2017/4/3

“베트남의 FDI 추세”
베트남의 신규 등록 외국인 직접투자(FDI) 자본은 글로벌 금융 위기 이후 증가하여 2015년에 약 1조 4,200억 달러(세계은행, 2017년)에 달했고, 2016년 상반기에만도(Van, 2016년) 1조 2,000억 달러에 달했습니다.
이는 경제의 원동력 중 하나(Vuong, Tran 및 Nguyen, 2009)로, 베트남의 개혁 상태를 보여줍니다.

구체적으로 M&A의 가치는 FDI 유입의 약 절반을 차지하므로 자본의 가장 중요한 구성 요소가 됩니다(Gaskill 및 Nguyen, 2015; Vuong, Tran 및 Nguyen, 2009).
2016년 500건 이상의 성공적인 거래를 기록한 총 M&A 거래 가치는 약 1조 4,600억 달러에 달해 전년 대비 23조 8,100억 달러, 2006년 이후 10배 이상 증가했습니다(MAF, 2016).

“외국인 투자자와 부동산 분야 M&A”

부동산 부문은 거래와 가치 측면에서 상당한 M&A 활동을 펼쳤으며(2위) 일본, 한국, 태국, 싱가포르에서 많은 투자자를 유치했습니다(Ngoc, 2017; Van, 2016).
2016년 상반기에는 25개의 새로운 M&A 프로젝트가 거래되었으며, 그 가치는 $6억5백만 달러였고 FDI 규모의 51TP3조에 달했습니다(Van, 2016).

외국인 투자자의 M&A가 가장 활발한 부동산 분야는 대규모 혼합 용도 개발입니다.
(아파트, 소매점 및 사무실)은 현재 하노이, 호치민시, 다낭 및 나트랑에 건설 중이며 가까운 미래에는 호텔이 건설될 예정입니다(CBRE, 2014; Hong, 2016; Ngoc, 2017; Van, 2015).

“일본 프로젝트 늘어날 듯”

이전에는 시장 데이터가 부족해 투자가 제한적이었지만, 지금은 일본 투자자와의 M&A 거래가 늘고 있다(홍, 2016). 예를 들어, 일본 최대 부동산 개발업체 중 하나인 카지마 코퍼레이션은 인도차이나 캐피탈과 50:50 합작 투자를 해서 향후 10년 동안 베트남에 최대 $10억을 투자할 예정이다.

미쓰비시 상사는 베트남 비텍스코 그룹 프로젝트의 매너 센트럴 파크 지분 45%를 $2억8500만 달러(Quang, 2017)에 매수했습니다.

또한 스미토모, 산요홈스, 다이와하우스, 이온, 토신 등이 모두 베트남 시장에 진출하였으며, 총 투자액은 1조 4,200억 원(VNExpress, 2017년)에 달합니다.

실제로 투자자는 M&A를 통해 저렴한 노동력과 지역 전문 지식을 활용할 수 있습니다.
일본 투자자는 두 나라 간의 가까운 지리적 위치, 장기적 관계, 국내보다 높은 관심 등에서 이익을 얻을 수 있으며, 이러한 측면에서 베트남에 대한 해외 투자는 이상적인 솔루션입니다(Gaskill 및 Nguyen, 2015).

“기회와 도전”

다양한 요인이 이 부문에서 M&A의 증가에 영향을 미칩니다. 가장 중요한 이유는 외국인 소유 한도의 완화와 2014년 부동산 사업법이라는 법적 틀의 개선입니다.

둘째, 베트남의 꾸준한 경제 성장과 20~25%의 높은 연간 수익률이 투자자들의 관심을 불러일으켰습니다(Hong, 2016). 또한 도시화로 인해 하노이와 호치민시의 주택 수요가 증가했습니다.
그러나 도전은 배제할 수 없습니다. 부동산의 실제 시장 가치가 거래 가격과 다를 수 있으므로(Jones Lang Lasalle, 2017) 재정적 위험이 두드러져 투자자에게 손실이 발생합니다.

