베트남 제약 시장은 소득 증가, 고령화, 건강보험 적용 범위 확대에 힘입어 동남아시아에서 가장 빠르게 성장하는 시장 중 하나입니다. 베트남 제약 회사들은 엄격한 규제 속에서 사업을 운영하고 있지만, 점진적으로 규제가 완화되고 있어 제조, 제네릭 의약품, 고부가가치 치료제 분야에 대한 투자가 활발히 이루어지고 있습니다. 본 글에서는 베트남의 규제 체계, 시장 규모 및 구조를 살펴보고, 주요 제약 회사 10곳을 소개하며, 인수합병 및 제네릭 의약품 확장과 같은 최근 동향을 분석합니다. 또한, 역동적인 베트남 시장 진출 또는 확장을 고려하는 외국 투자자들을 위한 실질적인 시사점을 제시합니다.

규제

베트남의 WTO 협약 및 현행 규정(약사법 및 시행령 09/2018/ND-CP에 의거)에 따라 외국인 투자 제약 기업(FIE)은 일반적으로 의약품(의약품 및 원료)을 수입할 수 있지만, 베트남 내에서 이러한 제품을 직접 유통(도매 또는 소매)할 권리는 금지되어 있습니다.

단, 외국산 제약회사가 베트남 현지에서 생산하는 완제품 의약품은 예외입니다. 따라서 외국 제약회사는 수입 제품을 등록된 현지 도매업체 또는 국내 파트너를 통해 판매해야 하며, 이들이 병원(ETC) 및 약국(OTC)으로의 유통을 관리합니다.

시장 개요

베트남 제약 시장은 2023년 약 60억 달러 규모였으며, 2028년에는 87억 달러, 2033년에는 116억 달러에 이를 것으로 전망됩니다.[1]게다가 시장은 제네릭 의약품에 크게 치우쳐 있으며, 시장 점유율은 2023년 58.11%에서 2029년 62.41%로 증가할 것으로 예상됩니다.[2]국내 제조업체들은 일반적인 치료제(항생제, 심혈관 질환, 진통제, 당뇨병)와 전통 한약재에 집중하고 있다. 제네릭 의약품 시장은 2024년부터 2029년까지 연평균 약 9.71조 달러(TP3T) 성장할 것으로 예측되며, 이는 아세안에서 가장 빠른 성장률이다.[3]베트남의 제네릭 의약품 시장은 아직 발달이 미흡하지만, 빠르게 성장하여 상당한 성장 기회를 창출할 것으로 예상됩니다.[4].

또한 베트남은 여전히 오리지널 의약품, 생물학적 제제 및 백신을 수입에 크게 의존하고 있습니다. 특히 이러한 고가 수입품은 주로 선진 시장에서 조달되며, 프랑스, 독일, 미국은 완제 의약품 공급에서 꾸준히 상위권을 차지하고 있습니다.[5]반면 인도와 중국은 제네릭 의약품과 활성 의약품 원료(API) 공급을 장악하고 있습니다.[6]EVFTA 협정은 혁신적이고 고품질의 의약품을 공급하는 핵심 국가로서 EU의 역할을 더욱 공고히 했습니다.

Market share of imported and domestic pharmaceuticals in Vietnam 2019년부터 2022년까지

단위 : %

출처: Statista[7]

거시경제적 요인 측면에서 베트남은 급격한 인구 구조 변화를 겪고 있습니다. 2024년에는 60세 이상 인구가 약 1,420만 명(전체 인구의 1억 4,100만 명 이상)에 달할 것으로 예상됩니다. 2050년에는 이 인구가 두 배로 증가하여 2,900만 명을 넘어설 것으로 전망됩니다. 고령화는 심혈관 질환, 당뇨병, 암과 같은 만성 비전염성 질환(NCD)의 부담 증가와 직접적인 관련이 있으며, 이는 장기적인 약물 치료의 필요성을 증대시킵니다.¹.

시장 동향

ETC(병원) 부문은 여전히 지배적이고 성장하는 가치 창출원이며, 2017년 74.61 총 3조 달러에서 2024년 76.41 총 3조 달러로 점유율이 증가할 것으로 예상됩니다. 이러한 추세는 고가의 전문 의약품 소비 증가에 힘입은 것입니다. 한편, 약국 및 일반의약품(OTC) 소매 채널은 같은 기간 동안 가치 점유율은 25.41 총 3조 달러에서 23.61 총 3조 달러로 감소했지만, 유통망 측면에서는 구조적인 확장을 경험하고 있습니다. 이러한 확장은 최근 급속도로 성장하는 현대식 드럭스토어 체인의 등장으로 소매 시장이 전문화되고 OTC 판매량 부문에서 치열한 경쟁이 벌어지고 있는 가운데 나타나고 있습니다. 소매 시장에서는 FPT Long Châu, Pharmacity, An Khang 등 3대 드럭스토어 체인이 시장을 장악하고 있으며, 이들 3개 체인의 매장 수는 2024년까지 약 3,200개에 달할 것으로 예상됩니다.[8]하지만 전통적인 파편화된 모델은 여전히 널리 퍼져 있습니다. 독립적인 소규모 약국은 여전히 전체 소매 시장의 약 851,000개(전국적으로 약 50,000개의 소매 약국 포함)를 차지하고 있습니다.[9].

