ベトナムは、排出量管理、コンプライアンスメカニズム、市場インフラ、国際的な炭素取引規制を対象とする複数層の政策整備を通じて、国内炭素市場の法的基盤を段階的に強化している。ベトナムは、完全に機能する炭素取引市場を直ちに創設するのではなく、現在は将来の市場運営に必要な制度面および規制面の基盤構築に注力している。本稿では、主要な法的文書を通じたベトナムの炭素市場枠組みの発展を検証するとともに、既存の金融インフラを活用し、国際的な炭素メカニズムへの参加可能性に備える形で市場が設計されている点を明らかにする。.

ベトナムの炭素市場発展における政策層

ベトナムの炭素市場枠組みは、排出量管理、コンプライアンスメカニズム、取引インフラ、国際的な炭素取引メカニズムを対象とする複数層の政策および規制を通じて整備されてきた。.

B&Companyの総括

気候変動に関するコミットメントから炭素市場の必要性へ

ベトナムは、気候変動および国際貿易をめぐる圧力が高まる中、国内炭素市場の発展を推進している。2022年に提出した更新版NDCにおいて、ベトナムは2030年までに国内資源によって温室効果ガス排出量を15.8%削減し、国際的な支援を受ける場合には最大43.5%削減することを約束するとともに、2050年までのネットゼロ排出を目標としている。同時に、ESG要件やEUの炭素国境調整メカニズム（CBAM）などの制度によって、炭素管理と貿易および輸出競争力との結び付きが強まっている。.

しかし現段階で、ベトナムは完全に機能する取引市場よりも、主として炭素市場の法的・制度的基盤の構築を進めている。そのため、現在の焦点は取引量ではなく、排出量管理、炭素取引、コンプライアンスメカニズムを対象とする包括的な法的枠組みの確立に置かれている。.

炭素市場の法的基盤の構築

このプロセスは、2020年環境保護法（法律第72/2020/QH14号）から始まった。同法は、ベトナムにおける国内炭素市場の発展という概念を初めて導入した。方向性を示す内容が中心であったものの、同法はその後の排出枠および炭素クレジットに関するメカニズムの法的根拠を確立した。.

この基盤をもとに、政令06/2022/NĐ-CPは、温室効果ガス排出量のインベントリ、MRVシステム、排出枠の割当て、主要排出施設を対象とするカーボンクレジット管理など、温室効果ガス管理の中核的枠組みを確立した。これは、排出量の報告から、コンプライアンスに基づく排出量管理へと移行したことを示すものである。.

これと並行して、決定01/2022/QĐ-TTgは、主要排出産業において温室効果ガス排出量のインベントリを実施することが義務付けられるセクターおよび施設の一覧を定めた。これにより、将来の排出規制およびカーボン市場への参加に向けた初期のコンプライアンス対象範囲が実質的に設定された。.

その後、ベトナムは政令119/2025/NĐ-CPおよび政令83/2026/NĐ-CPを通じてこの枠組みを精緻化し、排出枠の管理とカーボンクレジットの利用に、より大きな柔軟性を導入した。ただし、実際の排出削減がオフセットへの依存ではなく、引き続き主要なコンプライアンス手段となるよう、カーボンクレジットの利用には上限が設けられている。これらの改正は、ベトナムのカーボンガバナンスの枠組みが、実施能力や市場環境とともに依然として進化していることを示している。.

市場ロードマップから取引インフラへ

ベトナムは、排出量管理規則と並行して、カーボン市場の発展に向けた段階的なロードマップも策定した。決定232/QĐ-TTgは、2029年に本格的な市場運営を開始する前に、2025年から2028年までの試行段階を定めており、能力構築とシステム検証を重視した段階的なアプローチを反映している。実際には、参加者が限られ、行政による排出枠割当てが行われるため、試行段階は比較的政策主導のものとなる見込みである。.

市場取引の枠組みは、その後、国内カーボン取引所に関する政令29/2026/NĐ-CPによって正式に整備された。同政令は、登録、取引、所有権移転、決済、レジストリ管理など、カーボン取引に必要な中核インフラを確立している。.

ベトナムのアプローチで注目すべき特徴は、独立した環境取引所システムを新設するのではなく、既存の証券インフラを活用するという決定である。この構造のもとでは、農業環境省が国家カーボンレジストリを管理し、Hanoi Stock Exchange（HNX）とVietnam Securities Depository and Clearing Corporation（VSDC）が取引、保管、決済の機能を担う。.

