ベトナムの教育分野におけるM&A状況

ベトナムの教育分野は大きな変革を遂げ、合併と買収(M&A)の重要な関心分野として浮上しています。
Campus in Vietnam

2025年5月9日

B&Company

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B&Companyは、2008年に設立され、ベトナムにおける日系初の本格的な市場調査サービス企業として、業界レポート、業界インタビュー、消費者調査、ビジネスマッチングなど幅広いサービスを提供してきました。お気軽にお問い合わせください。

このセクションでは「ベトナムブリーフィング「ベトナムの産業動向、消費者動向、社会運動について、B&Companyの若手研究者がタイムリーな情報を提供していきます。」

近年、ベトナムの教育セクターは大きな変革を遂げ、合併・買収(M&A)の主要分野として浮上しています。国内外の投資家が市場プレゼンスの拡大と教育の質の向上を目指す中、M&Aは事業拡大と質の高い教育への高まる需要への対応のための戦略的ツールとなっています。本稿では、ベトナムの教育セクターにおけるM&Aの現状、このトレンドを推進する主な要因、注目すべき動向、そして今後の展望について考察します。

ベトナムの教育セクターの概要

ベトナムの社会経済開発計画は、教育を国家の発展の中心に据えています。2024年12月に発布された決定第1705/QD-TTg号に基づき、2030年までのベトナムの教育開発戦略(2045年を見据えたビジョン)は、あらゆるレベルの教育へのアクセス向上と、労働市場の需要に合わせた研修プログラムの実施を目指しています。

就学率の上昇と教育の質への期待の高まりを受け、ベトナム政府は民間教育機関の成長を積極的に促進しています。国の教育制度は、幼稚園、初等教育(レベル1)、前期中等教育(レベル2)、後期中等教育(レベル3)、職業教育、短期大学、大学という複数の階層で構成されています。初等中等教育は依然として公立機関が主流ですが、幼稚園、職業学校、高等教育、補習教育サービス([1])。この傾向は、有利な政策に支えられ、国全体で多様化と市場対応型の教育提供への幅広い移行を反映しています。

Student in a public school in Vietnam

Student in a public school in Vietnam

出典: baochinhphu.vn

M&Aの動向と投資家プロフィール

世界規模で、教育分野におけるM&A活動は力強い勢いを見せています。プライベート・エクイティ・ファンドは特に積極的な役割を果たしており、投資ポートフォリオ全体の50~70兆ドルを占めています。最も魅力的なセグメントの一つは教育テクノロジー(EdTech)、特にK-12(小中高)教育および高等教育を対象としたデジタルソリューションです。技術の進歩と変化する教育ニーズを背景に、デジタル学習ツールの導入が加速し、統合とイノベーションを促進する環境が整えられています。

ベトナムの教育市場は、(1) K-12教育(幼稚園から高校3年生まで)、(2) 外国語教育、(3) 技術・職業スキルおよびオンライン教育の3つの主要なセグメントに分類できます。このうち、K-12教育セグメントは最も有望視されており、大手民間セクターからの大規模な投資を誘致しています([2]).

K-12 および高等教育分野では、投資家は一般的に次の 4 つの主なカテゴリーに分類されます。

– 不動産開発業者Vingroupのような企業は、住宅および商業用不動産プロジェクトの魅力を高めるための付加価値戦略として教育に投資しています。このグループにとって、教育は中核事業ではなく、むしろ補完的なサービスです。

– 投資ファンド外国のプライベートエクイティファンドを含む、多くのファンドがベトナムの教育市場に強い関心を示していますが、その多くは短期的な投資であり、3~5年以内のリターンを求めています。しかし、教育投資は、持続可能な成果を上げるためには通常、少なくとも5~7年の長期的なコミットメントが必要です。

– 評判を重視する投資家教育業界に参入する主な目的は、個人または企業のイメージ向上です。こうしたベンチャー企業は、長期的な事業目標よりもブランディングを重視する傾向があります。

– 教育に特化した投資家教育に特化した国内外の企業が含まれます。これらの組織は、長期的な発展、品質保証、そして持続可能な教育モデルの確立に尽力しています。

ベトナムの教育分野における最近のM&A活動は、主にK-12教育、幼稚園、EdTechスタートアップなどの分野に集中しています。多くの取引は初期段階のスタートアップ企業を対象としており、日本、シンガポール、韓国などの投資ファンドが主導しています。

ベトナムの教育分野における注目すべき投資プロジェクト

投資家 投資受益者 時間 投資額 説明
ヌティフード(ベトナム) アンヒルインターナショナルスクール 8月24日 該当なし アン・ヒル・インターナショナルスクールは、シンガポール出身の経験豊富な教育者によって2015年に設立され、英語を母国語とするインターナショナルスクールとしてスタートしました。2023年までに、アン・ヒル・エデュケーション・グループは事業を拡大し、英語とベトナム語の両方で質の高いプログラムを提供するバイリンガルスクールも設立しました。
KKRが支援するテイラーズ・エデュケーション・グループ(マレーシア) コアラハウス 8月24日 該当なし コアラ ハウスは、レッジョ エミリア プロジェクトベースの学習アプローチを適用し、現実世界の学習体験、モンテッソーリ生活スキル、年齢に応じた STEAM アクティビティを統合した、ハノイの先駆的な幼稚園です。
香港プライベートエクイティファンド エクセルシオール・キャピタル・アジア カプラ英語学習センター 4月24日 該当なし Kapla は、3 ~ 11 歳の子供向けの米国ベースの革新的な英語学習システムで、ネイティブの英語を話す教師による STEAM カリキュラムを提供しています。

 

