hải Phòng, Khởi công hai dự án lớn: dự án đầu tư cơ sở hạ tầng Khu công nghiệp Tân Trào (giai đoạn 1) và dự án Nhà máy nhiệt điện LNG Hải Phòng, https://haiphong.gov.vn/su-kien/khoi-cong-02-du-an-trong-diem-quy-mo-lon-du-an-dau-tu-ha-tang-khu-cong-nghiep-tan-trao-giai-doan-786572

[8] Báo The Leader đưa tin: VinEnergo hợp tác với "gã khổng lồ công nghệ năng lượng" của Mỹ để xây dựng nhà máy điện khí hóa lỏng Hải Phòng, https://theleader.vn/vinenergo-chon-cong-nghe-my-cho-nha-may-dien-lng-hai-phong-d44723.html

[9] Lãnh đạo Ninh Bình kêu gọi ngừng xây dựng các nhà máy điện than và đầu tư vào các giải pháp phát điện linh hoạt, mới. https://theleader.vn/ninh-binh-hoi-thuc-dung-nha-may-dien-than-dau-tu-moi-dien-linh-hoat-d39439.html

[10] Tin tức Dầu Thù, Ninh Bình tìm kiếm đầu tư cho dự án nhà máy điện trị giá gần 7.108 tỷ VND, https://baodauthau.vn/ninh-binh-goi-dau-tu-vao-du-an-nha-may-dien-gan-7108-ty-dong-post191340.html

[11] Lao Dong, Đầu tư linh hoạt vào nhà máy điện và việc ngừng hoạt động nhà máy nhiệt điện Ninh Bình, https://laodong.vn/kinh-doanh/dau-tu-nha-may-dien-linh-hoat-va-dung-van-hanh-nha-may-nhiet-dien-ninh-binh-1606341.ldo

[12] Năng lượng Việt Nam, Dự án điện gió đầu tiên của T&T Group tại Lào sẽ xuất điện về Việt Nam từ cuối năm 2025, https://nangluongvietnam.vn/du-an-dien-gio-dau-tien-cua-tt-group-tai-lao-se-xuat-khau-dien-ve-viet-nam-tu-cuoi-nam-2025-33699.html

[13] Báo Quân đội Nhân dân, Tuyến điện 500kV Lào Cai – Vinh Yên đã được khánh thành, https://www.qdnd.vn/kinh-te/tin-tuc/khanh-thanh-duong-day-500kv-lao-cai-vinh-yen-878824

[14] Lào Đồng, Đường dây truyền tải điện 500kV Lào Cai – Vinh Yên, cầu nối năng lượng chiến lược kết nối khu vực Tây Bắc với phần còn lại của đất nước, https://laodong.vn/xa-hoi/duong-day-500kv-lao-cai-vinh-yen-cau-noi-nang-luong-chien-luoc-tay-bac-voi-ca-nuoc-1593304.ldo

[15] Tin tức VTC, EVN đưa lưới điện quốc gia đến đảo Côn Đảo và hoàn thành việc mở rộng Nhà máy thủy điện Hòa Bình, https://vtcnews.vn/evn-dua-dien-luoi-ra-con-dao-hoan-thanh-nha-may-thuy-dien-hoa-binh-mo-rong-ar993898.html

[16] Nghị quyết 328/NQ-CP, https://thuvienphapluat.vn/van-ban/Tai-nguyen-Moi-truong/Nghi-quyet-328-NQ-CP-2025-thuc-hien-Nghi-quyet-70-NQ-TW-bao-dam-an-ninh-nang-luong-quoc-gia-677275.aspx

[17] Tin tức Chính phủ, Chương trình Hành động của Chính phủ về Đảm bảo An ninh Năng lượng Quốc gia, https://baochinhphu.vn/chuong-trinh-hanh-dong-cua-chinh-phu-ve-bao-dam-an-ninh-nang-luong-quoc-gia-102251015121739795.htm

[18] EVN, Thí điểm triển khai hệ thống giá điện bán lẻ hai cấp sẽ bắt đầu vào tháng 10 năm 2025, https://evn.com.vn/d/vi-VN/news/Trien-khai-thu-nghiem-gia-ban-le-dien-hai-thanh-phan-tu-thang-102025-60-142-505112

[19] Năng lượng Việt Nam, Thực hiện hệ thống giá điện hai cấp tại Việt Nam: Ai được hưởng lợi?, https://nangluongvietnam.vn/thuc-hien-gia-dien-hai-thanh-phan-o-viet-nam-ai-duoc-loi-34986.html

[20] CafeF, Bộ Công Thương đã công bố thông tin về ngày thực hiện hệ thống giá điện hai thành phần, https://cafef.vn/bo-cong-thuong-thong-tin-ve-thoi-diem-ap-dung-gia-dien-2-thanh-phan-188260128144426726.chn