ベトナムのデジタル経済が転換点を迎えている。[1]2024年の市場規模（GMV）は約360億USDに達し、[2]GDPの18%強を占めた。[3]推計では、2025年には450億〜520億USDに拡大し、GDP比で25%前後に達する見通しだ。[4]さらに2030年には900億USD規模を目指すとされ、国の成長戦略の中でデジタルが中核を担うことは明らかである。[5]もっとも、この成長は電子商取引（EC）やフィンテック、物流といった中核セクターに集中しており、持続的な発展には構造的な再編が避けられない。

ベトナムのデジタル経済の成長

出典： e-Conomy SEA 2024、情報通信省（MIC)

電子商取引（EC）：税制改革が成長に試練

ECは依然として最大の成長エンジンで、2024年には市場全体の約60%（約220億USD）を占めた。[6]. ショップ, ラザダ、 TikTokショップ 前年比で約20%の成長率に達し、存在感を高めている。[7].

しかし、2025年7月に施行される新たな政令により、プラットフォーム事業者は事業者に代わって納税することが義務付けられます。これにより、負担増により数百万の小規模事業者が撤退する可能性があります。大手事業者は、税務支援ツールの拡充に伴い、法人向け販売事業者への移行が進むと予想され、業界構造に大きな変化をもたらすでしょう。

フィンテック：成長持続もモデル再構築へ

電子財布の利用者は2024年半ばで5,000万人に達し、前年比で約40%増加した。[8]. モモ （取引シェア約68%）が首位を維持し、 ザロペイ （約53%）が追随する。[9]ただし、積極的な販促費用が収益を圧迫し、多くの事業者は依然赤字経営だ。

さらに、銀行系アプリ（VCB、デジバンク, テクコムバンク, MB銀行など）との競合激化や規制強化への対応も迫られる。従来型のキャッシュバック頼みの成長は限界を迎えつつあり、パーソナライズ金融や保険・資産運用との垂直統合が次の収益モデルの鍵を握る。

物流：脱炭素圧力が事業再編を促す

物流分野はECの基盤として成長を続け、2024年の関連GMVは210億USD規模に達した。[10]しかし、政府が掲げる2050年カーボンニュートラルの実現に向け、環境対応が急務となっている。

主要事業者（GHN, GHTK, ベトテルポスト, アハムーブ, ロシップなど）は電動配送車の試験導入やカーボントラッキングを始めたが、充電インフラ不足や高い投資負担が普及の足かせだ。今後はAIによる最適化やグリーン倉庫の整備など、ESG要件を満たす体制整備が競争優位につながる。

質の転換が未来を決める

ベトナムのデジタル経済は表面的な拡大から質の深化へと舵を切りつつある。ECは「コンプライアンスと専門性」へ、フィンテックは「利用者獲得から持続可能な価値創造」へ、物流は「成長から脱炭素と効率性」へと進化を迫られている。

次世代の勝者となるのは規模の拡大だけでなく、技術投資・ガバナンス・ESG戦略を実行力ある形で統合できる企業だ。

[1] デジタル経済：デジタル技術とプラットフォームに基づく経済活動。これには、電子商取引、デジタル決済、フィンテック、物流、オンラインコンテンツ、データ駆動型サービスが含まれ、商品やサービスの生産、流通、消費を支えています。

[2] 出典：Government News「 Vietnam's デジタル経済は今年360億ドルに達する見込み 」（2024年11月）

[3] Vietnam News「Digital ベトナムのGDPの18.6%に達すると予想される経済 」（2024年11月）

[4] 出典: Google、Temasek、Bain & Company e-Conomy SEA 2024レポート 」（2024年11月）

[5] 出典：米国商務省国際貿易局、「 ベトナムのデジタル経済 」（2024年9月）

[6] 出典: Google、Temasek、Bain & Company e-Conomy SEA 2024レポート 」（2024年11月）

[7] 出典：ASEANブリーフィング 「Opportunities and Key Trends in Vietnam's 電子商取引の未来 」（2024年12月）

[8] 出典：ベトナム投資レビュー、 「E-Wallet Firms Restructure for Best Interests of Customers 」（2024年6月）

[9] 出典：ベトナム投資レビュー、 「E-Wallet Firms Restructure for Best Interests of Customers 」（2024年8月）

[10] 出典：ハノイタイムズ、 「Vietnam's デジタル経済は2024年に大きく成長すると予想 」（2024年11月）

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