이는 부동산 상태가 좋지 않거나 계약 전 조사가 부족하기 때문에 발생할 수 있습니다.
게다가 M&A 파트너의 인력은 미래에 대해 상당한 의심을 갖게 될 것이며, 이는 두 관련 당사자 모두에게 잠재적으로 큰 변화를 가져올 수 있습니다(Jones Lang Lasalle, 2017).

이 모든 것을 고려해 볼 때, 베트남은 향후 부동산 부문에서 M&A 활동이 붐을 이룰 것으로 전망되며, 이는 지난 몇 년 동안 많은 투자자들에게 매력적인 것으로 입증되었습니다.

M&A는 외국 투자자들이 시장에 진입할 수 있을 뿐만 아니라 역동적인 시장에서 높은 수익을 얻을 수 있는 잠재력을 갖는 쉬운 해결책이 되었습니다. 관련 위험이 외국 이해 관계자의 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 것은 부인할 수 없지만, 정책 프레임워크의 강화는 이 분야의 밝은 미래에 대한 긍정적인 신호입니다.

참고문헌

1. 세계은행(2017) 세계은행. 다음에서 이용 가능: http://data.worldbank.org/ 지표/BX.KLT.DINV.CD.WD?locations=VN [접근 10^일 2017년 3월]
2. Van, T(2016) '부동산 M&A 거래 증가', 베트남 투자 리뷰, 7월 18일. 다음에서 이용 가능: http://www.vir.com.vn/ma-real-estate-deals-on-the-rise.html [2017년 3월 10일 접속]
3. Vuong, QH, Tran, TD 및 Nguyen, TCH(2009) '베트남 전환 경제의 합병 및 인수 시장' 경제 정책 및 연구 저널, 5(1), 1-54쪽.
4. Gaskill, S. 및 Nguyen, LH(2015) M&A로 일본과 베트남의 전략적 협력관계 강화. 다음에서 이용 가능: http://www.pwc.com/vn/en/deals/strategy/ma-will-strengthen-the-strategic-partnership-between-jp-and-vn.html [2017년 3월 15일 접속]
5. 농무부(2016) 베트남 M&A 시장 2015-2016: 전형적인 거래 광고 추세. 다음에서 이용 가능: http://maf.vn/hinhanh/tintuc/7.%20MAF2016%20-%20Hop%20bao%20Presentation.pdf [2017년 3월 12일 출시]
6. Ngoc, B. (2017) 'M&A는 부동산 시장에 충격을 줍니다', 베트남 투자 리뷰, 1월 19일. 다음에서 이용 가능: http://www.vir.com.vn/ma-helps-to-jolt-real-estate.html [2017년 3월 11일 접속]
7. Quang, H. (2017) '베트남 부동산 시장을 새롭게 하는 일본 프로젝트' 베트남 투자 리뷰, 01 3월. 이용 가능: http://www.vir.com.vn/japanese-projects-freshening-up-vietnams-real-estate-market.html [2017년 3월 12일 접속]
8. CBRE(2014) M&A 거래 증가로 국내 부동산 시장이 활기를 띠다. 다음에서 이용 가능: http://www.cbrevietnam.com/Vietnam-Property/rise-in-ma-deals-stir-up-nations-property-market.cbre [2017년 3월 12일 접속]
9. 홍, A. (2016) '일본 투자자들이 베트남 부동산 시장에 20억 달러를 투자할 준비가 되었다', VNExpress, 10월 4일. 다음에서 이용 가능: http://e.vnexpress.net/news/business/japanese-investors-ready-to-pour-2-bln-into-vietnam-s-real-estate-market-3478478.html [2017년 3월 12일 접속]
10. VNExpress(2017) '베트남 부동산 부문 M&A 거래 2017년 본격화 예상' VNExpress, 1월 24일. 다음에서 이용 가능: http://e.vnexpress.net/news/business/m-amp-a-deals-in-vietnam-s-real-estate-sector-forecast-to-take-off-in-2017-3532969.html [2017년 3월 15일 접속]
11. 존스 랭 라살(2017) 4가지 주요 부동산 M&A 함정. 사용 가능: http://www.j oneslanglasalle.com.vn/vietnam/en-gb/news/265/four-major-property-ma-pitfalls [2017년 3월 15일 접속]