ETC/OTC 매출 비중

단위 : %

출처: Fitch Solutions[10]

또 다른 주요 테마는 인수합병(M&A)과 전략적 파트너십입니다. 이 분야는 외국인 투자자들이 국내 제조업체의 지분을 확대하는 사례, 2025년에 5조 7천억 VND를 넘어설 것으로 예상되는 대규모 M&A 거래, 그리고 백신 생산과 같은 기술 이전을 위한 장기적인 제휴 구축 등 주목할 만한 활동을 경험해 왔습니다.[11]2023년, 한국 기업 동화약품은 중선약품의 지분 51%를 인수한다고 발표했습니다.[12]2025년, 리브존 제약 그룹(중국)은 전액 출자 자회사인 싱가포르 리안 SGP 홀딩스(Lian SGP Holding Pte. Ltd.)를 통해 이멕스팜 제약 회사의 지분 약 6억 5천 1백만 동을 현금 5조 7천3백만 동 이상 인수할 계획을 발표했습니다.[13]거래가 완료되면 이멕스팜은 리브존의 간접 자회사가 됩니다.

베트남 제약 산업은 WHO-GMP에 대한 기존의 의존도를 넘어 EU-GMP 및 일본-GMP와 같은 엄격한 국제 표준을 향한 가속화된 움직임을 보이고 있습니다. 2025년 중반까지 EU-GMP를 충족할 것으로 예상되는 국내 시설은 현재 101,030톤 미만이지만, 시장 선도 기업(예: Imexpharm, Pymepharco, DHG Pharma) 사이에서 EU-GMP 도입이 빠르게 증가하고 있습니다. 이러한 인증 획득은 시장 확장을 위한 중요한 "통행증" 역할을 하며, 기업들이 고부가가치 입찰에 참여하고 경쟁이 치열한 시장에서 경쟁력을 확보할 수 있도록 해줍니다. 이러한 품질 향상은 또한 기본 제네릭 의약품에서 비전염성 질환 및 항암제용 특수 제네릭 의약품과 같은 고수익의 복합 제품 생산으로의 전환을 촉진하여 베트남이 신뢰할 수 있는 지역 제조 허브로서의 입지를 강화하는 데 기여합니다. [14]이멕스팜(Imexpharm)의 EU 수출 사례와 같은 성공 사례는 품질 규정 준수에 대한 전략적 투자가 베트남을 신뢰할 수 있는 지역 제조 및 수출 허브로 자리매김하게 한다는 것을 보여줍니다.

마지막으로, 디지털화는 소매업계의 지형을 바꾸고 있습니다. 현대적인 약국 체인과 디지털 유통 플랫폼은 소매 유통망을 확대하고 데이터 가시성을 높이고 있습니다. 또한, 디지털 최적화를 통해 운영 비용을 절감함으로써 주요 체인점들은 공격적인 가격 전략과 프로모션을 실행하여 시장 점유율을 빠르게 확보할 수 있습니다.

주요 플레이어

베트남의 주요 제약회사들(DHG, 트라파코, 스텔라팜, 임엑스팜)은 각각 연간 약 2조에서 6조 VND에 달하는 순매출을 올리고 있습니다. 사노피와 같은 해외 대기업들은 베트남을 성장 시장이자 생산/수출 기지로 활용하고 있으며, 특히 백신 및 고부가가치 치료제 분야에서 기술 이전과 현지 파트너십에 적극적으로 참여하고 있습니다. 또한, 많은 현지 기업들이 EU-GMP 인증을 받은 한약/전통 의약품 또는 제네릭 의약품을 전문적으로 생산하여 다국적 기업들의 수출 및 위탁 생산 기회를 제공하고 있습니다.

또한, 2024년에는 약 159개의 외국 기업이 베트남 제약 부문에 약 18억 달러를 투자한 것으로 나타나, 베트남이 제조 및 소비 기지로서 매력적인 국가임을 보여줍니다.[15].

베트남의 주요 제약 회사 목록

출처: B&Company의 기업 데이터베이스 및 자료집

외국인 투자자에 대한 의미

베트남 제약 회사에 투자하려는 투자자들에게는 몇 가지 실질적인 의미가 있습니다.

