自1992年恢复对越南的官方开发援助（ODA）以来，日本在该国建立了最一致和多层次的投资关系之一，从公共基础设施融资发展成为跨越制造业、能源、金融、零售以及日益增加的高科技合作的多元化伙伴关系。本文将这一关系的当前状态组织为四个分析支柱——（1）机构与投资环境，（2）基础设施与能源，（3）人力资本，以及（4）经营企业——最后对每个支柱中识别出的差距进行了评估和建议。.

机构与投资环境

日本与越南的合作建立在政府与政府之间的基础上。在1992年至2012年间，越南获得了大约2084亿日元的日本ODA，创造了后来支持私营投资的制度和物理条件[1]. 。到2026年3月31日，日本投资者在越南运营着5760个活跃项目，累计注册资本约为790亿美元，在154个投资国家和地区中排名第三[2].

来源：NSO — 日本对越南的调整注册资本，2021-6/2026

对现有项目的再投资从2024年的8亿美元增长到2025年的15亿美元，在2026年上半年又增加了11亿美元，显示出日本公司不仅在维持其存在，而是深化其参与。这一点与2025年的JETRO调查相符，调查显示56.9%的日本公司计划在未来一到两年内扩大业务，这一比例在东盟中连续第二年最高，而仅有4.2%计划缩减，0.7%考虑迁址[3].

在2026年5月日本首相高市早苗正式访问越南期间，双方的机构关系得到了正式升级，双方政府同意围绕四个战略支柱组织未来的合作：（1）高科技产业和新的增长模式，（2）能源安全和战略基础设施，（3）外交与安全，以及（4）民间交流。第三个支柱特别承诺双方政府进行持续的高层对话，旨在建立一个可预测、安全的环境，以支持韧性供应链、关键技术和地区稳定[4].

然而，经营环境仍然存在摩擦，机构框架并未完全解决。根据2025年的JETRO调查，行政程序仍然是日本公司的主要关切——企业提到日益复杂的许可和审批流程、频繁的监管变化、地方当局的执行不一致，以及工作许可证和增值税退款的延误。58.7%的受访者认为越南的法律体系不完整或透明度不足[5].

基础设施与能源

在关系的早期阶段，越日合作严重依赖公共基础设施。从1992年到2012年，日本提供了大约2084亿日元的ODA，其中43%用于交通基础设施——资助了国家5号、10号和18号公路、海防港口修复和西贡东西高速公路等标志性项目，以及小部分资金用于医疗、环境、水资源、采矿和农业[6].

当前阶段将这一基础扩展到能源转型和战略基础设施，根据2026年5月框架的第二支柱。日本提议将亚洲零排放共同体（AZEC）升级为AZEC 2.0，以扩大区域在脱碳和能源安全方面的合作，推出了POWERR Asia（亚洲能源与资源供应链韧性伙伴关系）倡议，以加强区域供应链韧性，并承诺提供100亿美元的贷款以支持面临不断上升的能源成本的亚洲国家[7].

B&Company的综合

投资正在转向集成的大型项目：最近的旗舰投资（北河内智慧城市、住友扩展的工业园组合）将城市开发、工业园区和绿色基础设施结合在单一的数十亿美元项目中，这与四柱框架的“新增长模型”方向一致——住友在多个省份中成为最活跃的日本基础设施投资者。.

人力资本

随着日本投资向更高价值活动转移，劳动力质量已成为制约因素。48.2%的日本公司在JETRO 2025调查中报告招聘合格员工的困难。[12].

在2026年7月的越日政府-企业对话会上，越南日本商会(JCCI)强调，支持电子和半导体等高价值产业所需的经验丰富的工程师、维护专家和质量管理专业人士的短缺日益严重，同时本地供应商的技术能力和研发深度也有限。[13].

已有现有合作渠道来解决这个问题：越南日本大学等机构已致力于建立长期的技术能力，联合倡议包括培训半导体专家和两国之间的联合研究项目。[14].

在越南日本大学之外，两国政府近年来启动了针对性的项目，以实现技术、半导体和人工智能领域发展的目标：

B&Company的综合

运营企业

日本企业在越南的活动集中在四个经过三十年逐步建立起来的行业：

B&Company的综合

尽管日本私营部门在越南的崛起不断加剧，但这种基础的竞争压力正在上升。现今，越南本土公司成为日本公司在大多数行业中的主要竞争对手，其后是日本、中国和韩国公司。在制造业中，认为中国公司是主要竞争对手的日本制造商的比例从2024年的24.6%增加到2025年的30.8%[28]. 相对日本外资的规模，当地供应链整合仍然比较浅薄。JCCI在2026年7月指出，尽管对本地采购的需求日益增长，但当地供应商在日本供应链中的参与仍然有限，材料、组件、精密制造和专业工业服务被确定为具有最强增长潜力的领域，这取决于更强的大众科技能力、质量认证和研发[29].

建议

在所有四个支柱中，战略雄心（在2026年5月框架中正式化）已经领先于实际执行。在上述分析的基础上，以下建议直接面向在越南运营或进入越南的日本投资者和公司:

– 机构与投资环境: 尽管有强烈的扩张意图，58.7%的日本公司仍然感到法律系统不透明，因此，投资者应该提前进行监管尽职调查，并尽早通过支柱3政府对政府的对话渠道进行接触，以锁定可预测的条款——特别是针对被视为最可能获得快速处理的战略行业（半导体、人工智能、能源转型）的项目.

