越南铝市场：在全球供应链挑战下实现增长

0411 月2025

B&Company

B&Company 是第一家自 2008 年起在越南专门从事市场研究和投资咨询的日本公司。.

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铝曾一度被黄金和白银等贵金属的光芒所掩盖，如今却日益被视为现代经济中的关键资源。它在众多行业中扮演着举足轻重的角色，从包装和汽车制造到电缆和机械设备，无所不包。此外，铝对于支持全球能源转型至关重要，为太阳能电池板、风力涡轮机、电动汽车和输电线路等技术提供动力。其用途广泛，得益于其独特的性能，包括高强度、轻质、可回收利用以及优异的导电性和导热性。

However, both the global and Vietnamese aluminum sectors are facing challenges due to disruptions in global supply chains, resulting in fluctuations in both supply and prices. This article examines Vietnam’s emerging role in the global aluminum supply chain amidst these challenges, while also highlighting the opportunities and risks for foreign investors in the sector

全球供应链中断及其影响

World’s primary aluminum production in July 2024

单位：%，100% = 619.4万吨

来源：Al Circle¹

过去十年，全球原铝行业经历了显著变化，尤其是中国崛起成为主导生产中心。预计到2024年中期，中国的全球冶炼产能将占比近60%，而2000年这一数字略低于15%。².

However, China’s output is constrained by a government-imposed cap of 45 million tons per year, introduced in 2017 to address overcapacity and environmental concerns. In recent months of 2025, China’s aluminum production has been running at around 44 to 44.5 million tons annually, leaving little room for further growth³.

除了配额限制外，欧洲众多铝冶炼厂的停产也加剧了供应紧张的局面，这主要是由于能源成本飙升，而能源成本飙升又是持续不断的俄乌冲突造成的后果。此外，几内亚——世界主要铝土矿供应国之一——暂停出口并将其采矿业务国有化，也进一步恶化了供应限制。⁴虽然印度和印度尼西亚等国已经提高了产量，但它们的努力不足以弥补日益扩大的供应缺口。

因此，自2025年4月以来，伦敦金属交易所（LME）铝基准价格已上涨约17%，超过每吨$2,700美元。⁵.

展望未来，受地缘政治因素、监管变化和环境挑战的影响，铝市场价格可能持续波动。市场分析师预测，铝价可能继续攀升，到2026年甚至可能超过每吨3000美元。此外，全球向可持续发展的转型以及对再生铝日益增长的重视预计将改变供应链格局。绿色技术的应用和全球范围内的碳减排努力可能会推动对更可持续铝产品的需求，尤其是那些由再生材料制成的产品。

Vietnam’s Role in the Global Supply Chain and Market Size

即使在全球经济动荡的情况下，越南铝市场未来几年仍将保持稳步增长。预计到2025年，越南铝市场规模将达到45.3亿美元，到2030年将增长至73亿美元，2025年至2030年的复合年增长率（CAGR）将超过1013万亿美元。⁶这一增长主要得益于市场对半成品铝产品的强劲需求，这些产品广泛应用于建筑、汽车和电子等行业。此外，越南拥有丰富的铝土矿储量，位居世界第三（仅次于几内亚和澳大利亚），加之越南不断致力于提升铝土矿开采和氧化铝生产能力，也进一步推动了这一增长。

Value chain of aluminum

资料来源：欧盟原材料系统分析⁷越南铝业协会⁸

Despite these promising projections, Vietnam’s ability to produce unwrought aluminum (raw aluminum) remains limited. While the government is making substantial investments in electricity infrastructure and advanced refinery technology, both crucial for boosting domestic raw aluminum production, the country still heavily relies on imports to meet its demand for downstream production and processing. This highlights a gap in Vietnam’s capacity to process raw materials domestically and underscores the need for further development in its aluminum production capabilities.

