Việt Nam đã trở thành một trong những điểm đến đầu tư hấp dẫn nhất Đông Nam Á, nhờ tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ, đầu tư nước ngoài gia tăng và mức độ hội nhập sâu rộng hơn vào các chuỗi cung ứng toàn cầu. Tuy nhiên, chỉ các chỉ số kinh tế vĩ mô hấp dẫn không thể đảm bảo thành công đầu tư. Sự khác biệt về hành vi người tiêu dùng, động lực cạnh tranh, cách thức thực thi quy định và điều kiện kinh doanh tại địa phương cho thấy nhà đầu tư cần nhiều hơn dữ liệu cấp quốc gia trước khi cam kết vốn. Nghiên cứu thị trường giúp doanh nghiệp vượt ra ngoài các số liệu tăng trưởng tổng quan, xác định những cơ hội thực tế, giảm thiểu bất định và xây dựng chiến lược đầu tư phù hợp với các điều kiện thị trường cụ thể của Việt Nam.

Câu chuyện tăng trưởng của Việt Nam tạo ra cơ hội, nhưng cũng làm gia tăng mức độ phức tạp của hoạt động đầu tư

Việt Nam đã duy trì đà tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ trong thập kỷ qua, củng cố vị thế là điểm đến hấp dẫn đối với đầu tư nước ngoài. Theo World Bank’s World Development Indicators, tăng trưởng GDP duy trì ở mức gần 7% trong giai đoạn 2016-2019 trước khi chậm lại còn 2.87% vào năm 2020 và 2.55% vào năm 2021 trong thời kỳ đại dịch. Sau đó, nền kinh tế phục hồi mạnh mẽ lên 8.54% vào năm 2022 và, sau khi điều chỉnh giảm trong năm 2023, tăng tốc trở lại lên 7.04% vào năm 2024 và 8.02% vào năm 2025. [1]

Nguồn: World Bank, World Development Indicators

Đầu tư nước ngoài cũng đi theo xu hướng bền bỉ tương tự. Dữ liệu của World Bank cho thấy dòng vốn FDI ròng tăng từ 12,6 tỷ USD vào năm 2016 lên 20,17 tỷ USD vào năm 2024. Mặc dù dòng vốn có biến động trong giai đoạn này, bao gồm cả thời kỳ đại dịch, vẫn duy trì ở mức đáng kể và đạt mức cao nhất trong giai đoạn được thể hiện vào năm 2024. [2]

Nguồn: World Bank, World Development Indicators

Do đó, đối với nhà đầu tư, sức mạnh kinh tế vĩ mô nên được xem là điểm khởi đầu thay vì bằng chứng cho thấy một khoản đầu tư cụ thể sẽ thành công. Xu hướng GDP và FDI cho thấy Việt Nam hấp dẫn ở cấp độ quốc gia, nhưng không cho biết những ngành nào vẫn còn dư địa gia nhập, địa điểm nào mang lại điều kiện vận hành tốt nhất, hay một mô hình kinh doanh cụ thể có thể tạo ra lợi nhuận bền vững hay không.

Tại sao nghiên cứu thứ cấp đơn thuần là chưa đủ

Tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ và đầu tư nước ngoài gia tăng của Việt Nam cho thấy sức hấp dẫn của quốc gia này với tư cách là một điểm đến đầu tư. Tuy nhiên, các chỉ số cấp quốc gia đơn thuần không thể giải thích những yếu tố quyết định liệu một khoản đầu tư cụ thể có thành công hay không. Doanh nghiệp cần hiểu sâu hơn về thị trường địa phương để đánh giá hành vi người tiêu dùng, động lực cạnh tranh và tác động thực tế của các quy định cũng như điều kiện kinh doanh.

Không thể hiểu hành vi người tiêu dùng và động lực cạnh tranh chỉ từ quy mô thị trường

Số liệu thị trường có thể cho thấy quy mô và mức tăng trưởng của một ngành, nhưng không thể giải thích cách khách hàng đưa ra quyết định mua hàng hoặc cách các doanh nghiệp cạnh tranh trên thực tế. Sở thích của người tiêu dùng tại Việt Nam thay đổi đáng kể tùy theo ngành hàng, mức thu nhập, khu vực và kênh mua sắm.

Khoảng cách giữa tiềm năng thị trường và thực tế thị trường này đã góp phần tạo ra những thách thức mà một số doanh nghiệp nước ngoài gặp phải khi gia nhập Việt Nam.

