ベトナムのアパレル製造セクターは、2025年においても、堅調な輸出実績、広範な自由貿易協定、そして確立された生産能力に支えられ、グローバルソーシングの主要拠点であり続けるでしょう。しかしながら、輸入原材料への構造的な依存、人件費の上昇、そしてサステナビリティ要件の厳格化は、業界のダイナミクスを大きく変化させています。価値創造、サプライチェーンのレジリエンス（回復力）、そして長期的な競争力の向上を目指す外国投資家向けに、戦略的提言を概説します。

ベトナムのアパレル産業の概要

ベトナムのアパレル・繊維産業は、国家経済の重要な柱であり、世界有数の衣料品輸出国です。2025年には、ベトナムの繊維・衣料品輸出は引き続き堅調に推移し、輸出額は約460億米ドルに達すると予測されています。これは前年比51兆3千億米ドルの成長率を示し、過去10年間で最高の成長率となり、世界トップ3の繊維・衣料品輸出国としての地位を維持すると予想されます。[1]ベトナムのアパレル製品の主な輸出市場は、米国、EU、日本、韓国です。[2].

Vietnam textile and garment export value (2016-2025)

単位：10億米ドル

出典： 国立統計局

ベトナムのアパレル産業は輸出志向型であり、生産の大部分を世界需要に供給しています。一方、国内消費は比較的小さな割合を占めています（総生産額はわずか12%）。[3]しかし、国内市場は所得と小売需要の増加に伴い徐々に成長しており、垂直統合型の付加価値ブランドにとって新たな戦略的余地を提供しています。

ベトナムのアパレル産業の課題

目覚ましい成長と強固なグローバルポジションにもかかわらず、業界は数々の構造的課題に直面しており、放置すれば競争力と長期的な成長の持続力を損ないかねません。こうした圧力はメーカーと投資家双方にとって事業環境を大きく変化させており、戦略的適応がますます重要になっています。

サプライチェーンの問題：輸入原材料への依存と低付加価値生産

資料：B&Company

ベトナムは世界有数の衣料品輸出国であるにもかかわらず、特に高品質の織物・ニット生地における原材料生産能力は限られています。約60%の繊維原材料が輸入されており、国内供給は約40%の需要を満たすに過ぎません。[4]ベトナムは毎年約40万トンの綿花を使用していますが、国内生産は綿花需要の1%しか供給していません。[5].

2025年の最初の11ヶ月間、アパレル原材料の輸入額に関して、中国は主要な供給国であり、輸入額の半分以上を占めています。この高い依存度はサプライチェーンの脆弱性を生み出し、厳格な原産地規則を定める自由貿易協定（EVFTAやCPTPPなど）の恩恵を十分に受けることを妨げています。台湾と韓国はそれぞれ7%で、それぞれ2位と3位につけています。

2025年の11か月間のアパレル原材料の輸入額

100% = 257億米ドル

出典： ベトナム税関

ベトナムの強みは主に生産段階、特に衣料品の組み立てにあります。工場の大半はCMT（カット・メイク・トリム）モデルを採用しており、バイヤーがデザイン、生地、付属品を提供し、ベトナム企業は裁断、縫製、仕上げに注力しています。また、OEM（相手先ブランド製造）モデルも広く採用しており、メーカーは自ら原材料を調達し、海外ブランドの注文を履行しています。これらのモデルにより、ベトナムは急速に規模を拡大し、グローバルサプライチェーンに統合することが可能になりましたが、利益率は低く、交渉力は限られており、バイヤーの集中リスクにさらされています。価値創出は主に賃金と基本的な製造手数料に限定されており、利益率の高い活動（デザイン、素材の革新、ブランド所有、小売）は依然として海外にとどまっています。[6].

労働コストの上昇と労働力不足

ベトナムの衣料品産業は300万人以上の労働者を雇用しており、同国の製造業において最大の雇用主の一つとなっています。近年、人件費の高騰が問題となっています。過去10年間、最低賃金と平均所得は着実に上昇しており、特に労働集約型のCMT事業において、バングラデシュやカンボジアといった地域の競合国に対するベトナムの従来からのコスト優位性が徐々に失われつつあります。

同時に、業界では労働力の選好に顕著な変化が見られます。若い労働者は、工場での衣料品製造よりも、テクノロジー、サービス、高所得の産業分野での雇用を好む傾向が強まっており、衣料品製造における労働力不足と離職率の上昇につながっています。[7]この変化は、衣料品産業における他の産業と比較して比較的低い賃金水準、厳しい労働条件、そしてキャリアアップの制限などによって部分的に引き起こされています。その結果、メーカーは採用と人材維持の課題に直面しています。

Workers’ wages in some industries in Vietnam (2021)

単位：百万VND

出典：労働組合研究所

持続可能性への圧力の高まり

環境の持続可能性は、ベトナムのアパレル産業にますます大きな圧力をかけています。衣料品部門は、エネルギー消費量の増加、水の消費量の増加、化学排水の発生などにより、環境負荷が極めて大きいのです。[8]世界最大の衣料品輸出国の一つであるベトナムは、EU、米国、日本といった主要輸出市場から厳しい環境基準を満たすよう求められています。これらの市場では、炭素排出、化学物質の使用、排水、製品のトレーサビリティに関する規制が厳格化されており、持続可能性は競争上の優位性ではなく、市場へのアクセスの基本要件となっています。これらの基準を満たさない場合、コストの上昇、受注の喪失、貿易障壁などにつながる可能性があります。さらに、ベトナムは繊維生産に関する国内環境規制を強化しており、特に染色や仕上げなどの水集約型工程において、製造業者への遵守圧力が高まっています。[9].