기회

베트남 제약 시장은 현재 세 가지 주요 요인에 힘입어 매우 매력적인 시장으로, 상당한 성장 잠재력을 지니고 있습니다. 첫째, 시장은 지속적인 고성장을 약속합니다. 현재 시장 규모는 상당하지만, 1인당 지출이 낮은 점을 고려할 때, 특히 제네릭 의약품, 전문 의약품, 백신과 같은 핵심 부문에서 상당한 성장 가능성이 있습니다. 둘째, 외국인 직접투자(FDI) 친화적인 정책 기조가 이러한 잠재력을 더욱 강화하고 있습니다. 개정된 약사법은 외국인 투자 기업(FIE)의 권리를 명확히 하고 행정 부담을 완화하여, 특히 첨단 기술 제조 및 기술 이전을 장려하고 있습니다. 마지막으로, 시장은 파트너십 및 인수합병(M&A) 잠재력이 풍부합니다. 현재 업계의 분산된 구조와 국내 기업의 자본 수요는 EU-GMP 인증 생산 업체와 같은 국내 유망 기업에 대한 지분 투자 및 연구 개발, 브랜드 제네릭 의약품, 백신 생산과 같은 분야에서 전략적 제휴를 구축할 수 있는 폭넓은 기회를 제공합니다.

도전 과제

베트남 제약 업계에서 사업을 운영하는 기업들은 여러 가지 핵심 과제에 직면해 있습니다. 외국계 제약회사(FIE)에 대한 유통 제한은 여전히 중요한 문제입니다. 외국 제약회사는 완제품 의약품의 도매 및 소매 판매가 금지되어 있어 현지 유통업체에 의존해야 하는데, 이는 종종 수익 마진을 감소시킵니다. 그러나 개정된 약사법(2024)은 현지 생산 시설을 보유한 외국계 제약회사가 자사 제품에 대한 특정 내부 물류/부가가치 활동(예: 보관, 품질 관리, 내부 운송)을 수행할 수 있도록 명시적으로 허용하여, 핵심 유통 금지 조항을 변경하지 않으면서도 운영상의 편의성을 다소 완화했습니다. 또한, 복잡한 가격 책정 및 상환 환경이 특징입니다. 엄격한 가격 신고 규정과 끊임없이 변화하는 상환 정책으로 인해 기업들은 효과적인 제품 관리를 위해 강력한 시장 접근성과 탄탄한 의료경제적 역량을 갖춰야 합니다. 마지막으로, 이 분야는 고도로 세분화된 시장 환경 속에서 치열한 가격 경쟁에 직면해 있습니다. 특히 제네릭 의약품 부문에서 수백 개의 제조업체가 치열하게 경쟁하면서 가격 압력이 매우 높습니다. 따라서 기업의 성공은 우수한 품질, 규정 준수, 브랜딩 및 서비스를 통해 차별화를 달성하는 능력에 달려 있습니다.

* 본 기사의 내용을 인용하고자 하시는 경우, 저작권을 존중하여 출처와 원 기사의 링크를 함께 명시해 주시기 바랍니다.

[1] https://www.trade.gov/market-intelligence/vietnam-pharmaceutical-industry-updates

[2] https://vneconomy.vn/thi-truong-thuoc-generic-viet-nam-co-hoi-55-ty-usd-va-rao-can-tu-tieu-chuan-chat-luong.htm

[3] https://ven.congthuong.vn/vietnam-forecast-to-spearhead-asean-generic-drug-market-expansion-58234.html

[4] https://assets.kpmg.com/content/dam/kpmg/vn/pdf/2025/10/future-value-of-vietnam-generics-market-eng.pdf

[5] https://mekongasean.vn/duoc-pham-la-mat-hang-viet-nam-nhap-khau-lon-nhat-tu-phap-33909.html

[6] https://vir.com.vn/pharma-to-experience-robust-growth-114808.html

[7] https://www.statista.com/statistics/1116617/vietnam-market-share-of-imported-and-domestic-pharmaceuticals/

[8] https://doanhnghiephoinhap.vn/giua-con-bao-quet-thuoc-gia-nhin-lai-cuoc-dua-cua-3-chuoi-duoc-pham-long-chau-pharmacity-va-an-khang-107314.html&link=autochanger

[9] https://vneconomy.vn/dan-dau-ve-so-luong-nha-thuoc-1-796-tren-toan-quoc-tong-doanh-thu-32-000-ty-con-rui-ro-nao-ma-frt-phai-luu-y.htm

[10] https://kirincapital.vn/wp-content/uploads/2023/11/Bao-cao-nganh-duoc-pham-VN.pdf

[11] https://vietnamnews.vn/economy/1718551/viet-nam-s-pharmaceutical-market-sees-major-m-a-deal.html

[12] https://vir.com.vn/south-korean-dongwha-pharm-buys-majority-stake-in-vietnams-trung-son-pharma-104172.html&link=autochanger

[13] https://tuoitre.vn/hang-duoc-trung-quoc-du-chi-hon-5-700-ti-dong-de-mua-gan-65-von-imexpharm-20250523015415335.htm

[14] https://thesaigontimes.vn/nganh-duoc-nang-cap-tieu-chuan-tim-duong-ra-the-gioi/

[15] https://assets.kpmg.com/content/dam/kpmg/vn/pdf/2025/10/future-value-of-vietnam-generics-market-eng.pdf