ベトナムの小売不動産市場は、経済成長と消費者行動の変化に後押しされ、急速な進化を続けている。2024年には、パンデミック後の回復、eコマースの拡大、都市化の進展により、このセクターはチャンスと課題の両方に直面することになる。2025年時点では、体験型店舗と持続可能な開発への需要が成長を牽引し、関係者に課題と機会が混在することになると予想される。

2024年ベトナムの小売不動産事情

小売用不動産は主にハノイやホーチミンのような大都市に集中しており、そこでは大手企業による多額の投資が、高い経済活動や個人消費と一致している。

2024年のハノイ中心部の賃貸価格は平均178USD/m²/月で、2023年比で13%上昇した。郊外エリアも同様の傾向にあり、賃貸価格は平均36米ドル/m²/月で、こちらも前年比13％上昇した。この高騰は、これらの地域で土地の空室率が低下していることに起因しており、空室率は中心部でわずか2％、郊外で12％に低下している[1] 。

2024年 ハノイ郊外と中心部の賃貸価格

単位USD/m2/月

ソースCBREベトナム

さらに、ホーチミン市の中心部の平均賃貸価格は273USD/m²/月前後で、1年間の変動が大きく、その差は最大23%であった。対照的に、郊外の賃貸価格は2023年と比較して10%上昇し、53USD/m²/月に達し、年間を通じて比較的安定していた[2] 。

2024年 ホーチミン市郊外と中心部の賃貸価格

単位USD/m2/月

ソースCBREベトナム

さらに、2024年の小売用不動産の急増は、小売市場の成長に支えられており、2024年の小売売上高は前年比8％増の約1億9400万米ドルに達する[3] 。一方、eコマースは小売セクターを急速に変貌させ、年率20％という目覚ましい成長率を達成している。Tiki、Shopee、TikTok Shop、Lazadaなどのプラットフォームが市場をリードし、消費者支出の大きなシェアを獲得している 。[4]

2020年から2024年までのベトナムの商品グループ別小売販売総額

単位百万米ドル

出典ベトナム統計局

また、2024年には大規模なショッピングセンターがいくつかオープンするが、その大半はベトナムからの投資家によるものである。これらの新しいショッピングモールは、小売不動産セクターの成長をさらに促進し、新規ブランドが市場に参入し、賃貸スペースの余剰を利用して事業を拡大する機会を提供する。

2024年、ハノイとホーチミンにショッピングモールが誕生

ソース:B&Company

2025年におけるベトナムの小売不動産市場の展望

小売スペースを含む商業用不動産セクターは、2025年から2029年にかけて年平均成長率2％を達成し、2029年には推定市場規模[5] 5,500億米ドルに達すると予測されている[6] 。CBREの小売不動産レポートによると、このセクターの賃貸価格は、2024年に比べれば上昇率は安定するものの、今後も伸び続けると予想されている。さらに、2024年にはF&B（食品・飲料）、ファッション・化粧品、ライフスタイルなどの業種が顕著に拡大した。この傾向は今後数年間も続くと予測される。

この拡大は、いくつかの重要な要因に支えられている。第一に、インフラへの大規模投資と相まって、 急速な都市化が進み、接続性とアクセシビリティが 向上している。ハノイやホーチミンのような主要都市では、交通網が大 幅に改善され、消費者が小売センター（[7] ）にアクセスしやすくなっている。決議06-NQ/TWに沿って、政府は2025年末までに少なくとも45％、2030年までに50％以上の都市化を達成するという目標を掲げている[8] 。第二に、ショッピング、ダイニング、エンタテインメントを一体的に提供する近代的な小売業態への消費者行動のシフトが顕著である。2023年までに、ベトナムの中産階級世帯数は約2,300万世帯となり、特にプレミアム商品やサービスに対する旺盛な消費者需要を牽引する[9] 。最後に、2024年の土地法、住宅法、不動産業法の改正・制定により、不動産取引の透明性と専門性が大幅に向上した。これらの法的強化により、市場はより安定し、外国人投資家にとって魅力的なものとなり、ベトナムのリテール不動産セクターに対する信頼はさらに高まっている 。[10]

さらに、2025年には、ハノイやフンイエンなどの市 場で、新規の小売不動産供給が大幅に増加すると予想され る。新たに建設されるショッピングセンターの大半は、都心部に比べて利用可能な土地が豊富で競争も激しくない郊外に集中するだろう。

2025年に計画中のショッピングモール

ソース:B&Company

結論

ベトナムの小売不動産市場は、革新的で持続可能な小売スペースに対する消費者需要の高まりにより、2025年の成長に向けて好位置にある。このセクターの潜在力を十分に引き出し、世界の大手投資家を惹きつけるためには、戦略的投資、支援政策、経営品質の向上が、この業界の持続的発展に不可欠である。

[1]CBREベトナム（2024年）。2024年第3四半期ハノイの数字 <アクセス>

[2]CBREベトナム（2024年）。2024年第3四半期のホーチミン市の数字＜アクセス>

[3]ベトナムプラス（2025年）。2024年の商品・消費者サービス小売総売上高＜アクセス>

[4]ベトナム投資レビュー（2025年）。2024年のベトナム電子商取引市場＜アクセス>

[5]商業用不動産の売買またはリースの取引総額。

[6]スタティスタ（2024年）2024年ベトナムの商業用不動産市場＜アクセス>

[7]サヴィルズベトナム（2024年）2024年ベトナム不動産市場レポート <アクセス>

[8]トゥー・ヴィエン・ファップ・ルアット（2024年）決議06-NQ/TW号：2030年までのベトナム都市部の計画、建設、管理および持続可能な開発 <アクセス>

[9]ビジネスと統合マガジン(2025).ベトナムの小売不動産のビジネスチャンスと展望＜アクセス>

[10]トゥー・ヴィエン・ファップ・ルアット（2024年）土地法・住宅法・不動産業法 <アクセス>

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