Tóm tắt

Năm 2025, Việt Nam tiếp tục cho thấy sức hấp dẫn của mình như một điểm đến đầu tư trực tiếp nước ngoài, bất chấp bối cảnh toàn cầu bị chi phối bởi bất ổn địa chính trị, căng thẳng thương mại và các dòng vốn ngày càng có chọn lọc. Mặc dù tổng vốn FDI đăng ký nhìn chung vẫn ổn định, mức tăng mạnh hơn của vốn giải ngân và việc các nhà đầu tư hiện hữu tiếp tục mở rộng cho thấy đầu tư nước ngoài vào Việt Nam đang trở nên bền bỉ hơn và thiên về triển khai thực tế hơn. Đồng thời, cơ cấu FDI theo ngành và theo đối tác cho thấy Việt Nam đang củng cố vai trò vừa là cơ sở sản xuất trong các chuỗi cung ứng khu vực, vừa là điểm đến cho các dự án chiến lược dài hạn.

Tổng quan về môi trường đầu tư năm 2025

Trong năm 2025, môi trường đầu tư toàn cầu tiếp tục chịu tác động bởi nhiều bất định, bao gồm căng thẳng Mỹ–Trung, xung đột Nga–Ukraine và Trung Đông, các rủi ro địa chính trị, biến đổi khí hậu và cuộc đua công nghệ toàn cầu. Những diễn biến này khiến dòng vốn quốc tế dịch chuyển chậm hơn và thận trọng hơn, đồng thời làm gia tăng cạnh tranh giữa các quốc gia trong việc thu hút FDI. Trong bối cảnh đó, các nhà đầu tư có xu hướng ưu tiên những điểm đến vừa ổn định về chính trị vừa có khả năng tham gia sâu hơn vào các chuỗi cung ứng mới nổi, đặc biệt tại khu vực châu Á–Thái Bình Dương, nhất là Ấn Độ, ASEAN và Trung Quốc[1].

Trên nền tảng đó, Việt Nam bước vào năm 2025 với nền tảng kinh tế trong nước tương đối tích cực, tạo điều kiện thuận lợi cho việc thu hút đầu tư nước ngoài. Trong năm 2025, GDP tăng 8.02%, tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tăng 9.2%, và tổng kim ngạch xuất khẩu tăng 17% so với năm trước, phản ánh sức chống chịu của nền kinh tế cũng như vai trò ngày càng nổi bật của Việt Nam trong các mạng lưới thương mại và sản xuất khu vực[2]. Trên cơ sở đó, Việt Nam tiếp tục được đánh giá là điểm đến hấp dẫn đối với các dòng FDI tìm kiếm sự ổn định, chi phí cạnh tranh và tiềm năng tăng trưởng dài hạn.

Tổng quan về kết quả FDI năm 2025

Theo số liệu chính thức do Tổng cục Thống kê (Bộ Tài chính) công bố, tổng vốn đầu tư nước ngoài đăng ký vào Việt Nam tính đến ngày 31/12/2025 đạt 38,42 tỷ USD, tăng 0.5% so với cùng kỳ năm trước. Đáng chú ý, vốn FDI giải ngân cả năm ước đạt 27,62 tỷ USD, tăng 9% so với cùng kỳ năm trước, mức cao nhất trong giai đoạn 2021–2025. Trong năm 2025, Việt Nam cơ bản hoàn thành các mục tiêu thu hút FDI, với tổng vốn đăng ký nằm trong khoảng mục tiêu 38–40 tỷ USD, trong khi FDI giải ngân cũng đạt khoảng mục tiêu 27–28 tỷ USD[3].

FDI đăng ký tại Việt Nam, 2021–2025

Đơn vị: Tỷ USD

Nguồn: Vneconomy

Cơ cấu dòng vốn FDI vào Việt Nam trong giai đoạn sau năm 2023 cho thấy dòng vốn đang chuyển từ mở rộng về số lượng sang củng cố chiều sâu. Mặc dù tổng vốn đăng ký năm 2025 vẫn ở mức cao, trên 38 tỷ USD, động lực chính không còn đến từ các dự án cấp phép mới mà ngày càng đến từ vốn điều chỉnh và hoạt động góp vốn/mua cổ phần. Một số trường hợp tăng vốn đáng chú ý trong năm 2025 bao gồm Long Son Petrochemicals của Thái Lan[4], khi bổ sung 400 triệu USD cho dự án Tổ hợp hóa dầu miền Nam, và Foxconn từ Đài Loan, khi tăng vốn điều chỉnh cho hai dự án tại Khu công nghiệp Quang Châu với tổng cộng 320 triệu USD[5].

