绘制日本在越南制造业领域的投资蓝图：展望新时代，探讨全球价值链的转变—

纵览日本在越南制造业领域的投资：展望新时代，展望全球价值链的转变

Mapping Japanese investment in Vietnam Manufacturing sector

166 月2026

B&Company

B&Company 是第一家自 2008 年起在越南专门从事市场研究和投资咨询的日本公司。.

本文以英文撰写，其他语言版本为自动翻译版本。请以英文版本为准。尽管我们力求确保原始信息的准确性，但请您自行核实每条信息。文中的解读和未来展望均为各研究者的个人观点。

日本对越南的直接投资不仅是一种经济趋势，也体现了两国之间牢固的全面战略伙伴关系。过去三十年来，日本企业一直是越南加工制造业发展的重要推动力量。2024-2025年，越南的投资格局正从传统的劳动密集型产业转向高科技、半导体和绿色能源领域。这一转变的驱动因素包括地缘政治的不确定性、“中国+1”战略下的全球供应链重组，以及《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》（CPTPP）和《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）等新一代自由贸易协定。总体而言，日本对越南的直接投资反映了越南的政治稳定、地理优势和现代化目标与日本的长远愿景和高质量标准之间的契合。.

日本在越南投资概况，重点关注制造业领域

回顾日本在越南的投资历史，很明显，日本在越南的投资经历了不同的发展阶段，这反映了日本外交政策的变化和越南经济一体化的进程。.

表 1. 日本对越南的外国直接投资在关键时期的情况

时期	投资头寸	新注册和增加的资本（十亿美元）	战略特征
2013 – 2016	2013年排名第一，2016年排名前二	5.87 (2013); 2.58 (2016)	奠定了“中国+1”的基础，重点关注零部件。
2017 – 2019	2017年和2018年排名第一，2019年排名前四	9.11 (2017); 8.59 (2018); 2.93 (2019)	迁移势头强劲，已拨付资金大幅增加。
2020 – 2023	前2名 – 前3名	2.1 (2020); 6.57 (2023)	疫情适应与供应链重组
2024-2025年	稳定增长	1.62 (2025)	重点关注高科技制造业和能源

来源：世界银行, b-company.jp 和 Kinhtevadubao.vn

2013年至2016年间，“中国+1”战略开始成形，日本企业寻求将业务多元化拓展至中国以外地区，以降低风险[1]。在此期间，日本始终是越南的主要投资国之一。这一战略转型初期主要集中在电子元器件和基础组装领域，为越南北部产业集群的形成奠定了基础。.

2017-2019 年期间是一个重要的转折点，日本对越南的投资大幅增长。这一阶段见证了大型项目的实质性转移以及跨国公司更深入地参与越南制造业基础设施建设[1]。.

2020年至2025年间，尽管受到新冠肺炎疫情的严重冲击，日本企业对越南的信心依然保持强劲并迅速复苏[2]。在2025年越南新增项目许可的90个国家和地区中，日本排名第四，位列新加坡、中国和香港之后。日本投资者在越南新增外国直接投资16.2亿美元，占越南新增外国直接投资总额的9.4%[3]。这一复苏也体现在强劲的盈利能力上，超过64%的在越日本企业预计2024年将实现盈利，较上年增长近10个百分点[4]。

日本在越南的制造业生态系统

日本在越南的制造业生态系统是多层次的，涵盖重工业、汽车、电子、消费品和食品等领域。这种结构不仅体现了日本的技术优势，也体现了其对越南1亿消费群体国内市场的高度适应性。.

汽车和摩托车行业：可持续发展的支柱

汽车和摩托车制造业是日本企业占据优势的传统行业。本田和丰田不仅建厂，还建立了庞大的供应商网络，创造了数万个就业岗位，为永福省及周边地区的GDP做出了显著贡献。雅马哈和五十铃等其他主要公司也保持着强劲的运营，进一步强化了交通运输车辆价值链[5]。.

电子和成像设备行业：区域技术中心

佳能、松下、索尼等电子集团的入驻，使越南在全球数码设备制造领域占据了一席之地。值得注意的是，100%型外资投资项目占比极高，达到83.67%，占项目总数的近三分之一，这表明日本投资者希望完全掌控技术流程和产品质量[6]。.

食品和消费品行业：文化生产的交汇点

在食品领域，日本企业通过将先进的生产技术与越南消费者的口味相结合，取得了巨大的成功。Acecook Vietnam 和 Ajinomoto Vietnam 就是成功的例子，它们充分利用了越南日益增长的注重品质的消费趋势。.

