합병 및 인수(M&A)는 베트남 경제 환경의 핵심 특징이 되었으며, 기업 구조 조정, 시장 통합 및 외국인 투자를 위한 메커니즘을 제공합니다. 2024년 초부터 베트남의 M&A 시장은 세계 경제 불확실성이 제기하는 어려움에도 불구하고 꾸준한 성장과 활동 증가를 특징으로 했습니다. 이 글에서는 베트남의 M&A 전반적 상황, 이러한 활동을 주도하는 주요 부문, 2024년의 주목할 만한 사례를 살펴봅니다. 또한 새로운 기회를 강조하고 이러한 추세의 더 광범위한 의미를 평가합니다.

전반적인 상황

베트남에서 M&A 시장은 1999년에 설립되었지만, 2007년 이후에야 진정으로 발전하고 명확한 성장 추세를 보였습니다. 베트남 시장의 M&A 물결은 여러 단계를 거쳤으며, 각각의 연속적인 물결은 일반적으로 이전 물결보다 더 컸습니다. 주목할 점은 세 가지 주요 물결이 있었습니다. 첫 번째 물결은 2008년에서 2013년까지, 두 번째 물결은 2014년에서 2017년까지, 세 번째 물결은 2018년에서 현재까지입니다.[1].

2024년 초부터 베트남의 M&A 시장은 상당한 회복과 성장을 보였으며, 특히 다양한 글로벌 경제 요인으로 인해 2023년의 어려운 시기를 겪은 후 더욱 그렇습니다. 부동산, 소비재, 에너지, 은행업과 같은 주요 부문이 M&A 거래의 초점으로 부상했습니다. 베트남 정부의 글로벌 경제 회복과 지원 정책은 특히 외국인 투자자의 참여로 수많은 주요 거래의 완료를 용이하게 했습니다.

투자자의 경우, 2022년과 그 이전 몇 년 동안의 M&A 활동은 자본 흐름이 외국 투자자에서 국내 투자자로 이동하는 추세의 변화를 지속적으로 목격했습니다. 전문가에 따르면, 초기 단계에서는 M&A 활동이 주로 태국, 싱가포르, 일본, 한국 등 외국 투자자에 의해 수행되었습니다.[2]. 2024년 상반기 신규 및 기존 프로젝트로 유입된 외국인 투자는 작년 동기간에 비해 각각 35.6%에서 $108억 달러, 19.4%에서 약 $50억 달러로 급증했습니다.[3].

2024년 내 뛰어난 M&A 사례

2024년이 시작되면서 베트남의 M&A 시장은 역동적인 변화를 계속 경험했으며, 국내 투자자들이 인수에서 점점 더 주도권을 잡았습니다. 이러한 변화는 국내 기업의 신뢰가 커지고 국내 참여를 장려하는 지원 정책에 힘입어 지난 몇 년 동안의 추세를 따릅니다. 2024년 초부터 베트남에서 여러 건의 뛰어난 M&A 거래가 이루어졌으며, 이는 국내 및 국제 투자자의 다양한 관심사를 반영합니다.

아래 표는 2024년 초부터 가장 두드러진 M&A 거래 중 일부를 보여줍니다.

출처 : B&Company의 종합

이러한 거래는 2024년 베트남 M&A 시장의 활력을 반영하며, 국내 기업들이 주요 전략적 부문에서 자사의 입지를 확대하고 통합하는 데 적극적으로 참여하고 있습니다.