Điều này cho thấy các nhà đầu tư hiện hữu đang có xu hướng tăng cường cam kết và mở rộng hiện diện tại Việt Nam nhiều hơn, thay vì chỉ tham gia thông qua các dự án mới quy mô lớn. Nói cách khác, đặc điểm nổi bật của FDI năm 2025 nằm nhiều hơn ở tính bền vững và niềm tin tái đầu tư, thay vì ở sự bùng nổ của vốn đăng ký mới.

Disbursed FDI in the full year, 2021–2025

Đơn vị: Tỷ USD

Nguồn: Vneconomy

Xu hướng FDI giải ngân cho thấy chất lượng dòng vốn vào Việt Nam đang cải thiện rõ rệt hơn so với vốn đăng ký. Sự gia tăng liên tục của giải ngân trong giai đoạn 2021–2025, đạt mức cao nhất vào năm 2025, cho thấy các cam kết đầu tư đang được chuyển hóa thành triển khai thực tế hiệu quả hơn. Điều này không chỉ phản ánh niềm tin của các nhà đầu tư nước ngoài mà còn cho thấy năng lực hấp thụ vốn, triển khai dự án và duy trì môi trường đầu tư trong nước thuận lợi của Việt Nam tiếp tục được cải thiện. Vì vậy, điểm nhấn của FDI năm 2025 nằm nhiều hơn ở hiệu quả thực thi và tính bền vững của dòng vốn hơn là ở tốc độ tăng của vốn cam kết.

Breakdown of registered FDI in 2025 by sector

Đơn vị: %, 100% = 38,42 tỷ USD

Nguồn: FIA Việt Nam

Cơ cấu ngành của FDI trong năm 2025 cho thấy Việt Nam tiếp tục thu hút đầu tư chủ yếu vào các lĩnh vực gắn với nền tảng sản xuất và tài sản hữu hình. Dòng vốn vẫn tập trung mạnh vào ngành chế biến, chế tạo, trong khi bất động sản duy trì vai trò là trụ cột quan trọng thứ hai. Điều này cho thấy Việt Nam vẫn chủ yếu được định vị là một cơ sở sản xuất và là địa điểm mở rộng năng lực vận hành trong các chuỗi cung ứng khu vực, hơn là một điểm đến nổi bật cho các ngành dịch vụ thâm dụng tri thức. Ở góc độ rộng hơn, cơ cấu này phản ánh mô hình thu hút FDI của Việt Nam vẫn nghiêng về các lĩnh vực có khả năng hấp thụ vốn lớn, tạo tài sản cố định và gắn trực tiếp với tăng trưởng công nghiệp.

Registered FDI in 2025 compared to 2024 by investment partner

Đơn vị: Tỷ USD

Nguồn: FIA Việt Nam

Xét theo đối tác đầu tư, FDI năm 2025 cho thấy sự phân hóa khá rõ giữa các nhà đầu tư lớn. Singapore vẫn giữ vị trí dẫn đầu, dù vốn đầu tư giảm so với năm 2024, trong khi Trung Quốc ghi nhận tăng trưởng mạnh và vươn lên vị trí thứ hai. Trái lại, cả Hàn Quốc và Hồng Kông đều suy giảm, còn Nhật Bản tăng nhẹ và duy trì xu hướng đầu tư ổn định, phản ánh cách tiếp cận thận trọng nhưng bền vững. Trong nhóm còn lại, một số đối tác như Malaysia, Thái Lan và Thụy Điển tăng nhanh từ mức nền thấp, cho thấy mức độ đa dạng hóa nhất định trong cơ cấu nhà đầu tư vào Việt Nam.

Một số dự án FDI đáng chú ý được triển khai trong năm 2025

Bảng dưới đây trình bày một số dự án FDI đáng chú ý được triển khai tại Việt Nam trong năm 2025 trên các lĩnh vực khác nhau.

Nguồn: Tổng hợp của B&Company

Các dự án FDI được triển khai tại Việt Nam trong năm 2025 không chỉ bao phủ nhiều lĩnh vực khác nhau mà còn phản ánh rõ hai xu hướng lớn: sự hiện diện ngày càng tăng của các dự án công nghệ cao và sức hấp dẫn tiếp tục của các dự án bất động sản, phát triển đô thị quy mô lớn. Trong khi các dự án như Victory Giant và Green Precision cho thấy Việt Nam tiếp tục được lựa chọn là một cơ sở sản xuất trong chuỗi cung ứng công nghệ, các dự án như North Hanoi Smart City và Trump International Hung Yen phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào tiềm năng tăng trưởng dài hạn của thị trường nội địa. Xét về nguồn gốc nhà đầu tư, châu Á tiếp tục đóng vai trò nổi bật, đặc biệt là Nhật Bản, Trung Quốc, Hàn Quốc và Singapore, trong khi sự hiện diện của các nhà đầu tư Mỹ cho thấy cơ cấu nguồn vốn FDI đang ngày càng đa dạng hơn. Nhìn chung, các dự án này cho thấy FDI trong năm 2025 không chỉ hướng đến quy mô vốn lớn mà còn ngày càng gắn với cam kết thị trường dài hạn và các hoạt động có giá trị gia tăng cao hơn tại Việt Nam.