地理分布和产业集群联系

日本的投资版图体现了一种战略分布，这种分布是由各地的物流优势和投资激励措施共同塑造的。面向日本的工业园区和配套服务（例如日本服务中心）的发展，营造了一个更加一体化和高效的制造业环境。越南北部，特别是河内、海防、北宁和永福等地，聚集了最多的日本制造商，是越南的机械、电子和物流中心。在南部，平阳、同奈和巴地-头顿等省份是重工业（包括石化和配套产业）的首选目的地[7]。.

新时代：半导体与绿色制造

日本当前投资格局中最显著的趋势之一是向高科技产业，特别是半导体产业的转移。这不再仅仅是预测，而是通过两国政府间的战略举措转化为具体的承诺。.

表2. 高科技项目及未来发展方向

项目/现场	核心目标	规模/愿景	时间/进度
半导体芯片/NEXUS	人工智能SoC、3D IC、晶体管和先进半导体器件的研究	根据日本NEXUS相关框架，约1亿美元；硕士和博士级人才培养	– 根据日本2024-2029年NEXUS计划实施首批越日半导体研究项目计划于2025年10月至2029年3月期间开展，并计划在2026年通过更多联合资助项目进一步扩大合作范围。越南国家大学（VNU）也在发展半导体研究和培训能力，包括在和乐省建设集成电路设计、制造和测试基础设施，目标是到2030年培养1万名半导体专业人才。
可再生能源	风能、太阳能、生物质能和垃圾发电	支持2050年净零排放承诺和CPTPP相关目标	这应该被视为一个中长期合作/投资主题，而不是一个单一项目。越南的目标是到2050年实现净零排放，而第八项发展计划（PDP8）则设定了到2030年生物质能和垃圾发电装机容量达到2270兆瓦的目标。与日本相关的进展包括Erex公司在后江省、宣光省和安沛省正在进行的生物质能项目，以及通过日越联合信用机制开展的持续合作。
创新/数字化转型/DX	制造流程的数字化转型	利用人工智能和物联网提高效率	– 与越南2025年国家数字化转型计划相一致，并着眼于2030年。在半导体生态系统中，越南国家大学和河内科技大学正在河内和胡志明市部署共享实验室，这表明数字化和研发基础设施已在建设中。
电力电子元件	电动汽车和智能电网设备的开发	优化能源效率	– 一项相关的NEXUS半导体项目，研究用于能量管理芯片的宽禁带半导体材料和器件，计划于2025年10月至2029年3月进行。 – 该项目重点研究GaN、β-Ga₂O₃和SrTiO₃材料、高压二极管、HEMT以及用于节能型DC-DC转换器和高性能电子器件的柔性器件。.

资料来源：B&Company 对 [8]、[9]、[10] 的综合分析

投资环境和支持机制

日本对外直接投资的成功得益于政策对话机制和专业贸易促进机构的支持。.

越日联合倡议

这项于2003年启动的特别政府间合作旨在改善越南的营商环境。在八个阶段中，594项行动计划中有497项已按计划顺利完成，相当于84%[11]。新阶段于2024年3月启动，其范围不再局限于行政程序，而是扩展到高技能人才培养和产业促进等新领域。经团联的参与确保了越南决策者能够听到日本大型企业的意见[8]。.

日本贸易振兴机构的角色和业务对接活动

日本贸易振兴机构（JETRO）在连接两国企业方面发挥着核心作用。通过诸如e-Venue之类的平台，JETRO帮助越南和日本企业快速高效地寻找合作伙伴。诸如富山县与越南企业之间的对接项目等技术转让支持计划，正在帮助提升越南国内制造业的能力[12]。JETRO还经常开展关于日本企业现状的调查，提供有关盈利前景和投资扩张趋势的宝贵数据[4]。.

结论与战略展望

总之，日本对越南制造业的投资正进入一个以更高质量、先进技术和更强可持续性为特征的新阶段。随着越南逐步从组装基地转型为半导体和清洁能源等战略产业的研发中心，日本贸易振兴机构（JETRO）和经团联等机构提供的宏观支持仍然是这一产业现代化进程中至关重要的支柱。然而，要将这种机构支持转化为实际运营的成功，现有企业或新进入者需要超越一般的市场指标。为了有效降低运营风险并确保可持续的先发优势，投资者必须专注于解决实际执行中的挑战——尤其要通过严格的前期可行性选址和对能够完美契合日本严格技术和可持续发展标准的高质量越南一级合作伙伴进行战略性筛选。.