– 基础设施与能源: 鉴于城市铁路的交付周期为17-18年，而北南高速铁路的技术合作伙伴尚未决定，投资者应优先考虑与AZEC 2.0/POWERR亚洲融资相一致的分阶段、可融资子项目，而不是长期的特大项目投标，并在竞争对手获得最佳场地之前，尽早进入与工业园区相关的城市发展——遵循住友的模式.

– 人力资本: 由于技能短缺主要集中在工程师和质量管理角色而非劳动供应，投资者应该直接共同投资于人才管道——奖学金、联合研究、技术培训——与自身的招聘需求挂钩，而非单单依赖于像NEXUS这样的政府项目.

– 运营企业: 由于中国竞争者的市场份额从24.6%上升至30.8%，而当地供应商的深度仍较为浅薄，投资者应该加深本地内容整合，并帮助越南中小企业供应商达到日本的质量认证标准——以建立韧性本地供应链，同时在质量而非单纯成本上捍卫市场地位.

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[1] https://www.vietnamplus.vn/dau-an-oda-nhat-ban-tai-cac-du-an-giao-thong-cho-viet-nam-post287210.vnp

[2] https://theinvestor.vn/japanese-fdi-in-vietnam-from-manufacturing-hub-to-strategic-capital-flows-d18967.html

[3] https://en.vneconomy.vn/vietnam-remains-attractive-to-japanese-investment.htm

[4] https://nhandan.vn/thuc-day-hop-tac-viet-nam-nhat-ban-tren-4-tru-cot-chinh-post958820.html

[5] https://en.vneconomy.vn/vietnam-remains-attractive-to-japanese-investment.htm

[6] https://www.vietnamplus.vn/dau-an-oda-nhat-ban-tai-cac-du-an-giao-thong-cho-viet-nam-post287210.vnp

[7] https://nhandan.vn/thuc-day-hop-tac-viet-nam-nhat-ban-tren-4-tru-cot-chinh-post958820.html

[8] https://www.vietnamplus.vn/cong-bo-van-hanh-chinh-thuc-tuyen-metro-so-1-ben-thanh-suoi-tien-post1003529.vnp

[9] https://vneconomy.vn/ha-noi-thuc-day-hop-tac-voi-nhat-ban-ve-duong-sat-do-thi-va-phat-trien-xanh.htm

[10] https://nhadautu.vn/sumitomo-khoi-cong-du-an-hon-115-trieu-usd-o-thanh-hoa-d103447.html

https://cafef.vn/ong-lon-nhat-ban-sumitomo-de-xuat-dau-tu-khu-cong-nghiep-thu-2-tai-tinh-vinh-phuc-188250219195414486.chn

[11] https://kinhtemoitruong.vn/nhat-ban-dau-tu-20-ty-usd-vao-cac-du-an-nang-luong-sach-tai-viet-nam-97012.html

https://nguoiquansat.vn/gap-thu-tuong-ngan-hang-nhat-ban-cam-ket-rot-20-ty-usd-vao-viet-nam-301668.html

[12] https://en.baochinhphu.vn/viet-nam-japan-issue-joint-statement-111250428165526902.htm

[13] https://nhadautu.vn/doanh-nghiep-viet-con-mo-nhat-trong-chuoi-cung-ung-fdi-d106407.html

[14] https://nhandan.vn/thuc-day-hop-tac-viet-nam-nhat-ban-tren-4-tru-cot-chinh-post958820.html

[15] https://mst.gov.vn/bo-khcn-thuc-day-hop-tac-viet-nam-nhat-ban-trien-khai-5-nhiem-vu-nghien-cuu-ban-dan-197260722170853066.htm

[16] https://mst.gov.vn/bo-khcn-thuc-day-hop-tac-viet-nam-nhat-ban-trien-khai-5-nhiem-vu-nghien-cuu-ban-dan-197260722170853066.htm

https://vnexpress.net/trien-khai-5-nhiem-vu-nghien-cuu-ban-dan-viet-nam-nhat-ban-5068758.html

[17] https://30years.toyota.com.vn/hanh-trinh-phat-trien

[18] https://www.honda.com.vn/gioi-thieu/gioi-thieu-honda-viet-nam

[19] https://tlipgroup.com/vi/trang-chu/

[20] https://cvn.canon/vn/basicinfor.html

[21] https://www.panasonic.com/vn/corporate/profile/history.html

[22] https://nghison.evn.vn/d4/news/Du-an-Nha-may-nhiet-dien-Nghi-Son-2-Da-chon-mat-gui-vang–1-14.aspx

[23] https://nangluongvietnam.vn/dong-tho-du-an-nhiet-dien-van-phong-1-sau-12-nam-cho-doi-23268.html

[24] https://corp.aeon.com.vn/trang-chu/cong-ty-aeon-viet-nam/

[25] https://www.vietinbank.vn/vietinbank-va-mufg-bank-ky-niem-10-nam-hop-tac-chien-luoc-20230524085900-00-html

[26] https://baochinhphu.vn/vietcombank-va-ngan-hang-mizuho-ky-thoa-thuan-hop-tac-chien-luoc-10293491.htm

[27] https://vietnamnet.vn/3-thuong-vu-dinh-dam-cua-smbc-truoc-khi-vao-vpbank-ket-qua-ra-sao-2125414.html

[28] https://en.baochinhphu.vn/viet-nam-japan-issue-joint-statement-111250428165526902.htm

[29] https://nhadautu.vn/doanh-nghiep-viet-con-mo-nhat-trong-chuoi-cung-ung-fdi-d106407.html