Foreign Investment and Opportunities in Vietnam’s Aluminum Market

外国承包商和外国直接投资（FDI）在越南铝业中发挥并将继续发挥关键作用。在上游领域，越南目前拥有两座氧化铝精炼厂，均由越南铝业公司（Vinacomin）运营：一座位于林同省保禄县新莱镇，另一座位于多农省嘉义县仁居镇，两座精炼厂的总设计产能为每年130万吨。两座精炼厂均采用拜耳法工艺，由中国承包商Chalienco公司提供设备。⁹截至2023年，下游领域共有80多家铝挤压和加工厂，服务于国内和出口市场。其中约有35%的下游制造商是外商直接投资企业。⁹这些外国投资者不仅贡献了资金和技术，还带来了全球市场准入，有助于提高越南铝业的整体竞争力。

受全球供应链持续重组的推动，预计外国投资者进入越南铝业的步伐将进一步加快。寻求中国替代方案的国际公司正日益将目光投向越南，越南在原材料供应和地缘政治位置方面均具有战略优势。这一趋势为越南吸引更多外商直接投资进入半成品铝和增值铝生产领域提供了机遇。此外，越南正积极推广铝回收技术的应用，这有助于减少对进口原材料的依赖，稳定生产成本，并促进更精准的风险管理和预测。与此同时，越南大力推进绿色生产，并整合包括人工智能驱动的自动化和质量控制系统在内的先进技术，为国内外企业提升运营效率、巩固全球市场地位提供了更多途径。

尽管取得了这些积极进展，越南铝业制造商仍面临诸多挑战。许多上游和下游工厂的产能利用率不足，介于401吨至701吨之间，反映出在全球经济尚未完全复苏的情况下，产能利用率仍然偏低。进口国的贸易保护措施和其他保护性政策也对出口构成风险，限制了越南铝产品的市场准入。此外，“原产地洗白”问题——一些外国生产商利用越南原产地标签为其出口产品造假——损害了越南铝业的信誉，并带来重大的法律和声誉风险。

为应对这些挑战，越南正积极通过现代化和技术升级改造其铝业。对回收利用、自动化和基于人工智能的质量控制的投资旨在降低对进口原材料的依赖，提高成本效益，并增强抵御市场波动的能力。通过采用可持续和技术先进的生产方式，越南本土和外商直接投资的铝生产商都能增强自身竞争力，并在区域和全球铝价值链中占据更为重要的地位。¹⁰.

结论

总之，越南铝业正处于关键时刻，尽管面临持续的干扰和市场波动，但仍有望在全球供应链中扩大其作用。越南丰富的铝土矿储量、不断增长的国内需求以及为提升开采和生产能力所做的积极努力，为未来的增长奠定了坚实的基础。外国投资一直是并将继续是重要的驱动力，它带来了技术、资金和国际市场准入，同时增强了整个价值链的竞争力。与此同时，未锻造铝产量有限、产能利用不足、贸易壁垒以及原产地标签相关的风险等挑战需要谨慎应对。通过投资可持续发展实践、回收利用和先进技术（包括自动化和基于人工智能的质量控制），越南可以减少对进口的依赖，稳定生产，并使自身成为区域和全球铝市场中更具韧性和竞争力的参与者。

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B&公司

自2008年以来，我们是首家专注于越南市场调研的日本公司。我们提供广泛的服务，包括行业报告、行业访谈、消费者调查和商业配对。此外，我们近期还建立了一个包含超过90万家越南企业的数据库，可用于寻找合作伙伴和分析市场。.

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¹https://www.alcircle.com/news/world-primary-aluminium-production-reaches-new-high-in-july24-registering-an-annual-growth-of-2-4-111756

²https://www.cmgroup.net/industries/primary-aluminium/

³https://safety4sea.com/intermodal-chinas-aluminium-powerhouse-is-approaching-a-hard-ceiling/

⁴https://discoveryalert.com.au/news/guinea-bauxite-nationalization-impacts-aluminum-supply-2025/

⁵https://www.aluminium-journal.com/what-does-2025-hold-for-aluminium-prices-and-the-market

⁶https://www.mordorintelligence.com/industry-reports/vietnam-aluminium-market

⁷https://www.researchgate.net (Material flow analysis of aluminum, copper, and iron in the EU-28)