Triển vọng năm 2026

Bước sang năm 2026, hai tháng đầu năm cho thấy bức tranh FDI của Việt Nam vẫn tích cực, dù có sự phân hóa giữa các cấu phần. Tổng vốn đăng ký mới, vốn điều chỉnh và góp vốn/mua cổ phần đạt hơn 6 tỷ USD, giảm 12,6% so với cùng kỳ; tuy nhiên, vốn đăng ký mới tăng mạnh lên hơn 3,5 tỷ USD, tăng 61,5%, với 620 dự án mới, tăng 20,2%. Trong khi đó, FDI thực hiện ước đạt hơn 3,2 tỷ USD, tăng 8,8% và là mức cao nhất trong cùng kỳ 5 năm qua, cho thấy niềm tin của nhà đầu tư nước ngoài vào môi trường đầu tư của Việt Nam vẫn được duy trì. Về cơ cấu, dòng vốn tiếp tục tập trung chủ yếu vào lĩnh vực chế biến, chế tạo, chiếm hơn 73% tổng vốn đăng ký trong hai tháng đầu năm[6].

Cơ hội

Triển vọng FDI của Việt Nam trong năm 2026 trước hết được hỗ trợ bởi đà giải ngân mạnh và sự gia tăng tiếp tục của các dự án đăng ký mới ngay từ đầu năm, cho thấy Việt Nam vẫn là điểm đến hấp dẫn trong bối cảnh tái cấu trúc chuỗi cung ứng khu vực đang diễn ra. Bên cạnh đó, khung chính sách đầu tư đang tiếp tục được hoàn thiện, với Luật Đầu tư 2025[7] có hiệu lực từ ngày 1 tháng 3 năm 2026, tạo điều kiện thuận lợi hơn để thu hút các dự án quy mô lớn, công nghệ cao và mang tính chiến lược. Một yếu tố tích cực khác là vị thế của Việt Nam trong các ngành công nghệ cao ngày càng được củng cố, với việc khởi công nhà máy chip đầu tiên của cả nước tại Hòa Lạc giúp tăng thêm kỳ vọng về dòng vốn đầu tư tiếp tục chảy vào bán dẫn, công nghệ và đổi mới sáng tạo[8].  Nhà máy chip của Viettel dự kiến hoàn thành xây dựng vào năm 2027 và bắt đầu sản xuất thử nghiệm theo quy trình 32 nm, trong khi giai đoạn 2028–2030 sẽ tập trung hoàn thiện và tối ưu hóa quy trình, đồng thời nâng cao hiệu suất dây chuyền sản xuất phù hợp với các tiêu chuẩn của ngành[9].

Ngoài ra, FPT đã công bố thành lập một nhà máy kiểm thử và đóng gói bán dẫn công nghệ cao vào tháng 1 năm 2026.  Dự án này, cùng với dự án nhà máy sản xuất chip của Viettel, được kỳ vọng sẽ tạo ra một môi trường trong nước thực tiễn để đào tạo, phát triển và giữ chân đội ngũ kỹ sư bán dẫn, đồng thời cho thấy hệ sinh thái bán dẫn của Việt Nam đang dần hình thành trên toàn bộ chuỗi giá trị, từ đào tạo và thiết kế đến chế tạo, kiểm thử, đóng gói và thương mại hóa[10].

Thách thức

Tuy nhiên, môi trường FDI của Việt Nam trong năm 2026 cũng có thể đối mặt với áp lực lớn hơn, đặc biệt từ bất định thương mại toàn cầu và các cuộc đàm phán thuế quan với Hoa Kỳ, thị trường xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam. Đồng thời, các quy định về thuế tối thiểu toàn cầu làm giảm hiệu quả của các ưu đãi dựa trên thuế đối với các tập đoàn đa quốc gia lớn. Khả năng cạnh tranh FDI của Việt Nam sẽ ngày càng phụ thuộc vào các yếu tố phi thuế như tốc độ phê duyệt, mức độ dự đoán được của chính sách, nguồn lao động có kỹ năng, độ tin cậy của nguồn điện và mức độ sẵn sàng của hạ tầng công nghiệp - logistics. Việt Nam đã bắt đầu phản ứng thông qua Quỹ Hỗ trợ Đầu tư, quỹ này cung cấp hỗ trợ tiền mặt trực tiếp cho đào tạo, R&D, tài sản cố định, sản xuất công nghệ cao và một số dự án R&D về bán dẫn/AI, cùng với Luật Đầu tư năm 2025, nhằm rút ngắn thời gian gia nhập thị trường và cấp phép thông qua quy trình đơn giản hơn, tăng phân cấp và mở rộng các thủ tục đầu tư đặc biệt.