Thị trường erút lui và cạnh tranh lbài học

Nguồn: B&Company tổng hợp

Điểm chung của các trường hợp này: Cả ba doanh nghiệp đều có vốn, độ nhận diện thương hiệu và kinh nghiệm quốc tế trước đó. Không yếu tố nào trong số đó có thể thay thế hiểu biết địa phương về cấu trúc cạnh tranh (Baemin), mức độ phù hợp giữa mô hình và thị trường (Parkson) hoặc hành vi mua sắm của người tiêu dùng (Auchan). Mỗi trường hợp rút lui kéo dài nhiều năm và, dựa trên các số liệu được công bố, đã phát sinh khoản lỗ tích lũy từ vài triệu đến hàng chục triệu USD trước khi doanh nghiệp hành động theo những tín hiệu mà điều kiện thị trường địa phương đã thể hiện từ trước.

Những trường hợp này không cho thấy Việt Nam thiếu cơ hội thị trường. Thay vào đó, chúng nhấn mạnh rằng việc hiểu cách thị trường vận hành tại địa phương cũng quan trọng không kém việc hiểu quy mô tổng thể của thị trường.

Điều kiện kinh doanh khác biệt đáng kể theo từng địa điểm và đòi hỏi phân tích tại địa phương

Các chỉ số ở cấp quốc gia cung cấp bối cảnh hữu ích cho nhà đầu tư khi đánh giá môi trường kinh doanh tổng thể của Việt Nam. Tuy nhiên, các chỉ số này không thể giải thích đầy đủ những điều kiện ảnh hưởng đến một dự án đầu tư cụ thể, vì việc thực thi quy định, mức độ sẵn có của cơ sở hạ tầng, hiệu quả hành chính và hoạt động hỗ trợ doanh nghiệp có thể khác biệt đáng kể giữa các địa phương.

Báo cáo Business Ready (B-READY) 2025 của World Bank[3] cung cấp tổng quan về môi trường kinh doanh của Việt Nam trên nhiều khía cạnh. Việt Nam đạt điểm tương đối cao ở các lĩnh vực như dịch vụ tiện ích, dịch vụ tài chính và gia nhập thị trường, trong khi các lĩnh vực như thuế, giải quyết tranh chấp, cạnh tranh thị trường và phá sản doanh nghiệp vẫn còn nhiều thách thức.

Điểm B-READY 2025 tại Việt Nam

Đơn vị: Điểm (1-100)

Nguồn: World Bank Group

Lưu ý: Điểm số cao hơn cho thấy môi trường kinh doanh thuận lợi hơn trong từng lĩnh vực.

Tuy nhiên, các chỉ số ở cấp quốc gia chỉ cung cấp bức tranh tổng quan. Đối với nhà đầu tư, tính khả thi thực tế của một dự án thường phụ thuộc vào địa điểm đầu tư. Các yếu tố như khả năng tiếp cận đất đai, thủ tục hành chính, tính minh bạch và hỗ trợ doanh nghiệp tại địa phương có thể khác biệt đáng kể giữa các tỉnh.

Chỉ số Năng lực cạnh tranh cấp tỉnh (PCI) cung cấp thêm thông tin chi tiết bằng cách đo lường sự khác biệt trong môi trường kinh doanh giữa các tỉnh. PCI đánh giá các yếu tố bao gồm gia nhập thị trường, tiếp cận đất đai, tính minh bạch, chi phí hành chính, cạnh tranh và thiết chế pháp lý, qua đó giúp nhà đầu tư đánh giá các điều kiện đặc thù của từng địa điểm trước khi lựa chọn địa điểm đầu tư

Các chỉ số PCI được lựa chọn để đánh giá địa điểm đầu tư

Đơn vị: Điểm (1-10)

Nguồn: Vietnam Chamber of Commerce and Industry (VCCI)

Lưu ý: Điểm số cao hơn cho thấy điều kiện kinh doanh cấp tỉnh thuận lợi hơn trong từng lĩnh vực được đánh giá. Chỉ số này được sử dụng làm cơ sở tham khảo để đánh giá môi trường đầu tư tại địa phương.

Sự khác biệt về điểm số PCI cho thấy vì sao nhà đầu tư cần xem xét vượt ra ngoài các chỉ số quốc gia khi lựa chọn địa điểm đầu tư. Tuy nhiên, ngay cả dữ liệu cấp tỉnh cũng không thể giải thích đầy đủ các điều kiện ảnh hưởng đến một dự án cụ thể. Chẳng hạn, điểm số PCI có thể làm nổi bật sự khác biệt về khả năng tiếp cận đất đai hoặc thủ tục hành chính, nhưng không thể xác định liệu có sẵn quỹ đất công nghiệp phù hợp cho một nhà máy cụ thể hay các yêu cầu tại địa phương sẽ ảnh hưởng như thế nào đến việc thành lập nhà máy đó.

Đây là lúc nghiên cứu thị trường trở nên thiết yếu. Bằng cách kết hợp dữ liệu hiện có với phỏng vấn, khảo sát thực địa và phân tích chuyên ngành, nhà đầu tư có thể đánh giá các điều kiện kinh doanh thực tế và xác định những rào cản tiềm ẩn trước khi cam kết vốn.

