ベトナムマクロ経済レポート2025：世界的な変動の中での戦略的転換点

2026年4月28日

B&Company

2008年に設立され、ベトナムにおける日系初の本格的な市場調査サービス企業として、業界レポート、業界インタビュー、消費者調査、ビジネスマッチングなど幅広いサービスを提供してきました。

本コラム「ベトナムブリーフィング」では、B&Companyの若手調査員が、ベトナムの産業トレンド、消費者動向、社会の動きなどのトピックについてタイムリーに発信していきます。

本記事は英語で作成されており、他言語版は自動翻訳を利用しています。正確な内容につきましては、英語版記事をご参照ください。弊社はできる限り正確な情報の提供に努めておりますが、本記事のご利用は利用者ご自身の判断と責任のもとでお願いいたします。また、本記事に記載されている考察や将来展望等は、各研究者の個人的な見解に基づくものです。

2025年、ベトナムは2021年から2025年までの社会経済開発計画の最終年として重要な節目を迎え、世界的な変動にもかかわらず力強い成長を達成しました。GDP成長率は堅調で、貿易総額は過去最高の9300億米ドルに迫り、株式市場の近代化プロセスも正式に開始しました。この重要な年は、2021年から2030年にかけての持続的な二桁成長に向けた確固たる基盤を築きました。[1]¹

国内総生産（GDP）成長率：力強く持続的な回復

2025年第4四半期のGDP成長率は前年同期比8.46%と推定され、2011年から2025年までの期間で第4四半期としては最高となった。通年成長率は約8.0%に達し、国会の目標を上回り、東南アジアで最も成長率の高い経済国としての地位を確固たるものにした。[2]

2025年の四半期別GDP成長率の傾向

インジケータ	Q1	第2四半期	第3四半期	第4四半期	2025年度
GDP成長率（%）	6.93	7.96	8.23	8.46	8.02
農業、林業、水産業（%）	3.74	3.89	3.74	3.70	3.78
産業・建設業（%）	7.42	8.97	9.46	9.73	8.95
サービス（%）	7.70	8.46	8.56	8.82	8.62

出典：国家統計局（NSO）

産業・建設セクター：成長の主要推進力

2025年においても、工業・建設部門は引き続きGDPの主要な牽引役であった。製造業、特に電子機器、コンピューター、光学製品分野は力強い成長を維持した。[3] この事業拡大は、生産と輸出を加速させ、関税リスクと世界的なサプライチェーンの混乱を軽減するための、先行投資戦略によって支えられた。[4]

2025年における産業・建設部門の付加価値構造

主要産業分類	Q1	H1	9M	2025年度
総産業数（%）	7.32	8.07	8.55	8.80
製造・加工（%）	9.28	10.11	9.92	9.97
電力生産・配電（%）	4.60	4.20	特定できない	6.39
建設（%）	7.99	9.62	9.33	9.62

出典: NSO

建設部門は2025年第4四半期に過去最高の9.62%の成長を遂げ、経済全体の付加価値成長に8.47%貢献した。^2[5] 成長の主な原動力は、国家戦略インフラ整備プロジェクトの加速化である。2025年末までに3,803kmの高速道路と主要沿岸道路を完成させることで、建設需要が大幅に増加するとともに、経済回廊沿いの新たな産業開発と都市開発が可能となる。[6]

サービス部門：力強い成長と多様化

2025年には、サービス部門は8.62%の成長を遂げ、これは伝統産業の広範な回復とデジタル関連サービスの力強い拡大に牽引されたものです。貿易と観光が成長を牽引し、柔軟なビザ政策、観光振興、社会政治的安定に支えられ、国際到着者数はパンデミック前の水準を上回り、過去最高を記録しました。高付加価値サービスも貢献し、卸売・小売業は8.28%、運輸・倉庫業は物流需要の高まりにより10.68%、金融・銀行・保険業は資本市場の回復と企業信用需要の高まりを反映して7.06%増加しました。[7]

デジタル経済と電子商取引の急速な成長は、キャッシュレス決済からラストワンマイル配送まで、新たなサービスをもたらしました。包括的な国家デジタル変革は、取引コストの削減、ユーザーエクスペリエンスの向上、そしてインフレ圧力にもかかわらず安定した国内消費を支えています。

対外貿易：過去最高の1,930億ドルと米国との歴史的な関税交渉

貿易総額は9300億6000万米ドル（前年同期比18.2%増）に達し、ベトナムは世界の貿易経済上位25カ国にランクインした。[8]

貿易構造（2025年）

インジケータ	金額（10億米ドル）	成長（%）
総貿易額	930.07	18.20
輸出	475.06	17.00
輸入品	455.01	19.40
貿易収支	20.05	–

出典：ベトナム税関

米国はベトナムにとって最大の輸出市場であり続け、中国は最大の輸入元であった。[9] しかし、2025年4月、米国はベトナム製品に対し、最大46%の報復関税を課した。[10] これに対し、ベトナムは高官レベルの交渉を開始した。2025年10月までに、両国は公正かつ均衡のとれた相互貿易協定枠組みに関する共同声明を発表した。米国は、ほとんどの品目に対して20%関税を維持する一方、農産物、半導体、必須鉱物などの特定の戦略的製品に対しては0%関税を適用することに同意した。[11] この妥協案は、二国間関係を強化し、より持続可能な市場再編を支援すると同時に、輸出の伸びを維持するのに役立った。

海外直接投資（FDI）：量より質

2025年も海外直接投資（FDI）の流入は好調を維持した。登録資本総額は384億米ドル（前年同期比+0.5%）を超え、投資実行額は過去5年間で最高となる276億2000万米ドル（前年同期比+9%）に達し、投資家の強い信頼感を反映している。[12]

2025年における海外直接投資パートナー上位5カ国

パートナー	登録資本金（10億米ドル）	2024年比成長率（%）
シンガポール	9.40	-8.00
中国	5.70	+20.40
韓国	5.29	-25.00
日	3.73	+6.60
香港	3.13	-28.00