Vì vậy, cạnh tranh thu hút FDI sẽ ngày càng phụ thuộc vào chất lượng thể chế, hiệu quả hành chính, cơ sở hạ tầng và hỗ trợ sau cấp phép cho nhà đầu tư. Ở cấp độ môi trường FDI rộng hơn, các điểm nghẽn lớn nhất vẫn là hiệu quả hành chính và tính nhất quán của chính sách, như được phản ánh trong khảo sát FY2025 của JETRO đối với các doanh nghiệp Nhật Bản tại Việt Nam[11], trong đó 67.5% cho rằng thủ tục hành chính kéo dài là rủi ro lớn, và 58.7% cho rằng việc quản lý chính sách địa phương thiếu rõ ràng là rủi ro đáng kể. Trong các lĩnh vực công nghệ cao, Việt Nam cũng đang chịu áp lực phải nâng cấp nguồn nhân lực, năng lực R&D và mức độ tham gia của doanh nghiệp trong nước nếu muốn giữ lại nhiều hơn các dự án có giá trị gia tăng cao.

Kết luận

Nhìn chung, kết quả FDI của Việt Nam trong năm 2025 cho thấy quốc gia này vẫn duy trì sức hấp dẫn đối với nhà đầu tư nước ngoài, không chỉ về quy mô vốn mà còn về mức độ triển khai và cam kết dài hạn. Hướng tới năm 2026, Việt Nam vẫn có vị thế tốt để thu hút FDI, đặc biệt trong lĩnh vực sản xuất và công nghệ cao, nhưng việc duy trì đà này sẽ ngày càng phụ thuộc vào khâu thực thi chính sách, chất lượng thể chế và khả năng đáp ứng những kỳ vọng ngày càng cao của các nhà đầu tư toàn cầu.

Đọc thêm

Tình hình FDI tại Việt Nam trong 11 tháng đầu năm 2025

Đầu tư trực tiếp nước ngoài của Nhật Bản vào Việt Nam năm 2025: Triển vọng lợi nhuận cao nhất trong 15 năm – Liệu bước tiếp theo sẽ là mở rộng?

* Nếu bạn muốn trích dẫn bất kỳ thông tin nào từ bài viết này, xin vui lòng ghi rõ nguồn cùng với liên kết đến bài viết gốc để tôn trọng bản quyền.

[1] https://fdi.gov.vn/pages/chitiettin.aspx?idTin=185&idcm=9

[2] https://www.nso.gov.vn/du-lieu-va-so-lieu-thong-ke/2026/01/bao-cao-tinh-hinh-kinh-te-xa-hoi-quy-iv-va-nam-2025/

[3] https://baochinhphu.vn/nghi-quyet-cua-bo-chinh-tri-ve-dinh-huong-nang-cao-chat-luong-hieu-qua-hop-tac-dau-tu-nuoc-ngoai-den-nam-2030-102260386.htm

[4] https://baodautu.vn/500-trieu-usd-dau-tu-them-vao-to-hop-hoa-dau-mien-nam-se-tieu-ra-sao-d258379.html

[5] https://bacninh.gov.vn/news/-/details/37632/pho-thu-tuong-thuong-truc-chinh-phu-nguyen-hoa-binh-du-hoi-nghi-xuc-tien-au-tu-trao-quyet-inh-chap-thuan-chu-truong-au-tu-tai-bac-ninh-11471501

[6] https://fdi.gov.vn/Pages/chitiettin.aspx?idTin=1202&idcm=9

[7] https://thuvienphapluat.vn/van-ban/Dau-tu/Luat-Dau-tu-2025-so-143-2025-QH15-681550.aspx

[8] https://en.baochinhphu.vn/viet-nams-journey-towards-making-silicon-chips-111260204124613094.htm

[9] https://xaydungchinhsach.chinhphu.vn/khoi-cong-xay-dung-nha-may-che-tao-chip-ban-dan-dau-tien-tai-viet-nam-119260116110735241.htm

[10] https://fpt.com/vi/tin-tuc/tin-fpt/fpt-cong-bo-thanh-lap-nha-may-kiem-thu-va-dong-goi-tien-tien-chip-ban-dan

[11] https://www.jetro.go.jp/ext_images/en/reports/survey/pdf/2025/EN_Asia_and_Oceania_2025_r.pdf