Nghiên cứu thị trường hỗ trợ doanh nghiệp như thế nào

Nghiên cứu thị trường thu hẹp khoảng cách giữa thông tin thị trường tổng quan và các quyết định kinh doanh thực tiễn. Trong khi dữ liệu thứ cấp cung cấp cái nhìn tổng quan về cơ hội thị trường và điều kiện kinh doanh, nghiên cứu sơ cấp giúp doanh nghiệp kiểm chứng các giả định và thu thập thông tin cụ thể cho sản phẩm, ngành và kế hoạch đầu tư của mình.

Trước khi gia nhập thị trường Việt Nam, nghiên cứu giúp doanh nghiệp đánh giá tiềm năng thị trường, thấu hiểu nhu cầu khách hàng, đánh giá đối thủ cạnh tranh, xác định địa điểm đầu tư phù hợp và tìm kiếm các đối tác kinh doanh tiềm năng. Ví dụ, phỏng vấn các doanh nghiệp địa phương và các bên liên quan có thể giúp kiểm chứng thông tin về kênh phân phối, khả năng cung ứng của nhà cung cấp và các yêu cầu thực tế để gia nhập thị trường mà số liệu thống kê công bố có thể chưa phản ánh đầy đủ.

Sau khi gia nhập thị trường Việt Nam, hoạt động nghiên cứu liên tục giúp doanh nghiệp ứng phó với những thay đổi trong thị hiếu người tiêu dùng, theo dõi đối thủ cạnh tranh, cải thiện chiến lược kinh doanh và xác định các cơ hội hoặc đối tác mới để mở rộng.

Một minh họa thực tế đến từ công việc của B&Company với một thương hiệu trà Nhật Bản đang đánh giá khả năng gia nhập thị trường Việt Nam. Công ty rất tự tin vào chất lượng sản phẩm cao cấp của mình. Tuy nhiên, các cuộc phỏng vấn có cấu trúc với các nhà bán buôn thực phẩm và đồ uống tại Việt Nam đã chỉ ra hai vấn đề không thể nhận thấy chỉ qua dữ liệu về quy mô thị trường: hương vị của trà được cho là quá nhạt so với khẩu vị địa phương, và mức giá cao hơn đáng kể so với các sản phẩm tương đương hiện có trên thị trường[5]. Những phát hiện này giúp công ty hoàn thiện chiến lược gia nhập thị trường trước khi thực hiện khoản đầu tư lớn hơn. Thay vì chỉ dựa vào giả định rằng chất lượng cao cấp sẽ tạo ra nhu cầu, công ty có thể đánh giá nhiều phương án khác nhau, bao gồm điều chỉnh sản phẩm, điều chỉnh giá và tái định vị để hướng đến phân khúc khách hàng phù hợp hơn.

B&Company có thể hỗ trợ nhà đầu tư tại Việt Nam như thế nào

Gia nhập thị trường thành công đòi hỏi những hiểu biết khác nhau về thị trường địa phương ở từng giai đoạn của hành trình đầu tư. B&Company hỗ trợ các công ty nước ngoài bằng cách kết hợp chuyên môn nghiên cứu thị trường, dữ liệu độc quyền và mạng lưới hoạt động thực địa tại Việt Nam.

Đọc thêm

Sản xuất tại Việt Nam – Hướng dẫn về các ngành, địa điểm và hoạt động tìm nguồn cung ứng

* Nếu bạn muốn trích dẫn bất kỳ thông tin nào từ bài viết này, xin vui lòng ghi rõ nguồn cùng với liên kết đến bài viết gốc để tôn trọng bản quyền.

Tài liệu tham khảo:

[1] https://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.MKTP.KD.ZG?locations=VN

[2] https://data.worldbank.org/indicator/BX.KLT.DINV.CD.WD?locations=VN

[3] https://openknowledge.worldbank.org/server/api/core/bitstreams/77ab6e06-9934-435c-a84e-03a4c99bbe48/content

[4] https://pcivietnam.vn/report-2025

[5]  https://b-company.jp/how-bcompany-helps-food-and-beverage-businesses-succeed-in-vietnam-a-japanese-tea-case-study/

[1] https://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.MKTP.KD.ZG?locations=VN

[2] https://data.worldbank.org/indicator/BX.KLT.DINV.CD.WD?locations=VN

[3] https://openknowledge.worldbank.org/server/api/core/bitstreams/77ab6e06-9934-435c-a84e-03a4c99bbe48/content

[4] https://pcivietnam.vn/report-2025

[5] https://b-company.jp/how-bcompany-helps-food-and-beverage-businesses-succeed-in-vietnam-a-japanese-tea-case-study/