カイゼンベスト・ファンド(シンガポール) マインドX 4月23日 1500万ドル MindXは、ハノイを拠点とするEdTechスタートアップ企業で、あらゆる年齢層を対象としたテクノロジースキルトレーニングを専門としています。同社は、グローバルなビジネスパートナーとの幅広いネットワークを活用し、サービスを拡大し、事業を拡大していく予定です。
ビングループ(ベトナム) ブライトンカレッジベトナム国際学校システム 4月22日 該当なし ブライトン・カレッジ・ベトナムは、英国のプレミアム教育ブランドであり、Vingroupとの提携を通じてベトナムに進出しています。ブライトンは学生募集とカリキュラムを統括し、Vingroupはインフラと運営を担当しています。
KKRインベストメント・マネジメント・カンパニー(米国) クエスト教育グループ 5月21日 1億ドル EQuest は、K-12、高等教育、英語センター、EdTech にわたる多様な教育エコシステムを運営しています。
Do Ventures(ベトナム) マナビー 3月21日 300万ドル マナビーは、eラーニングアプリと実店舗、そして講師によるサポートを組み合わせた日本型のOMOモデルを提供しています。同社は、手頃な価格でモデルの拡張性と学習成果の向上に注力しています。
ナビス・キャピタル・パートナーズ(マレーシア) タンタンコン教育 (TTC) 2019年6月 該当なし Thanh Thanh Cong Education は、TTC グループが所有する 17 の学校と英語センターを持つ私立学校チェーンです。

出典: B&Company

機会の拡大と将来の展望

ベトナムでは、投資支援政策と私立教育への需要の高まりを背景に、2025年を通してM&A活動が活発に続くと予想されています。市場では、高等教育と職業訓練への戦略的な投資が見られます。これらはいずれも、進化する経済における人材育成に不可欠です。これらの投資は、特にハノイとホーチミン市以外の、教育が行き届いていない地域において、教育インフラと教育の質の向上に貢献しています。

さらに、特に科学、技術、工学、数学(STEM)分野における専門教育サービスの需要が高まっています。ベトナムがグローバルサプライチェーンへの統合を深め、知識基盤型経済へと移行するにつれ、熟練労働者の需要は高まっています。この傾向は、正式な学術機関と職業訓練センターの両方への投資家にとって、産業界の需要と利用可能な人材のギャップを埋める機会を生み出しています([3]).

ベトナムの教育スタートアップ企業と学校

名前 設立年 セグメント 対象グループ ビジネスモデルの概要 投資情報。
マインドエックステクノロジースクール株式会社 2015​ STEM​

DX/ITスキル

6~17歳 ​

18歳以上

MindXは、幅広い年齢層のベトナム人を対象に、テクノロジーとプログラミングスキル、デジタルアート、データ分析、UI-UXデザインのトレーニングを専門としています。

現在、MindXは全国42以上の拠点に拡大しています。

(2021) Wavemaker Partners – シリーズAラウンド: 300万米ドル​

(2023) カイゼンベストのシリーズBラウンド:1500万米ドル ​

エデュピア

株式会社エデュケーション

2018​ 言語教育 ​

追加授業/個別指導(オンライン)​

6~14歳 Edupiaは、数学と英語に重点を置いた、学生向けの様々なソリューションを提供するEdTechプラットフォームです。ユーザーは、1年生から9年生までの生徒向けの英語学習、IELTS試験対策、オンライン数学家庭教師、オンライン​ (2022) – シリーズA: 総額1,400万米ドル​

ジャングルベンチャーズ(シンガポール)​

eWTPキャピタル(中国)

ThinkZone Ventures(ベトナム)​

TEKYテクノロジースクール(TEKYホールディングス株式会社) 2016​ 蒸気

DX/ITスキル

4~18歳 TEKY Eduは、4歳から18歳までの子供たちがオンラインで自習できるプラットフォームの構築に重点を置いています。また、プログラミング、ロボット工学、3Dデザイン、マルチメディアといった特定のスキルを習得するためのコースも提供しています。 (2023年)

Sweef Capital(シンガポール)シリーズA:500万米ドル​

(他の投資家を明らかにせずに総投資額1,000万ドルを構成)

グエン・ホアン・グループ(ホアセン大学とホンバン大学) ホアセン大学 -1991
ホンバン大学 -1997
大学 18歳以上 ホアセン大学とホンバン国際大学はグエンホアングループの主要な収益源であり、2022~2023年度にはそれぞれ9,180億ベトナムドンと8,860億ベトナムドンの収益を生み出す見込みです。 グエン・ホアンは、デロイトとベトキャピタルの助言を得て、これらを売却することで最大1億4千万トンの資金調達を目指している。

出典: B&Company

おわりに

ベトナムの教育セクターは変革の局面にあり、長期的な投資とイノベーションの大きな機会が生まれています。堅固な政策枠組み、好ましい人口動態、そして質の高い教育への需要の高まりを背景に、ベトナムは東南アジアにおける教育関連のM&Aにおいて、主要な投資先として台頭していくと見込まれています。B&Companyは、こうした機会を活用したい投資家の皆様を戦略的にサポートする立場にあります。当社の専門的なM&Aコンサルティングサービスは、お客様がこのダイナミックな市場環境を的確に捉え、この急成長分野における価値創造を支援することを目指しています。当社の専門知識を活用することで、投資家の皆様はベトナムの教育市場に自信を持って参入し、その成長と発展に貢献することができます。


[1] https://b-company.jp/vietnam-education-development-targets-to-2030-and-opportunities-for-foreign-investors/

[2] https://www.tinnhanhchungkhoan.vn/cuoc-dua-dau-tu-giao-duc-tu-nhan-mon-hoi-khong-danh-cho-tay-mo-sieu-luot-post273612.html

[3] https://b-company.jp/vietnam-education-development-targets-to-2030-and-opportunities-for-foreign-investors/#_ftn20

 

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