困難を乗り越えるための提言

供給における自律性を構築する

ベトナムのアパレル産業に参入する企業は、原材料の中国への過度な依存を減らすため、調達戦略を積極的に多様化する必要があります。「チャイナ・プラス1」アプローチを活用することで、ベトナムの産業はインド、パキスタン、インドネシアから同価格帯の繊維製品を探し、日本、韓国、インド、インドネシアなどから高品質で機能的な繊維製品を調達することが可能になります。[10].

調達の多様化に加え、上流への投資拡大がますます重要になっています。ベトナム国内で紡績、織布、染色、仕上げを行う合弁事業は、輸入依存度を低減し、リードタイムを短縮し、EVFTAやCPTPPといった貿易協定における原産地規則の遵守を向上させることができます。上流プロジェクトには多額の資本と厳格な環境コンプライアンスが必要ですが、サプライチェーンのレジリエンスを強化し、ベトナム国内でより大きな価値を獲得することで、長期的な戦略的価値をもたらします。

生産における価値創造の向上

ベトナムのアパレル産業は依然としてCMTとOEM事業が主流であり、これらの事業は利益率が低く、メーカーはバイヤー主導の契約に大きく依存しています。人件費の上昇、環境コンプライアンスの厳格化、そして低コスト国との競争激化に伴い、ベトナムはもはや規模と効率性だけに頼ることはできなくなりました。その結果、より付加価値の高いビジネスモデルへの移行は、もはや選択肢ではなく必須となっています。ODM（Original Design Manufacturing）やOBM（Original Brand Manufacturing）といったビジネスモデルは、デザイン、製品開発、ブランディング、そして直接市場へのアクセスを網羅しています。

持続可能性とトレーサビリティへの取り組み

環境コンプライアンスはもはやオプションではありません。投資家は、排水処理、エネルギー効率、排出モニタリングといった持続可能性関連投資を、主要輸出市場へのアクセスと長期的なバイヤーとの関係維持の前提条件として捉えなければなりません。

同時に、テクノロジーはサステナビリティとバイヤーの要件を満たす上で重要な役割を果たします。デジタル調達システム、トレーサビリティ・プラットフォーム、そしてデータ駆動型の工場管理は、繊維から完成品までの透明性を実現し、ESG報告とデューデリジェンスの義務を支えています。国際的なブランドは、サプライヤーに対し、トレーサビリティとリアルタイムのコンプライアンスデータの提示を求める傾向が高まっており、テクノロジーによる透明性は、業務のアップグレードではなく、戦略的な必須事項となっています。

国内市場の活用

ベトナムの衣料品生産量のうち、国内消費が占める割合は約121兆3千億トンに過ぎませんが、所得の増加と都市化に伴い、国内市場は拡大しています。特に、ベトナムの国内市場は、輸出の減速や世界的な需要変動の局面において、戦略的なバッファーとして機能し、キャッシュフローと工場の稼働率の安定化に貢献します。[11].

国内市場は、ブランディング、小売、製品差別化能力の構築においても、リスクの低い環境を提供します。製品、価格設定、マーケティング戦略を現地でテストすることで、投資家は地域市場や世界規模の消費者市場への進出前にブランド構築スキルを強化することができます。このアプローチは長期的な価値創造を支え、外国ブランドの委託製造への依存を軽減します。[12].

外国人投資家にとっての教訓

ベトナムのアパレル産業は転換期を迎えています。世界有数の輸出国として好調な輸出実績を維持しているものの、安価な労働力と輸入原材料に依存する従来のモデルはもはや持続可能ではありません。生産コストの上昇、サプライチェーンの脆弱性、そして環境規制の厳格化により、コスト競争力だけでは長期的な成功を確保できなくなっています。

今後、将来の勝者は、垂直的かつ戦略的な投資を厭わない投資家となるでしょう。この新たな発展段階において、ベトナムのアパレル産業の競争力は、コスト優位性よりも、回復力、価値創造、そして長期的な持続可能性によって決まるでしょう。

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[1] https://wtocenter.vn/tin-tuc/29250-textile-and-garment-exports-are-estimated-to-reach-46-billion-in-2025-maintaining-viet-nams-position-among-the-top-3-in-the-world

[2] https://www.customs.gov.vn/

[3] https://trungtamwto.vn/tin-tuc/30879-xoay-truc-ve-thi-truong-noi-dia-huong-di-cho-nganh-det-may-viet-nam

[4] https://vietnambiz.vn/khoang-60-nguyen-phu-lieu-det-may-dang-phai-nhap-khau-chu-yeu-tu-trung-quoc-2025731657921.htm

[5] https://trungtamwto.vn/an-pham/30713-det-may-da-giay-cho-cu-hich-tu-cong-nghiep-ho-tro

[6] https://ocd.vn/chuoi-gia-tri-nganh-det-may-viet-nam/

[7] https://www.apo-tokyo.org/ (ベトナム繊維・衣料セクター)

[8] https://www.mckinsey.com/industries/retail/our-insights/redesigning-apparel-manufacturing-in-asia-a-pattern-for-resilience

[9] https://kinhtevadubao.vn/ap-luc-esg-trong-nganh-det-may-thich-ung-cua-doanh-nghiep-viet-nam-31340.html

[10] http://www.vietnamtextile.org.vn/tin-tuc_p1_1-1_2-1_3-597_4-261_9-2_11-10_12-215_13-2142.html

[11] https://trungtamwto.vn/tin-tuc/30879-xoay-truc-ve-thi-truong-noi-dia-huong-di-cho-nganh-det-may-viet-nam

[12] https://baochinhphu.vn/khai-thac-tiem-nang-thi-truong-noi-dia-cho-det-may-da-giay-viet-nam-102250822164053825.htm