この構造は、カーボンユニットが中央集権的な規制管理のもとで徐々に標準化されていることを示唆している。ただし、現時点では株式や債券と同じ意味で金融資産として扱われているわけではない。時間の経過とともに、この枠組みにより、カーボンがコンプライアンスコスト、資本配分、産業競争力に及ぼす影響は一層大きくなる可能性がある。.

国際的なカーボン連携に向けた準備

国内市場に加えて、ベトナムは国際的なカーボン取引に向けた法的枠組みの構築も開始している。温室効果ガス排出削減量およびカーボンクレジットの国際取引に関する政令112/2026/NĐ-CPは、この方向における重要な一歩である。.

従来の規制が主に国内メカニズムに焦点を当てていたのに対し、政令112は、パリ協定第6条に基づく越境カーボンメカニズムへの参加を長期的な方向性として、ベトナムが志向していることを示している。同政令はまた、第6.2条に基づく協力に関する原則も導入しており、排出削減量の国際移転、対応する調整に関する算定要件、排出量報告およびカーボンクレジット利用における二重計上を防止するためのメカニズムなどが含まれる。これは、ベトナムがカーボン市場のガバナンス枠組みを、国際的に認められたカーボン算定および排出量移転の基準に徐々に整合させていることを示唆している。.

政策の観点から見ると、これはベトナムが国内カーボン市場を発展させているだけでなく、将来的な国際的なカーボンクレジットの流通や越境取引メカニズムとの統合に向けても、段階的に準備を進めていることを意味する。.

次の課題は実施にある

法的基盤は大幅に強化されたものの、現在最大の課題は実施能力にある。カーボン市場が効果的に機能するためには、排出量データの信頼性が確保され、MRVシステムが一貫して運用され、規制当局による監督が有効に機能しなければならない。加えて、初期段階では参加する産業や企業の数が限られるため、市場流動性は比較的低い状態が続く可能性が高い。.

したがって、現段階は法的枠組みの整備から実際の運用能力の検証へ移行する段階と捉えることができる。.

まとめ

ベトナムは、排出量管理やコンプライアンスメカニズムから市場インフラ、国際的な炭素取引規制に至るまで、複数層にわたる政策整備を通じて、炭素市場に関する比較的包括的な規制アーキテクチャをおおむね構築している。.

市場は依然として試行段階にあるため、現行規制の意義は、直ちに実現する取引規模よりも、ベトナムのより広範な経済ガバナンスシステム内で炭素を管理し、価格付けし、取引するために必要な制度的基盤の確立にある。.

時間の経過とともに、この枠組みは排出集約型産業全体のコンプライアンスコスト、投資判断、輸出競争力を徐々に変化させる可能性がある。.

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[1] https://thuvienphapluat.vn/van-ban/Tai-nguyen-Moi-truong/Luat-so-72-2020-QH14-Bao-ve-moi-truong-2020-431147.aspx

[2] https://thuvienphapluat.vn/van-ban/Tai-nguyen-Moi-truong/Nghi-dinh-06-2022-ND-CP-giam-nhe-phat-thai-khi-nha-kinh-va-bao-ve-tang-o-don-500104.aspx

[3] https://thuvienphapluat.vn/van-ban/Tai-nguyen-Moi-truong/Nghi-dinh-119-2025-ND-CP-sua-doi-Nghi-dinh-06-2022-ND-CP-giam-nhe-phat-thai-khi-nha-kinh-625021.aspx

[4] https://thuvienphapluat.vn/van-ban/Tai-nguyen-Moi-truong/Nghi-dinh-83-2026-ND-CP-sua-doi-Nghi-dinh-06-2022-ND-CP-giam-nhe-phat-thai-khi-nha-kinh-bao-ve-tang-o-don-698699.aspx

[5] https://thuvienphapluat.vn/van-ban/Tai-nguyen-Moi-truong/Quyet-dinh-232-QD-TTg-2025-phe-duyet-De-an-phat-trien-thi-truong-cac-bon-tai-Viet-Nam-641620.aspx

[6] https://thuvienphapluat.vn/van-ban/Tai-nguyen-Moi-truong/Quyet-dinh-232-QD-TTg-2025-phe-duyet-De-an-phat-trien-thi-truong-cac-bon-tai-Viet-Nam-641620.aspx

[7] https://thuvienphapluat.vn/van-ban/Tai-nguyen-Moi-truong/Nghi-dinh-112-2026-ND-CP-trao-doi-quoc-te-ket-qua-giam-nhe-phat-thai-khi-nha-kinh-va-tin-chi-cac-bon-699909.aspx