개발 동기 및 외국인 투자 기회

베트남의 M&A 시장은 국내 및 국제적 요인에서 비롯된 몇 가지 주요 동기에 의해 주도됩니다. 첫째, 세계은행이 2024년에 GDP가 6.1% 증가할 것으로 예상하는 강력한 경제 성장입니다.[4], 이는 생산 확대와 인프라 개선에 대한 수요를 증가시킵니다. 또한 베트남 정부는 M&A 활동을 촉진하기 위한 정책과 조치를 적극적으로 시행하여 경제 현대화와 외국인 투자 유치에 있어서의 역할을 인식했습니다. 기업법 및 투자법(2021)과 같은 입법 개혁은 절차를 간소화하고 소유권 규칙을 명확히 함으로써 외국인 투자자가 M&A에 참여하기 쉽게 만들었습니다. 또한 정부는 제조 및 금융과 같은 고성장 부문에 세금 인센티브와 재정 지원을 제공하여 투자 환경을 더욱 매력적으로 만들었습니다. 하노이와 호치민 증권거래소를 베트남 증권거래소로 통합하는 것을 포함한 금융 시장을 개발하려는 노력은 시장 투명성과 투자자 신뢰를 높이는 것을 목표로 합니다.[5]. 게다가 CPTPP와 EVFTA와 같은 국제 무역 협정에 참여함으로써 외국 투자자들이 우대 조건으로 더 큰 시장에 접근할 수 있게 됨으로써 국경 간 M&A에 새로운 문이 열렸습니다. 이러한 정책과 이니셔티브를 함께 적용하면 베트남이 경쟁력 있고 매력적인 M&A 목적지로서의 입지를 강화할 수 있습니다.

2023년에 VPBank는 Sumitomo Mitsui Banking Corporation에 15% 지분 매각을 완료하여 일본 대출 기관을 다음 개발 장에서 전략적 파트너로 만들었습니다. 이 거래의 가치는 VND35.9조(약 US$15억)가 넘습니다. 사적 배치를 통해 발행된 주식은 5년간 잠금 기간이 적용됩니다. VPBank는 4월에 개최된 연례 주주총회 전에 SMBC로부터 사적 배치를 위한 10% 보증금을 받았습니다. 나머지 90%는 거래가 끝날 때 지불해야 합니다.[6].

Ngo Chi Dung, VPBank chairman, speaking at an event to announce its stake sale to Sumitomo Mitsui Banking Corporation

원천: Vn익스프레스

국가의 경제 성장, 정책 개선 및 무역 협정이 국경 간 합병 및 인수에 유리한 환경을 조성함에 따라 이와 같은 주요 거래는 외국 투자자가 이러한 기회를 어떻게 활용하고 있는지 보여줍니다. VPBank-SMBC 파트너십은 국제 투자자가 베트남의 장기적 경제적 잠재력과 금융 시장을 현대화하려는 정부의 노력에 대한 확신이 커지고 있음을 증명합니다.

결론

2024년 초부터 베트남의 M&A 활동은 거시경제적 안정성, 유리한 정부 정책, 금융, 부동산, 기술, 제조와 같은 주요 부문에 대한 외국의 관심 증가의 조합에 의해 주도되었습니다. 규제 투명성과 글로벌 경제 불확실성과 관련된 어려움에도 불구하고 베트남은 M&A에 매우 매력적인 목적지로 남아 있습니다.

앞으로 베트남의 지역 제조 허브로서의 입지는 소비자 기반과 디지털 경제의 성장과 결합되어 국내 및 해외 투자자 모두에게 매력적인 기회를 계속 창출할 것입니다. 그러나 베트남의 변화하는 규제 환경을 탐색하고 글로벌 경제 변동성과 관련된 과제를 극복하는 것은 베트남에서 M&A 거래의 장기적 성공에 중요할 것입니다.

[1] 경제 및 예측 저널(2024). 베트남의 합병 및 인수를 촉진하기 위한 현재 상황 및 솔루션.평가하다>

[2] GSO Magazine (2023). 베트남 M&A 시장: "전략"에서 "기회"로.평가하다>

[3] 베트남 뉴스(2024). M&A 시장이 대형 거래를 기다리고 있다.평가하다>

[4] 정부 뉴스(2024). WB가 베트남의 GDP 성장 예측치를 높였습니다.평가하다>

[5] 국립금융연구소(2020). 베트남 증권거래소 공식 설립.평가하다>

[6] VnExpress(2023). VPBank가 Sumitomo Mitsui Banking Corporation에 15% 지분 매각 완료.평가하다>

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